通过四个方面分析股指期货中长趋势-法师兄

通过四个方面分析股指期货中长趋势

来源：法律编辑整理时间： 2023-06-06 16:31:44 65 人看过

沪深300股指期货上市在即,作为一个期货品种,对其现货——沪深300指数的短期走势分析对于交易意义重大。在此,我们总结归纳了一些大盘短期（1-3周）走势分析应关注的指标。与分析股指中长期趋势的指标如GDP、CPI等不同,这些指标发布的频率较高,一般为周数据甚至是日数据,我们将其分为以下四类。

宏观政策

货币政策无疑对股市有重要影响,除了大家一直追踪的月度信贷数据、加息预期外,央票发行、正回购操作的规模以及期货的节奏、募集资金规模是主要关注指标,尤其是银行、地产等权重股的再融资,同一行业企业的融资方式有一定的趋同性。另外,大小非解禁也会对市场资金面产生短期冲击,但并不明显,更多的是加剧短期内股指上涨或下跌的幅度。

市场结构

市场本身的结构特征也能对股指走向研判起到参考作用,最常见的包括大盘股与小盘股的轮动。一个不断走高的市场需要热点有效切换,如果市场热点一直集中在某个热点上,那指数后市的空间不大。

另一个角度是从行业估值结构来看,如果大多数行业已经高估,那么市场上行的空间将很有限,即使低估行业补涨,恐怕也是最后的疯狂。极端的情况则是高估值股、亏损股（尤其是ST股）“鸡犬升天”,那样更是离市场见顶不远了。最后,还可以从近期周期、非周期指数的对比可以判断当前市场风格偏向积极还是防御。

投资者情绪

中登公司每周公布的A股开户数以及参与交易、持仓账户数更多反映了广大散户的投资热情。正常情况下这一指标是与大盘走势同向的,但如果过于热情或过于冷淡,则是反向指标。美国衡量投资者情绪的指标是VIX指数,中国的权证数量已寥寥无几,参考意义下降。

另一个可以代表的指标是杠杆基金表现,比如瑞福进取、同庆B等,其二级市场交易价格大于其业绩基准则可看作是投资者热情高涨的表现,反之,折价交易则意味着动力不足。

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