绍兴德勤企业管理咨询有限公司邵永为博士答：资产重组过程中发生的成本，有直接的、也有间接的，有短期的、也有长期的。在进行重组决策时，必须对其成本作全面、综合的分析。在兼并时，其成本主要包括以下几个方面：

1.重组完成成本。即完成重组行为本身所发生的所有直接成本和间接成本。具体包括：①前期策划成本。在兼并时，首先要对若干个目标对象的基本情况进行调查分析，对其资产状况作出评估，对其业务发展方向、技术、财务、人才状况等各方面进行剖析，以确定合适的目标对象。在此策划过程中发生的各种间接费用，均为前期策划成本。②购买成本。兼并主要有现金购买和承担债务两种形式。在现金购买时，要直接支付购买费用。在承担债务购买时，将来要偿还的债务也就是为获得目标对象的资产发生的购买成本。③交易成本。在重组过程中发生的各种资产评估、审计报告、法律鉴证及财产转移过户等费用，以及发行股票时支付的各种申请、承销等费用。④更名成本。

2.整合与营运成本。兼并方企业不仅要关注兼并时发生的完成成本，还应充分估计兼并后为被兼并企业发展而需支付的长期营运成本。这些成本主要包括：①整合改制成本。取得目标公司后，调整人事结构、组织结构、改善经营方式以及整合经营战略和产业结构，重建销售网络，建立新的董事会和经理领导班子、安置原有领导班子、剥离非经营性资产、淘汰无效设备、进行人员培训等等，这些都要发生较大的费用。②文化整合成本。企业在作出兼并决策时，要充分考虑到企业文化的相容性和整合的难易程度。③注入优质资产的成本。

3.重组附加成本。当前，我国在兼并国有企业时，通常要求安置原企业人员，而国有企业普遍存在冗员多、离退休人员多、企业医疗保险负担重的问题。这样，兼并方的潜在成本将十分巨大，企业在决策时要充分估计这项成本的大小。

4.重组机会成本。重组机会成本是重组实际支付的各种费用相对于其他投资的未来收益而言的，这种可能丧失的收益尽管不是实际发生的支出，但企业在决策时一定要予以考虑，这样确定的成本才比较全面，决策才会成功。