套期保值的基本概述
来源：互联网
时间： 2023-06-06 16:26:04
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套期保值（Hedging）
套期保值的基本概述
套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货上损失：12万元
期货市场上盈利：10万元＝（10000－9000）点×100元/点（假设深证成份指数期货合约乘数为100元，下同）
该投资机构的最终实际损失：2万元
由该例可见，股指期货合约减少了投资机构单纯投资股票组合的损失。
二、买入股指期货
如果投资者计划在一段时期之后买入股票，但又预测股市会在近期上涨，即可以通过买入股指期货合约锁定股票未来的买入成本。
例：
某基金管理公司预计在2个月之后其一机构客户将对该基金进行一次申购。如果目前以该资金买入一股票投资组合，该组合的价值为95万元，此时深证成份指数期货价格为10000点。该基金此时买入一张2个月期的深证成份指数期货合约来锁定成本。一段时期后，股市上涨，基金计划买入的股票投资组合价值上升到106万元，深证成份指数期货价格为11500点，投资者卖出深证成份指数期货合约进行平仓。因此：
股票市场上损失：11万元（买入成本比2个月之前高）
期货市场上盈利为15万元＝（11500－10000）点×100元/点
投资者最终盈利：4万元
由例可见，股指期货锁定了投资者一段时期后买入股票的成本。
套期保值与投机的区别
1、交易目的不同
套期保值是为了规避或转移现货价格涨跌带来风险的一种方式，目的是为了锁定利润和控制风险；而投机者则是为了赚取风险利润。
2、承受风险不同
套期保值者只承担基差变动带来的风险，相对风险较小；而投机者需要承担价格变动带来的风险，相对风险较大。
3、操作方法不同
套保者的头寸需要根据现货头寸来制定，套保头寸与现货头寸操作方向相反，种类和数量相同或相似；而投机者则根据自己资金量、资金占用率、心里承受能力和对趋势的判断来进行交易。
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