1、利润表秘籍。市场销售比率：相对于市盈率，该指数是上市公司股票市值与公司销售收入的比率。私募做了跟踪模型研究上市公司市盈率和市盈率与股价波动的关系，市盈率比市盈率更可靠。据国外统计，一般情况下，市场销售率等于1是最合适的。在这个指标中，销售收入是最重要的。如果一个企业的销售收入不断增加，利润却没有增加，企业的价值就会重新评估。一般来说，企业收益的提高首先是利润的增长，因此收益比利润更真实，市场销售比市盈率更有效，收益比利润更快地反映企业的情况。（对于这一点，我有不同的看法，因为企业和审计机关帮助其确认销售收入，甚至提前补足销售收入并不十分困难；如果能够排除企业欺诈行为，那么该模式的结论可能成立。）。毛利率：销售毛利除以销售收入。跟踪毛利率的变化，要看历史情况。毛利率高的现象不会持续（垄断行业除外），毛利率低的现象也不会持续。因此，如果一个企业在毛利率较低的情况下业绩稳定，一旦价格上涨，利润的增长就会非常明显。反之，如果毛利率过高，企业业绩已经稳定，毛利率稳定的行业将受到投资者的追捧。三费操纵：所谓三费即销售费用、管理费用和财务费用（三费又称期间费用）。从理论上讲，销售费用是难以操纵的，而管理费用是最能操纵的，最能控制的是“权责发生制”。例如，有的公司提取绿色支出和福利支出，有的公司提取坏账损失，有的公司提取资产减值准备。所有这些都将包括在管理费用中。所以，有很多窍门。这些规定大多不影响纳税。这些都是上市公司欺骗、隐瞒利润的手段。另外，从已经公布年报的公司来看，比如房地产公司和**公司的应计利润。当然，如果倒过来，也可能成为故意增加利润的手段。例如，公司资产发生减值，计提坏账。但是，如果资产在一段时间后突然变得有价值，公司转回应计费用，当期利润也会大幅增加。此外，折旧也是操纵利润的一种方式。总之，这三项费用是可变的。一个好的企业一般会保持三项费用相对稳定。在一般企业中，这三项费用与销售收入成正比，而且比例会更低。企业在扩张过程中，三项费用并没有同时增加，这是挖掘企业潜力的结果。只有这样的企业才有价值。最终净利润（这是作者发明的一个词，不在会计核算中）：主营业务收入减去主营业务成本，得到主营业务利润。营业利润是从主营业务利润中减去三项费用所得。税前利润是由营业利润加上其他收入，再加上其他收入，再减去投资收入而得。净利润是税前利润减去所得税所得。净利润减去少数股东权益，为最终归属于母公司的净利润（该指标加上期初可分配利润余额，为期末可分配利润的最终余额）。资产负债表是关于资产和负债的资产负债表，包括两部分，第一部分是资产，第二部分是负债。其中，资产分为流动资产和非流动资产，负债又分为流动负债和非流动负债。资产负债表中有六个指标需要关注。资产负债率：总负债除以总资产。一般情况下，企业的资产负债率不应过高（或过低！），一般设置在50%左右比较合适（实践中，我们一般限制在50%-70%，如果高于100%，我们要警惕）。也就是说，如果一个企业的净资产是1亿元，那么它同时有1亿元的外部负债，相当于用了2亿元的资产。当然，这要根据企业的不同情况来确定。净资产收益率：净利润与净资产的比率，反映企业利用净资产赚钱的能力。净资产收益率必须至少比银行贷款利率高出20%。不过，此次定向增发方案侧重于总资产收益率，即净利润值除以总资产，更准确地反映了企业使用全部资产的能力。如果股本回报率超过银行同期贷款利率，那么借债肯定对其有利。另外，如果有的企业负债率达到99%，其净资产收益率非常高，有的企业净资产为负。这个指标毫无意义。相反，使用总资产回报率更可靠。（此外，净资产收益率必须与公司历史时期相比较，并与同行业公司相比较，才能准确反映其行业地位和市场竞争实力。流动比率和速动比率：流动比率是流动资产除以流动负债的比率，反映企业资产的安全性。此比率不应小于1，最好大于2（闻所未闻！），相当于其短期负债水平。速动比率是流动资产减去存货除以流动负债的比率。通常，速动比率不能小于1。（这种说法一般没有问题。关键是从什么角度来看待企业资产的安全与成长。有时会有某种矛盾。如果过于安全，就意味着增长是不够的。因此，银行和其他债权人倾向于指数太大，而股东和上级主管部门或投资者则倾向于指数太小。这是利益取向的选择。)4。存货周转率：是主营业务成本除以存货的结果（在会计核算中，按销货成本△存货平均余额计算）。如果公司业务比较单一，其销货成本基本上可以由主营业务成本代替。存货数据一般是年初和年末的平均数。这个指标不直观。私募采用期末存货金额除以当年销售收入的方法。这个数字不能超过20%。也就是说，一个企业的存货大约相当于两个多月的销售额。过多表明产品积压、资金占用过多可能是企业的预警信号。产成品、半成品、原材料销售收入最好不超过一个月。应收账款周转率：一般按销售收入除以应收账款。当然，比例越高越好。如果要判断一个企业的应收账款金额，主要取决于它在销售收入中所占的比例。最好不要超过20%（越少越好！）。第三，现金流量表看现金流量表，主要是看企业的利润是否真实，看它是否隐瞒利润，看它是否有发展前景。现金流量表分为三项：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量（简言之，企业现金流量余额为正，是指企业生产经营活动后的资金流入企业，说明企业经营状况较好，关键是看经营活动产生的现金流量是否为正，这是企业经营的基础。许多企业总体现金流量余额为正，但经营活动产生的现金流量为负，由投资活动和筹资活动产生的正现金流量构成。这说明企业经营能力差或市场生存能力差。当然，如果最终连现金流余额都是负数，那就不言而喻了。企业年度报表还应当增加一项，即列示企业净利润与经营活动现金流量的差额。在此表中，您可以详细了解企业的资产减值、坏账计提、资产折旧、存货变动、应收账款变动等项目对现金流入的影响。通过这个表，我们基本上可以判断企业的真实业绩。第四，报表分析方法的粉饰