什么是附认股权证公司债券-法师兄

什么是附认股权证公司债券

来源：法律编辑整理时间： 2023-06-09 11:55:24 338 人看过

附认股权证公司债券指公司债券附有认股权证，持有人依法享有在一定期间内按约定价格(执行价格)认购公司股票的权利，是债券加上认股权证的产品组合。

从海外市场的有关实践看，附认股权证公司债券可以分为分离型与非分离型，和现金汇入型与抵缴型。

其中，分离型指认股权凭证与公司债券可以分开，单独在流通市场上自由买卖；非分离型指认股权无法与公司债券分开，两者存续期限一致，同时流通转让，自发行至交易均合二为一，不得分开转让。非分离型附认股权证公司债券近似于可转债。

现金汇入型指当持有人行使认股权利时，必须再拿出现金来认购股票；抵缴型则指公司债票面金额本身可按一定比例直接转股，如现行可转换公司债的方式。把分离型、非分离型与现金汇入型、抵缴型进行组合，我们可以得到不同的产品类型。

附认股权证公司债券可以采用两种定价方式：一是认股权证与公司债券分别作价；二是两者一并作价，即发行公司债券附送认股权证。前者债券利率会高些，后者债券利率则与可转债相当。如果权证可与债券分离交易，则债券发行利率甚至还可以再低些。而可转债的发行成本通常也较普通债券低。

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