就美国而言,1971年出现货币市场基金,1977年以前规模扩展不大,但之后发展较为迅速。进入二十世纪九十年代,增长再加速,1996年底货币市场基金达到900只,总资产为7500亿美元,大约占所有金融中介资产的4%,占所有共同基金资产的25%以上;1997年达到1万亿美元。但2000年后,形势有所转变,货币市场基金面临大量赎回。
从货币市场基金的发展动因看,首先,货币市场基金的发展是货币市场发展的结果。美国从20世纪70年代初开始了利率自由化进程,伴随利率市场波动幅度的加大,各类货币市场工具开始出现并呈现较高的增长趋势,尤其是各类商业票据与市政债券的出现,使货币市场迅速活跃。
其次,并非有了货币市场工具就马上有了货币市场基金的发展。因为某种程度上讲,货币市场基金是由货币市场工具的某些缺陷促成的,或者是为了克服这些缺陷而开展金融创新的一种反映。特别是,投资者不仅可以获得货币市场工具组合的收益,也可据以签发支票,所以,持有货币市场基金凭证,既具有活期储蓄的方便性,又有活期储蓄不可比拟的收益(活期储蓄存款不支付利息)。更为重要的是,货币市场基金筹集的资金在法律上不作为存款对待,因而不必像银行储蓄存款那样缴纳法定存准备金,从而可以通过货币市场基金对当时美联储规定的利率最高限和将一部分资金无偿存入联储所导致的机会成本予以规避。
第三,规避利率管制的功能使货币市场基金过去30多年的起伏发展主要由市场利率变动轨迹所决定:其一,只有当市场利率高于管制利率时,货币市场基金才具有发展的内在动力,市场利率高于管制利率的幅度越大,货币市场基金的规模也就越大;其二,20世纪70~80年代美国Q条例规定的存款利率最高限是5.25%~5.5%,由于1977年以前市场利率较低,高于这一限额的幅度不大,投资货币市场基金也就没有比购买银行存单优越多少,期间货币市场基金规模扩展并不大,但随着通货膨胀率的上升,市场利率开始大幅度攀升,致使货币市场基金从1977年起到20世纪八九十年代规模迅速扩张。
第四,独特的基金管理方式所使。比如,专门为那些不能直接投资货币市场工具和赚取高额货币市场收益的机构与公众创建非免税形式的货币市场基金;创建不同的投资方式与途径,使不同的投资者通过投资基金来满足其不同的风险偏好需求。
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什么是货币市场基金北京在线咨询 2022-07-20货币市场共同基金(MoneyMarketMtalFnds,简称MMMFs)是将众多的小额投资者的资金集合起来, 由专门的经理人进行市场运作,赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。而对于主要在货币市场上进行运作的共同基金,则称为货币市场共同基金。货币市场共同基金是一种特殊类型的共同基金,是美国20世纪70年代以来出现的一种新型投资理财工具。购买者按固定价格(通常为1美元)购入
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货币市场持续健康发展对于货币市场的持续增长应当注意的问题有哪些北京在线咨询 2022-03-05当前是中国金融市场发展的重要机遇期,也是中国货币市场发展的重要机遇期。货币市场的发展对于改变直接融资与间接融资比例失调、疏通货币政策传导机制、防止广义货币供应量过快增长、维护金融整体稳定都具有重要的战略意义。如何抓住重要机遇期,促进货币市场持续快速健康发展是关系金融整体改革和发展的重大问题。中国货币市场发展面临的主要挑战是发展不均衡的挑战。这包括两个方面的不均衡:一是货币市场各子市场发展不均衡。同
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货币基金的定义北京在线咨询 2022-07-06货币基金是一种开放式基金,它有基金管理人员来管理运作所聚集的资金,投向风险较低的货币市场。货币紧急也包括数字货币基金,具有高安全性、高流动性、稳定收益性等特点。对风险承受能力较低的朋友们可以选择购买合适的货币基金。
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