企业债券按有无担保可分为信用债券、担保债券、保证债券。信用债券指仅凭筹资人的信用发行的、没有担保的债券。信用债券只适用于信用等级高的债券发行人。担保债券是指以抵押、质押及保证等方式发行的债券，其中，抵押债券是指以不动产作为担保品所发行的债券，质押债券是指以其有价证券作为担保品所发行的债券。保证债券是指由第三者担保偿还本息的债券。保证债券强调第三者保证人的信用级别高于债券发行人，从而对债券进行信用增级的债券。

一、债券的基本要素

债券尽管种类多种多样，但是在内容上都要包含一些基本的要素。这些要素是指发行的债券上必须载明的基本内容，这是明确债权人和债务人权利与义务的主要约定，具体包括：

1．债券面值

债券面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行，等价发行称为平价发行。

2．偿还期

债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。

3．付息期

债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的；而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。

4．票面利率

债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。

5．发行人名称

发行人名称指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。

上述要素是债券票面的基本要素，但在发行时并不一定全部在票面印制出来，例如，在很多情况下，债券发行者是以公告或条例形式向社会公布债券的期限和利率。

二、可交换公司债券主要特征

1、可交换债券标的股份分别属于不同的主体

可交换债券和可交换债券中用以交换的标的股份分别属于不同的主体。由于债券发行人和用以交换的标的股份的发行人不同，发行人的经营状况并不直接影响股票价值。但如果设置了赎回条款、回售条款、修正条款，标的股份的股价将直接影响可交换债券的价值。

2、它是一种低成本融资工具

由于可交换债券赋予了持有人认股权证以及股票质押，因此可交换债券的利率水平相对与期限和信用评级相当的一般债券较低。即便债券持有人未行行权交换股份，发行人的还债成本亦相对较低。因此从筹资角度，可交换债券同样亦是一种低成本的融资工具。

3、转股价一般高于市场价

可交换债券的转股价一般高于当前标的股票的市场价，因此发行人可溢价减持上市公司或者非上市公众公司的股票。

4、换股会导致股东变化

如成功发生换股，用以交换的标的股份的公司股东将发生变化，包括性质的变化及人数的变化。发行可交换债券的发行人的持有标的股份公司的股权比例则降低。