1、利润表秘籍。市场销售比率:相对于市盈率,该指数是上市公司股票市值与公司销售收入的比率。私募做了跟踪模型研究上市公司市盈率和市盈率与股价波动的关系,市盈率比市盈率更可靠。据国外统计,一般情况下,市场销售率等于1是最合适的。在这个指标中,销售收入是最重要的。如果一个企业的销售收入不断增加,利润却没有增加,企业的价值就会重新评估。一般来说,企业收益的提高首先是利润的增长,因此收益比利润更真实,市场销售比市盈率更有效,收益比利润更快地反映企业的情况。(对于这一点,我有不同的看法,因为企业和审计机关帮助其确认销售收入,甚至提前补足销售收入并不十分困难;如果能够排除企业欺诈行为,那么该模式的结论可能成立。)。毛利率:销售毛利除以销售收入。跟踪毛利率的变化,要看历史情况。毛利率高的现象不会持续(垄断行业除外),毛利率低的现象也不会持续。因此,如果一个企业在毛利率较低的情况下业绩稳定,一旦价格上涨,利润的增长就会非常明显。反之,如果毛利率过高,企业业绩已经稳定,毛利率稳定的行业将受到投资者的追捧。三费操纵:所谓三费即销售费用、管理费用和财务费用(三费又称期间费用)。从理论上讲,销售费用是难以操纵的,而管理费用是最能操纵的,最能控制的是“权责发生制”。例如,有的公司提取绿色支出和福利支出,有的公司提取坏账损失,有的公司提取资产减值准备。所有这些都将包括在管理费用中。所以,有很多窍门。这些规定大多不影响纳税。这些都是上市公司欺骗、隐瞒利润的手段。另外,从已经公布年报的公司来看,比如房地产公司和**公司的应计利润。当然,如果倒过来,也可能成为故意增加利润的手段。例如,公司资产发生减值,计提坏账。但是,如果资产在一段时间后突然变得有价值,公司转回应计费用,当期利润也会大幅增加。此外,折旧也是操纵利润的一种方式。总之,这三项费用是可变的。一个好的企业一般会保持三项费用相对稳定。在一般企业中,这三项费用与销售收入成正比,而且比例会更低。企业在扩张过程中,三项费用并没有同时增加,这是挖掘企业潜力的结果。只有这样的企业才有价值。最终净利润(这是作者发明的一个词,不在会计核算中):主营业务收入减去主营业务成本,得到主营业务利润。营业利润是从主营业务利润中减去三项费用所得。税前利润是由营业利润加上其他收入,再加上其他收入,再减去投资收入而得。净利润是税前利润减去所得税所得。净利润减去少数股东权益,为最终归属于母公司的净利润(该指标加上期初可分配利润余额,为期末可分配利润的最终余额)。资产负债表是关于资产和负债的资产负债表,包括两部分,第一部分是资产,第二部分是负债。其中,资产分为流动资产和非流动资产,负债又分为流动负债和非流动负债。资产负债表中有六个指标需要关注。资产负债率:总负债除以总资产。一般情况下,企业的资产负债率不应过高(或过低!),一般设置在50%左右比较合适(实践中,我们一般限制在50%-70%,如果高于100%,我们要警惕)。也就是说,如果一个企业的净资产是1亿元,那么它同时有1亿元的外部负债,相当于用了2亿元的资产。当然,这要根据企业的不同情况来确定。净资产收益率:净利润与净资产的比率,反映企业利用净资产赚钱的能力。净资产收益率必须至少比银行贷款利率高出20%。不过,此次定向增发方案侧重于总资产收益率,即净利润值除以总资产,更准确地反映了企业使用全部资产的能力。如果股本回报率超过银行同期贷款利率,那么借债肯定对其有利。另外,如果有的企业负债率达到99%,其净资产收益率非常高,有的企业净资产为负。这个指标毫无意义。相反,使用总资产回报率更可靠。(此外,净资产收益率必须与公司历史时期相比较,并与同行业公司相比较,才能准确反映其行业地位和市场竞争实力。流动比率和速动比率:流动比率是流动资产除以流动负债的比率,反映企业资产的安全性。此比率不应小于1,最好大于2(闻所未闻!),相当于其短期负债水平。速动比率是流动资产减去存货除以流动负债的比率。通常,速动比率不能小于1。(这种说法一般没有问题。关键是从什么角度来看待企业资产的安全与成长。有时会有某种矛盾。如果过于安全,就意味着增长是不够的。因此,银行和其他债权人倾向于指数太大,而股东和上级主管部门或投资者则倾向于指数太小。这是利益取向的选择。)4。存货周转率:是主营业务成本除以存货的结果(在会计核算中,按销货成本△存货平均余额计算)。如果公司业务比较单一,其销货成本基本上可以由主营业务成本代替。存货数据一般是年初和年末的平均数。这个指标不直观。私募采用期末存货金额除以当年销售收入的方法。这个数字不能超过20%。也就是说,一个企业的存货大约相当于两个多月的销售额。过多表明产品积压、资金占用过多可能是企业的预警信号。产成品、半成品、原材料销售收入最好不超过一个月。应收账款周转率:一般按销售收入除以应收账款。当然,比例越高越好。如果要判断一个企业的应收账款金额,主要取决于它在销售收入中所占的比例。最好不要超过20%(越少越好!)。第三,现金流量表看现金流量表,主要是看企业的利润是否真实,看它是否隐瞒利润,看它是否有发展前景。现金流量表分为三项:经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量(简言之,企业现金流量余额为正,是指企业生产经营活动后的资金流入企业,说明企业经营状况较好,关键是看经营活动产生的现金流量是否为正,这是企业经营的基础。许多企业总体现金流量余额为正,但经营活动产生的现金流量为负,由投资活动和筹资活动产生的正现金流量构成。这说明企业经营能力差或市场生存能力差。当然,如果最终连现金流余额都是负数,那就不言而喻了。企业年度报表还应当增加一项,即列示企业净利润与经营活动现金流量的差额。在此表中,您可以详细了解企业的资产减值、坏账计提、资产折旧、存货变动、应收账款变动等项目对现金流入的影响。通过这个表,我们基本上可以判断企业的真实业绩。第四,报表分析方法的粉饰
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阅读也是一种快乐河南在线咨询 2023-01-13多每天都会花一些时间来阅读三茅卡卡的牛人意见和一些参赛文章以及一些日记等,甚至会抽时间来专门看看每天打卡在后面一些的卡卡简单回复,有时也会给予适当的回应,从中,我感受到: 在看牛人们意见时,不但开阔了自己的思路,而且也从不从角度、不同思维方式回答同一个问题,如果总结起来,就可以是全中国HR中最全面最牛的回答,而且也是最适合中国国情的回答,有相对十分专业的,有相对适用的,有不同意见的,面对这些,看完
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