抵押合同不具备生效要件的，依其欠缺的要件不同，产生相应的法律后果。

(一)抵押合同主体不适格的法律后果。

抵押合同主体不适格包括两种情形：一是抵押当事人不具备相应的民事权利能力和民事行为能力;二是抵押人对抵押物没有处分权。如果当事人不具备相应的行为能力，例如，无民事行为能力的自然人，以其财产为他人债务设定抵押，如果未经其法定代理人同意或者追认，该抵押合同不发生效力;再如，企业法人的分支机构，在没有企业法人书面授权的情况下，其作为抵押人与他人签订的抵押合同也应属无效。因抵押人不具备相应的权利能力和行为能力，从而导致抵押合同无效，抵押人对此有过错的，应承担相应的民事责任。如果抵押当事人对抵押的财产没有处分权，其设定抵押权的行为属于无权处分，该行为是否有效应视其是否得到真正权利人的追认，未经追认的，抵押权的设定无效，但并不因此而影响抵押合同的效力，抵押人应承担违约责任。

(二)意思表示不真实的法律后果。

意思表示不真实，是指当事人的外部表示行为与其内心意思不一致，或者意思表示不自由而言。意思与表示的不一致分为故意的不一致与无意的不一致。在故意不一致的情形，如抵押人与抵押权人恶意串通，以其财产设定虚假抵押权以逃避债务的，对此应认定双方签订的抵押合同无效;在无意不一致的情形，如当事人因重大误解签订的抵押合同，属于可撤销合同，在依法撤销之前，该抵押合同应属有效。意思表示不自由包括欺诈和胁迫两种情形。当事人因受欺诈或胁迫而签订的抵押合同，属于可撤销的合同，该抵押合同自撤销之日起无效。

(三)违反法律或社会公共利益的法律后果。

抵押合同违反法律的强制性规定或禁止性规定的，该抵押合同无效，有过错的抵押当事人应承担相应的民事责任，双方当事人都有过错的，各自承担相应的民事责任。例如，抵押人以禁止流通的物(毒品、枪支弹药等)设定抵押，则抵押合同不仅无法发生当事人预期的法律效果，而且也不存在当事人补正的问题，当事人对此还应承担相应的行政责任，甚至刑事责任。抵押合同违反社会公共利益的，与违反法律的结果相同。

(四)违反标的确定与可能的法律后果。

抵押合同标的不确定就是指抵押权不确定，表现在抵押物不确定与抵押权所担保的债权不特定两个方面。例如，抵押合同欠缺抵押物条款，或者当事人对抵押担保的债权没有约定以及约定不明确等。抵押合同标的不可能则是指当事人通过合同设定的抵押权无法实现、不可能实现而言。如果抵押合同的标的不确定，抵押合同无法发生法律效力;如果抵押合同的标的不可能，抵押合同亦不生效力。之所以如此，是因为“依民事行为之本质，其内容不确定，不能据以划定双方当事人权利义务范围;以不可能事项为民事行为内容，违反民事行为制度之本旨。因此，民事行为的内容必须确定和可能，为题中应有之义。