公司债券市场体系由一级市场、二级市场两部分组成。
从成熟市场实践来看,一级市场通常以私募发行为主,二级市场相应的以场外为主,市场交易主要在合格投资者之间进行。
1、美国。私募发行在美国公司债券市场占主流地位,许多在美国上市并销售的公司债券并不是公开发行的,并不遵守《证券法》对公司债上市与销售的登记和报告要求,发行人可以豁免注册,降低发行费用,减轻《证券法》关于公开信息披露的责任,更好地保守公司商业秘密。调整私募发行制度的规范主要有:《1933年证券法》、1982年的d条例和1990年的《144a规则》。
2、日本。日本的公司债发行采用公募发行和私募发行两种方式。在实践中,电力债券和某些一般事业债券采用公募发行,其他公司债券则通常采用私募发行方式,二级市场交易绝大部分是在日本证券业协会组织的柜台市场进行,柜台交易的价格以日本证券业协会制定的《场外交易市场债券价格等的发表及交易价格的有关规则》为标准。日本公司债的场外交易均采用计算机联网系统,市场参与者能够随时了解交易行情,从而保证场外交易更为活跃、连贯和价格趋于一致。
3、韩国。在韩国,公司债一级市场发行全部采取公募形式,由公司指定一家证券公司作为主承销商进行公开发行,二级市场有韩国证券交易所市场(kse)和韩国证券业协会(ksda)的柜台市场(otc)。虽然基本上所有的公司债都在交易所挂牌,但约80%以上的公司债交易是通过otc市场进行的。
4、台湾地区。我国台湾地区的公司债券市场也体现了美、日、韩等国的特征,通过修订《公司法》,引进公司债私募发行制度,改进柜台交易中心,推动了公司债券市场体系的健全发展。
大家都希望自己手中的闲钱能够赚取更多的钱,钱生钱是每个人都想要的,因此债券便成了香饽饽。了解公司债券成了投资者所想要知道的,公司债券市场体系在债券市场中占据着重要作用,投资者可以通过了解公司债券市场体系,选择自己适合的债券,进行债券投资。
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公司债券市场是发行和买卖债券的场所,是金融市场一个重要组成部分。债券市场是一国金融体系中不可或缺的部分。 一个统一、成熟的债券市场可以为全社会的投资者和筹资者提供低风险的投融资工具;债券的收益率曲线是社会经济中一切金融商品收益水平的基准,因... 更多>
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哪些公司可以作为债券发行主体?台湾在线咨询 2022-06-29一、公司发行债券是一种向社会的举债行为,这种债务也同其他债务一样存在不能偿还的风险。因此,为保护认购人的利益,发行人应当具有一定的偿债能力,并且应当公开全部财产状况,使认购人可以依据准确的信息自主地作出判断。一般来说,股份有限公司有众多的股东,资本规模比较大,具有偿债的基本实力。同时,股份有限公司的财务状况必须定期公开,所以本条规定股份有限公司可以依照本法发行公司债券。这也是国外公司法的通行规范。