货币市场基金与人民币理财产品相似，都是投资于国债、金融债、**票据、同业存款等货币市场的产品。由于这些产品的市场利率高于储蓄存款的法定利率，所以银行在扣除手续费收入后，仍然能够向客户提供较高的利率。但关键的一点是，人民币理财产品都是定期产品，不得提前兑付。在遇到利率上调或有其他更好的投资机会时，客户无法抽回资金，从而大大增加投资的机会成本，加大了利率风险。

而货币市场基金的买卖与活期存款一样灵活，可以随时赎回且没有任何手续费，所以具有低风险、低成本、流动性、便捷性四大特点，投资者可以随市场利率的波动很快做出反应，成为规避利率风险的有效工具。

一是低风险。由于投资对象主要是一些期限较短、流动性较高的货币市场工具，并且不断地进行滚动投资，因此货币市场基金的收益总是能迅速跟上利率的最新变化，能够获得超过同一时期定期储蓄存款的收益率，投资组合承担的利率风险极低，在通货膨胀和短期利率上升的环境中表现优于债券基金和股票基金。另外，货币市场基金持有的金融工具的发行人以及货币市场的参与者都是信用等级极高的金融机构或政府部门，所以信用风险和商业风险较低。

二是低成本。货币市场基金一般免收申购赎回费，管理费率也较低，目前国内货币市场基金的管理费率为0.33%，低于任何其他类型基金。当股票或债券市场行情发生变化，投资者想改变投资方向时，可自由转向其他基金，而只需交纳很低的费用，大大节约了投资成本。

三是流动性。由于货币市场基金投资对象主要是流动性强的高品质短期债券或银行票据，基金的资产较易转换成现金而几乎不会遭受损失。因此，基金的赎回非常容易，其交易也非常活跃。普通投资者可以将货币市场基金的投资作为暂时流动性储备来对待与使用，或者将其作为投资股票与中长期债券中的一个低风险避风港。

四是便捷性。从操作上来讲，投资这种基金最容易操作，过程也最为简单，是所有共同基金中最稳健和最基本的投资工具，操作类似于银行的活期储蓄存款，因此十分方便。

眼下，交通银行正在销售银河银富货币市场基金。在当前条件下投资该基金，可以获得比银行储蓄利率更高的收益率，是应付通货膨胀压力，规避利率上升风险的有效金融工具。

通讯员**根陈旗

《江南时报》(2004年12月09日第十三版)