海外并购基金收益率是多少？-法师兄

海外并购基金收益率是多少？

来源：法律编辑整理时间： 2023-06-01 22:10:39 263 人看过

一、海外并购基金收益率是多少？

并购基金一般采用非公开方式募集，销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行。投资期限较长，通常为3—5年，从历史数据看，国际上的并购基金一般从投入到退出要5到10年时间，可接受的年化内部收益率(IRR)在30%左右。

在投资方式上，并购基金多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。投资标的一般为私有公司，且VC不同的是，并购基金比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业。

二、并购基金的盈利来源

并购基金的盈利来源包括基金分红、固定管理费、上市公司回购股权的溢价以及财务顾问费等。对PE和投资者而言，投资回报主要还是分红和到期返还，一般依据投资合同的约定而来，主要有如下几种方式：

1、被投资企业上市，投资人持有被投企业原始股，获得投资额与原始股变现的差价。

2、被投资企业回购PE投资股份，投资人获得回购金额与投资金额的差价。

3、成为被投资企业的股东，获得被投资企业的分红。

4、将持有的被投资企业股份转让给其他机构或个人，获得转让收益和投资额的差价。

5、与被投资企业签订对赌协议，在被投企业没有达到预设指标后，获得被投企业的经济补偿。

对于GP来说，一般是收取2%左右的管理费和20%的超额收益，即“2+20”。目前超额收益的分配模式主要有两种，一种是欧洲模式，即优先返还出资人全部出资及优先收益模式，投资退出的资金需要优先返还给基金出资人，至其收回全部出资及约定的优先报酬率后，GP再参与分配。第二种是美国模式，即逐笔分配模式，每笔投资退出GP都参与收益分配，以单笔投资成本为参照提取超额收益的一部分作为业绩奖励。美国模式下LP收回投资的速度要慢于欧洲模式，目前国内绝大部分基金都采取欧洲模式。

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