一、并购境内企业支付方式
《外国投资者并购境内企业暂行规定》规定:“作为对价的支付手段,应贴合国家有关法律、行政法规的规定。外国投资者以其拥有处置权的股票或其合法拥有的人民币资产作为支付手段的,须经外汇管理部门核准。”那里的“外国投资者”和“境内企业”都未做个性规定,因此,我们认为,外资并购中,首先是要遵循此规定。境外投资者、投资性公司和中国境内外商投资企业能够用其一切合法的财产,包括现金、股票、实物、知识产权等各种形式作为并购对价的支付手段。
外资并购中,由于并购对象、并购主体的不一样,支付手段会出现必须的差异。
如果并购的对象是国有企业,《利用外资改组国有企业暂行规定》的规定,“外国投资者应当以境外汇入的可自由兑换货币或其他合法财产权益支付转让价款或出资。经外汇管理部门批准,也能够用在中国境内投资获得的人民币净利润或其他合法财产权益支付转让价款或出资。上述其他合法财产权益包括:
(一)外国投资者来源于中国境内举办的其他外商投资企业因清算、股权转让、先行回收投资、减资等所得的财产;
(二)外国投资者收购国有企业或含国有股权的公司制企业的国有产权或资产;
(三)外国投资者收购国有企业的债权人的债权;
(四)法律法规规定的其他出资方式。”
一、并购境内企业相关规定
《利用外资改组国有企业暂行规定》允许了“债转股”这一出资或对价支付形式,突破了现行《公司法》的规定。值得注意的是《利用外资改组国有企业暂行规定》中的国有企业明确将上市公司排除在外;同时,根据改组后的国有企业其性质应变更为“外商投资企业”这点上看来,本文件规范的是境外投资者和投资性公司。因此,境外投资者和投资性公司改组国有企业,能够用现金、受让取得的其他国有产权或资产或者所持有的被改组企业的债权等等形式支付转让价款或出资。
如果并购的对象是上市公司的非流通股,则根据《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》:“外商应当以自由兑换货币支付转让价款。已在中国境内投资的外商,经外汇管理部门审核后,也可用投资所得人民币利润支付。”根据中国证监会法律部的解释,外商投资企业要收购法人股和国有股,也应该遵守此文的要求。由此可见,无论是境外投资者、投资性公司还是境内的三资企业,收购上市公司的国有股或法人股只能用现金形式支付,其来源于两部分:一是自由兑换的货币;二是投资所得的人民币利润。
外国投资者透过其境内设立的三资企业进行并购,其收购资金有些不一样。《关于外商投资企业境内投资的暂行规定》并没有明确应当用什么资金进行投资,可是根据“外商投资企业境内投资,其所累计投资额不得超过自身净资产的百分之五十;投资后,理解被投资公司以利润转增的资本,其增加额不包括在内”,我们认为,外商投资企业能够根据《公司法》的规定,用各种法律明确准许的资产形式对被并购企业进行增资;如果属于股权受让,则能够用股权买卖双方所能理解的各种合法资产形式,包括股权或债权等;外商投资企业以其净利润投资,无须取得外汇管理部门的同意;其所投资的企业,如无“向中西部地区投资,被投资公司注册资本中外资比例不低于百分之二十五的”之情况,被投资企业不享受外商投资企业待遇。
-
企业并购支付方式有哪些?
252人看过
-
企业并购支付方式有哪些?企业并购可以选择的支付方式是什么?
219人看过
-
企业并购支付方式有哪些企业并购可以选择的支付方式是什么
61人看过
-
企业并购中的支付方式有哪些
325人看过
-
企业并购融资支付方式有哪些
263人看过
-
企业并购融资支付方式有哪些
298人看过
债权人是债的主体之一,债的主体包括双方当事人,即债权人和债务人。债权人是指有权请求对方当事人为或不为一定行为的人。在债的关系中,债权人和债务人都必须是特定的。债权人既可以是一人,也可以是多人。... 更多>
-
并购境内企业支付方式有哪些呢?宁夏在线咨询 2022-08-05如果并购的对象是国有企业,《利用外资改组国有企业暂行规定》的规定的并购境内企业支付方式,“外国投资者应当以境外汇入的可自由兑换货币或其他合法财产权益支付转让价款或出资。经外汇管理部门批准,也能够用在中国境内投资获得的人民币净利润或其他合法财产权益支付转让价款或出资。上述其他合法财产权益包括: (一)外国投资者来源于中国境内举办的其他外商投资企业因清算、股权转让、先行回收投资、减资等所得的财产; (
-
我国企业并购支付方式有哪些,是如何规定的台湾在线咨询 2022-08-05杠杆支付在本质上属于债务融资现金支付的一种。因为它同样是以债务融资作为主要的资金来源,然后再用债务融资取得的现金来支付并购所需的大部分价款。所不同的是,杠杆支付的债务融资是以目标公司的资产和将来现金收入做担保来获取金融机构的贷款,或者通过目标公司发行高风险高利率的垃圾债券来筹集资金。在这一过程中收购方自己所需支付的现金很少(通常只占收购资金的5%~20%),并且负债主要由目标公司的资产或现金流量偿
-
企业并购的支付方式选择有哪些云南在线咨询 2022-08-08企业并购支付方式最简单直接的就是现金支付,但是如果两个企业是跨国并购的话,涉及到一个货币兑换的问题,这表示企业将面临货币的汇率风险,如果汇率下跌,企业可能会面临亏损的情况。所以两个企业在进行并购活动的时候,需要考虑到两个企业的实际情况来选择适当的支付方式。
-
企业并购的法律方式有哪些上海在线咨询 2021-12-28企业并购的法律方式有资产收购、股权收购、公司合并。其中公司合并的方式又包括吸收合并和新设合并,合并后,公司的债权债务由存续的公司或新设的公司承担。
-
并购支付方式有哪些辽宁在线咨询 2023-05-26一)并购的支付方式主要有现金支付、股票支付和综合支付方式。 1.现金支付现金支付指收购公司直接使用一定数量的现金来收购目标公司的资产或股份。现金支付最突出的特点就是时效性,由于该支付方式比较容易为目标公司股东所接受,所以在价格谈定之后,一般可以很快地完成交易,有效地节省了并购时间。现金支付中,由于交易完成后目标公司的股东不再持有新公司中的股份,因此他们既不承担并购前的交易风险也不承担并购后的运营风