分销商财务指标的奥秘

要想了解财务指标背后的奥秘，只需要懂得一点点关于借钱、还钱、库存的含义就能轻松的了解这些财务指标。企业都会采用三种报表来作为决策的基础，这三种财务报表分别从不同的方面去衡量企业的运作成果。

资产负债表。资产负债表是企业管理最综合的一张表，也是三张表中最为复杂的表。资产负债表涵盖了很多的内容，都是围绕资产、权益和负债三个方面来做文章。

损益表。损益表反映出企业在一段时间内的经营成果，是赚钱了还是亏钱了。

汽车零件玩出来的花样行政侵夺科学的灾难美女博客决赛进行北京手机资费下调

现金流量表。现金流量表是企业管理最重要的一张表，很多企业都是看上去获利不少，而实际上却是资不抵债。现金流量表是损益表重要的补充，它能清楚的指明现金流的流向。

资产负债表

资产负债表是一张平衡表，其中涉及到三个重要的要素:资产、负债、所有者权益。

资产分为固定资产、流动资产和无形资产。负债就是拖欠别人的债务，分为流动负债和长期负债。所有者权益就是企业投资者对企业拥有多少的权益，即将其资产总值减去负债部分，因此所有者权益又常常称之为净资产。

资产、负债、所有者权益这三个指标都是以某一时间点为标准阐述，例如在年末12月30日那天我拥有多少资产、欠了多少钱等等。资产、负债、所有者权益无论在哪个时间点都应该构成一个等式:资产=负债+所有者权益。将这个公式变化一下可能更好理解，即:所有者权益=资产-负债。

假设某手机分销商在05年12月31日的资产负债表如下表所示，我们来看看他的资产负债情况。

首先来看看此手机分销商的资产情况，其流动资产所占比例最大，而固定资产较少，这正是分销商典型的特点。在流动资产中，存货是其一重要的部分。预付帐款是预先支出部分，也要记入流动资产。无形资产对于还没有太多品牌概念的分销商而言可设置为零。

再来看看此分销商的负债情况，流动负债的各项目都比较好理解，需要注意的是预付帐款记入流动负债是因为客户给你先期打入帐款但并没有收到货，因此也应算作负债。长期负债对于分销商而言很少出现，分销商没有特殊情况很少出现长期负债。

单纯靠这些面上的数字还不能看出问题的本质，我们还需要对这些数据进行一些简单的分析。

首先看看企业的实力，这个在表上一目了然，主要看总资产状况和所有者权益(即净资产)。

其次可以透过资产负债表反映出企业的偿还债务的能力。常用两个指标来反映。

资产负债率，它反映企业资产中负债所占的比重，资产负债率的公式为:

资产负债率=负债总额÷资产总额×100%

资产负债率用来衡量企业中长期的偿债能力。资产负债是个较难分析的指标，按照常例该比率越小，企业长期偿债能力越强。但透过资产负债率也能够反映出企业对于未来业务发展的信心，有一种观点认为，如果企业资产负债率过低，则说明此企业借不到钱，或者对业务畏惧不前，未来前景肯定存在问题。当然也不能过高，否则每天都举债过日，此企业抵抗偿债的风险就低。这个例子中的手机分销商资产负债率为:400÷570×100%=70.1%，可以看出它的资产负债率是很高的，说明此分销商主要靠债务来维系本身的业务发展，较少使用自有资金，应该说此分销商的资产负债率偏高。

流动比率，它反映企业流动资产总额和流动负债比例关系的指标。其公式为:

流动比率=流动资产总额÷流动负债总额

和资产负债表不同的是，这个指标主要是衡量企业短期偿还债务的能力。分销商的固定资产和长期负债较少，因此资产负债率和流动比率所表达的含义可以看作是一致的，只是两个指标的公式分子、分母位置不同而已。

损益表

如果说资产负债表是企业财务状况的瞬时写照，那么损益表就是企业在一段时间内营业的大小和成果好坏，这是损益表和资产负债表最大的差别之处，因此很多人常将资产负债表比喻为反映企业的一张快照，而损益表是反映企业的一段录像。

损益表涉及三个重要的要素，收入、费用、利润。这三个要素构成了损益表的恒等式:利润=收入-费用。这个恒等式也可以变为:收入=利润+费用。

表中的主营业务成本也就是常说的进货成本，此分销商是按照增值税来缴纳税收的，因此主营业务税金指的就是增值税，按照中国现有的税收制度，增值税一般为17%，即此分销商需缴纳的主营业务税金为:

(4000-3500)×17%=85万

毛利润指的是没有扣除各种费用的利润，在此例中为增值税后毛利润。在毛利润扣除各种费用之后，就得到了税前净利润，而各种费用包括了企业的各种开支，例如营销费用、人员费用、市场费用、管理费用等等。用税前净利润减掉所得税就得到了此分销商最后的净利润。在本例中所得税按照33%交纳，即为:200×33%=66万。净利润最后为:200-66=134万。

透过损益表，我们能够得到一些对于企业而言非常重要的指标。

销售毛利率是损益表中重要的指标，它的公式为:

销售毛利率=毛利润÷业务收入×100%。在本例中的手机分销商销售毛利率为:415÷4000=10.4%

销售净利率和销售毛利率最大的不同是扣除了各种费用成本，将企业真正赚取的利润呈现在面前。销售净利率的公式为:销售净利率=净利润÷业务收入×100%。

由于每个地方会针对一些企业给予所得税优惠等条件，每个企业交纳所得税的税率并不相同，为了方便统计，很多企业比较喜欢用税前净利率来做预测和统计。

销售毛利率和销售净利率是考察企业的获利能力的关键参考指标。但由于产品的不同，每一种类型提供的毛利率是有差异性的，因此不同类型的产品不太具备可比性。

现金流量表

损益表中的利润不代表企业拥有相同数量的现金，也就是说帐面的利润跟真正帐户里的钱是不相等的。为什么会出现这种情况呢?主要的原因是损益表是按照权责发生制记帐的，无论是否收到了现金都要在帐面上记录你产生收入了;在费用支出的时候，无论是否真的把钱花出去了都必须默认在费用里产生了，所以实际现金跟帐面上的现金是不对等的。

正是因为这个原因，我们不得不需要第三张表来把资产负债表和损益表联系起来，这张表就是现金流量表。不同于资产负债表、损益表的权责发生制记帐，现金流量表采取收付实现制，即只有真正发生了现金流入、流出时才予以记录，其关注的是现金的收支情况，因此现金流量表也是比较难以作假的一张表。

现金流量表反映的只是企业一定期间现金流入和流出的情况，它既不能反映企业的盈利状况，也不能反映企业的资产负债状况。但由于现金流量表是连接资产负债表和损益表的纽带，利用现金流量表内的信息与资产负债表和损益表相结合，能够挖掘出更多、更重要的关于企业财务和经营状况的信息，从而对企业的做出更全面、客观和正确的评价。

某手机分销商的现金流量表如下所示。

将现金流量表和资产负债表、损益表联系起来，可以发现一些有趣的等式，而这些等式正体现了现金流量表的“纽带”作用。

公式一:现金净增加值=期末货币资金-期初货币资金，即164=200-36。说明资产负债表上期末期初的现金差异，恒等于现金流量表的现金净增加值。

公式二:现金净增加值=经营活动产生的现金流量净值+筹资活动产生的现金流量净值+投资活动产生的现金流量净值，即164=64+0+100。

公式三:资产负债表上期末期初的所有者权益差异恒等于损益表的净利润，即170-36=134。