公司股权质押全称股票质押式回购交易，就是将符合条件的资金融入方以所持有的股票提供质押，一般是质押给银行或券商。银行或券商会提供资金给股票质押方，双方还会做出约定，在未来资金融入方会归还资金，并且解除质押交易。因此股票质押主要是用于解决上市公司资金周转困难等问题。从业务定位来看，股票质押交易定位于服务实体经济，解决中小型、创业型上市公司股东融资难的问题，绝大多数资金融入方为上市公司主要股东，且资金主要用于企业经营周转，与其他杠杆资金加杠杆用于购买股票有明显不同。

一、股权质押不失为一条风险可控、收益稳定的投向。

股权质押的融资成本通常是在银行同期利率的基础上另加2至3个百分点。但现在价格战比较激烈。此外，场外股权质押融资也以其更为灵活的融资利率、折扣率吸引了一批客户。中登公司近期全面启动的证券公司远程代理质押登记业务也推动着场外股权质押融资的发展。近期，包括东海证券、招商证券在内的多家券商表示，获批代理质押业务资格。

一家中型券商两融人士表示，股票质押式回购与场外质押融资的主要标的虽然都为上市公司股票，但前者是将股票质押给券商自营或者资管产品，融资利率、折扣率等各家券商都有做相应规范。而场外质押的资金出借方及融入方可能都是普通个人投资者、投资公司等，质押比率、资金成本等双方自行协商，然后通过中国结算的平台完成质押。券商直投、PE、大宗交易机构投资者等多路场外资金纷纷涉猎其中。沪上一家券商直投公司负责人表示，IPO暂停以来，公司一直在为直投资金寻找出路。并购重组固然是一条不错的退出渠道，但项目的多寡好坏仍与公司投行实力密切相关，由于直投资金的投向限制，股权质押不失为一条风险可控、收益稳定的投向。只要严格把握风控，折扣率定高一些，较场内质押更具吸引力。

二、股权收益权信托简介

股权收益权信托主要是一种结合股权质押方式采取的信托融资变通方式。其大致操作模式为，持有上市公司限售流通股股东(即融资人)将自有限售股股票的收益权交由信托公司，由信托公司发行资金信托计划，最后融资人在信托期限届满时再溢价回购该股票的收益权。

在此期间，信托公司为了能够在信托期限届满时安全收回信托资金，通常会要求融资人在转让股票收益权的同时将该股票收益权质押给信托公司，或者要求融资人委托第三方为其做担保。若融资人到期履行了回购义务，则信托公司解除这部分股票收益权的质押；若融资方无法履行回购义务，则由信托公司在二级市场将这部分股票及其收益权变卖，收回投资资金。