资金无法按时偿还的风险。债务融资条件下，债务必须偿还，而且必须按时偿还，这也是西方企业重视现金流规划的原因之一。企业债务融资策略企业债务融资中的融资风险是指股东因使用债务而产生的额外风险。实际上，这种附加风险包括两个层次：一是企业可能丧失偿债能力的风险；其次是股东利益可能因债务而丧失的风险。债务融资的风险高于股权融资，主要表现为资金无法完全偿还的风险。在债务融资方式中，资金无法偿还的损失由企业自行承担。企业必须偿还所有借入资金，以保证企业的持续经营

资金无法按时偿还的风险。债务融资条件下，债务必须偿还，而且必须按时偿还，这也是西方企业重视现金流规划的原因之一。如果企业不能按时偿还债务，将面临丧失声誉、承担赔偿甚至变卖资产的风险。对于已偿还的债务，企业还将面临不付息的风险。配套利息是借款的前提，利息支付不随企业盈利与否而变化，这意味着企业在经营管理不善时面临着付息风险，因此，在实际的融资运作中，作为融资主体，企业必须考虑能否在到期时偿还本息，以防止融资风险的发生。如果预计企业难以偿还本息，只能转向融资资金

就债务融资而言，目前国内融资手段相对单一，银行成为主要来源，这也是中国企业融资难的主要来源。大量的债务融资需求是由其他各种金融工具来满足的，有的甚至需要结合项目的风险收益特点和结构，通过各种金融工具的组合来实现。以下将重点介绍几种对我国企业具有现实意义的债务融资方式，包括：组合贷款、贸易融资、固定收益投资、融资租赁等。商业银行等金融机构是我国企业获取资金的重要渠道，特别是目前我国资本市场尚不完善，融资渠道狭窄。随着我国商业银行等金融机构逐步从贷款额度管理向资产负债管理转变，金融机构对企业贷款更加谨慎。同时，由于市场经济的发展，企业经营中存在较高的经营风险和信用风险，企业通过银行融资难度较大，组合贷款是引入第三方甚至第四方的一种方式。可以有效提高贷款融资的可行性。主要方式包括：中资银行+外资银行、中资银行+担保机构、中资银行+担保企业。这样的组合过程就是融资创新的过程。我们关注的是银行+担保融资

担保融资是企业在信用资质不能满足银行贷款要求的情况下，通过向第三方提供担保获得融资的一种方式。担保机构对企业所处行业没有特殊要求，但企业需要在所处行业具有比较优势，企业需要在产品或资源等方面能够超越竞争对手。它不一定要在国际或国内领先，只要它比竞争对手领先一步。其次，担保机构要求企业具备健康、稳定、可持续的经营能力。从企业历史经营记录中判断企业是否具备偿债能力，可以通过资产负债率、现金流量、利润增长率等数据指标来反映。此外，担保机构还看重人的因素，即企业领导层是否具有战略眼光、团队是否具有凝聚力等。企业借助专业担保机构协助融资活动，虽然短期内会有一定的成本，但会事半功倍。从融资的角度看，担保机构可以帮助企业完善治理机制，增强对自身价值的认识，并根据融资需求迅速制定相应的方案