一、我国上市企业海外并购操作的方案包括哪几种?
1、上市企业直接跨境并购标的公司
由上市公司直接收购或者通过设立境外子公司的方式收购境外标的资产。并购所需的资金一般来自上市公司的自有资金、超募资金或者银行并购贷款。实践中由上市公司直接收购境外标的的案例并不多见,绝大多数上市公司选择通过其设立在境外的控股子公司对境外标的资产进行并购。
2、大股东或并购基金先收购标的公司,再通过资产重组注入上市公司
在上市公司境外并购中,由于境外出售方通常对于交易启动到交割的时间要求较短,若采用上市公司直接收购境外标的的方式,可能会导致在时间方面无法满足出售方的要求,因此,在不少的上市公司海外收购案例中,采用两步走的方式,即:
(1)由大股东或并购基金收购境外资产;
(2)再由上市公司通过发行股份购买资产或定增融资并收购的方式将境外资产注入上市公司。
3、大股东或并购基金与上市公司首先同时收购境外公司,再将剩余境外资产注入上市公司
此方案同样采用两步走:
(1)由大股东或并购基金与上市公司同时收购境外标的资产,通常上市公司先参股,以保证上市公司的收购不构成重大资产重组。
(2)上市公司再通过发行股份购买资产的方式将境外标的资产全部注入上市公司。
二、上市公司海外并购的一般问题
1、时间成本
这是所有买方公司、交易对手、标的企业以及其他境外机构最为关心的问题。可以毫不夸张的说,中国企业海外并购面临最大的障碍就是审批时间过长,基本上需要3-4个月甚至更长的时间。对于上市公司来说,还要多证监会的审批手续,整体时间可能要拖得更长。这大大降低了中国企业海外并购的效率和竞争力。尤其在一些竞标的项目中,时间很紧,审批时间往往成为中国企业的软肋。
2、审批机关之间的协调
(1)境内审批机构之间的协调
依照先前规定,需由证监会核准的并购项目,涉及其他部委审批事项的,申请人应先取得相关主管部门的批准文件,作为证监会行政许可的前置条件。
(2)跨境审批机关之间的协调
由于海外并购同时会涉及境内外多个审批机关的审批,如何设计交易结构,协调整个项目的推进流程,以及与境内外审批机关及时、有效沟通非常重要。
3、支付方式
通常,上市公司进行并购,可以采取现金或股份作为支付方式。现金支付为海外并购支付手段的主要方式。但在海外并购过程中,由于国内监管环境的限制以及资本市场发展尚未成熟等因素,实践中由上市公司直接向境外交易对方发行股份进行换股并购境外资产的案例基本没有。实践中以股份作为支付方式的,多为由大股东或并购基金先行买入境外资产,然后又上市公司发行股份将该资产购入。因此,实践中直接进行海外并购的基本以现金支付为主。
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企业并购的方式包括哪几种甘肃在线咨询 2022-06-11企业并购的方式包括,兼并和收购两种方式。兼并,即吸收合并。而收购,是企业通过现金或者有价证券购买另一家企业的股票或者资产,来获得其控制权的一种方式。
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企业并购包括哪几种类型陕西在线咨询 2022-12-02(一)企业并购从行业角度划分,可将其分为以下三类: 1、横向并购。 2、纵向并购。 3、混合并购。 (二)按企业并购的付款方式划分,并购可分为以下多种方式: 1、用现金购买资产。 2、用现金购买股票。 3、以股票购买资产。 4、用股票交换股票。 5、债权转股权方式。 6、间接控股。 7、承债式并购。 8、无偿划拨。 (三)从并购企业的行为来划分,可以分为善意并购和敌意并购。
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企业并购的种类包括哪些?黑龙江在线咨询 2021-12-21一般企业并购主要有: 1、按并购企业行业分为纵向并购、横向并购和混合并购; 2、按企业并购原因分为规模并购、功能并购、组合并购和工业并购。
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企业并购的种类包括哪些江西在线咨询 2022-12-09一.按照不同行业的被并购对象来分,并购的基本类型可分为纵向并购、横向并购、和混合并购。 横向并购是指为了提高规模效益和市场占有率而在同一类产品的产销部门之间发生的并购行为。 纵向并购是指为了业务的前向或后向的扩展而在生产或经营的各个相互衔接和密切联系的公司之间发生的并购行为。 混合并购是指为了经营多元化和市场份额而发生的横向与纵向相结合的并购行为。 二.按照并购的动因分,并购可分为: 1.规模型并
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企业并购的几种方式?北京在线咨询 2022-09-041、横向并购横向并购是指同属于一个产业或行业,或产品处于同一市场的企业之间发生的并购行为。横向并购可以扩类产品的生产规模,降低生产成本,消除竞争,提高市场占有率。2、纵向并购纵向并购是指生产过程或经营环节紧密相关的企业之间的并购行为。纵向并购可以加速生产流程,节约运输、仓储等费用。3、混合并购混合并购是指生产和经营彼此没有关联的产品或服务的企业之间的并购行为。混合并购的主要目的是分散经营风险,提高