并购尽职调查应具有战略眼光-法师兄

并购尽职调查应具有战略眼光

来源：互联网时间： 2023-06-24 11:52:54 310 人看过

怎样的尽职调查对并购更有价值呢?迈克尔•梅指出尽职调查应该增加而不是破坏并购产生价值的机会，从完成企业并购转为正确地完成企业并购。要做到这一点，尽职调查必须具有战略眼光。

战略眼光要求并购在尽职调查前就并购的战略问题进行思考，为什么要进行并购?是简单的获取投资收益的财务并购?还是战略性的为了削减成本或扩张经济规模，或为了进入新的产业?思考这些问题，对搜索并购对象，以及尽职调查的问题导向针对性有重要的意义，并可在一定程度上规避并购的战略盲目陷阱。

传统的尽职调查关注过去，力图发现被并购企业的财务情况的恶劣和法律风险，往往使并购因历史问题而难以实施。战略性尽职调查更要关注未来。这要求，在尽职调查过程中，除了关注调查对象的财务情况、历史经营形成的法律风险外，更要关注根据并购的战略目的，衡量和评价被收购对象，一些重大问题进行全面思考。如并购完成后将会立即面临哪些挑战，竞争对手会有什么样的反应，以及并购将会给整个产业带来什么样长远的影响等等。另外，还要考虑并购完成后整合问题，比如，如何提升新收购的公司的价值和在行业中的竞争地位?如何调整组织，并设相应的管理流程和责权体系，保证对其的控制力?如何保证对重要的管理人员的激励有效?如何在供产销的各个环节实现协同效应?竞争对手对并购将会做出什么样的反应等。对未来的战略性问题的思考有助于并购双方跳出历史瑕疵，关注未来价值创造，从而推动并购的进展。

一、并购前期，关注要点有：

1、战略纬度，为什么要去做这个并购，并购以后会给企业带来什么样的协同效应，带来哪些的好处；

2、是财务纬度，财务纬度就要关注它的合规性，关注估值模型，然后关注中长期的资本回报，关注这个并购整合截止点的损益，关注特殊事项的处理，包括处理的方法、处理的程序，然后关注一些财务和事务的风险。

3、就要从运营的纬度去看，第四个纬度从业务的角度去看。

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