套期保值的基本概述
来源:法律编辑整理 时间: 2023-06-06 16:26:04 373 人看过

套期保值(Hedging)

套期保值的基本概述

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货上损失:12万元

期货市场上盈利:10万元=(10000-9000)点×100元/点(假设深证成份指数期货合约乘数为100元,下同)

该投资机构的最终实际损失:2万元

由该例可见,股指期货合约减少了投资机构单纯投资股票组合的损失。

二、买入股指期货

如果投资者计划在一段时期之后买入股票,但又预测股市会在近期上涨,即可以通过买入股指期货合约锁定股票未来的买入成本。

例:

基金管理公司预计在2个月之后其一机构客户将对该基金进行一次申购。如果目前以该资金买入一股票投资组合,该组合的价值为95万元,此时深证成份指数期货价格为10000点。该基金此时买入一张2个月期的深证成份指数期货合约来锁定成本。一段时期后,股市上涨,基金计划买入的股票投资组合价值上升到106万元,深证成份指数期货价格为11500点,投资者卖出深证成份指数期货合约进行平仓。因此:

股票市场上损失:11万元(买入成本比2个月之前高)

期货市场上盈利为15万元=(11500-10000)点×100元/点

投资者最终盈利:4万元

由例可见,股指期货锁定了投资者一段时期后买入股票的成本。

套期保值与投机的区别

1、交易目的不同

套期保值是为了规避或转移现货价格涨跌带来风险的一种方式,目的是为了锁定利润和控制风险;而投机者则是为了赚取风险利润。

2、承受风险不同

套期保值者只承担基差变动带来的风险,相对风险较小;而投机者需要承担价格变动带来的风险,相对风险较大。

3、操作方法不同

套保者的头寸需要根据现货头寸来制定,套保头寸与现货头寸操作方向相反,种类和数量相同或相似;而投机者则根据自己资金量、资金占用率、心里承受能力和对趋势的判断来进行交易。

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2024年12月24日 16:26
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    2023-06-06
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