多管齐下全程布网

一个尴尬的事实是，很多董事、高管、重组方、控股股东负责人等，对什么是内幕交易、内幕交易会产生何等严重后果也并不完全清楚。针对防范内幕交易的意识薄弱的现实情况，深交所已经全程布网，采取多项措施全方位防控内幕交易。

从事前预防开始。深交所建立了多层面的立体培训体系。

首先，该所开展了跨部门、跨区域的防范内幕交易培训。截至目前，该所联合各省市证监局、国资委、金融办在全国各地已经举办8期“上市公司规范运作培训班”，主要针对相关政府部门、上市公司大股东、实际控制人及公司核心管理人员，其中最重要的讲解内容就是防范内幕交易。在日常的培训中，内幕交易也是必备内容。今年以来，深交所在2期控股股东实际控制人培训班、4期董事会秘书培训班、2期并购重组培训班和3期财务总监培训班和“规范与诚信第一讲”上，都特别强调内幕交易防控和股份买卖的相关规定。

为进一步提高相关人员的内幕交易防控意识，寓监管于服务中，该所还对现有内幕交易查处案例进行了全面的归纳，编写《上市公司参考(内幕交易防控专刊)》，主要包括法规解读、媒体评论、领导讲话、典型案例等。

而在重组停牌、股价异动、重大事项公告等环节，深交所均建立了全过程的内幕信息管理制度，全面推广内幕知情人报备制度，开发了功能完善的内幕信息知情人管理系统。对出现股价异动、市场传闻、并购重组等重大事项时，立刻启动专项核查机制。对核查发现的疑点和异常，均发函要求说明、上市公司自查。

重拳出击联动监管

市场分析人士认为，股改完成后上市公司的利益格局发生了根本变化，实施并购重组更为便利。全流通之后，大股东、管理层等利益与二级市场股价紧密相连，他们利用信息优势地位进行内幕交易和市场操纵的动机也大大增强。中国证券报记者了解到，深交所已将并购重组等重大事项作为重点，对内幕交易重拳出击，联动监管。

深交所公司监管部门与市场监察、会员管理等部门联合“防控”，在上市公司因并购重组等停牌后，该所立即启动包括内幕交易在内的二级市场核查程序；一旦发现内幕交易等严重异常交易行为，立即通过快速通道上报证监会查处，同时还要求公司及相关方慎重考虑继续推进重组面临的问题，一些公司经提醒后选择退出重组程序，维护了市场的公平。

而在并购重组审核过程中，如涉及内幕交易等异常交易行为，证券监管机构也会及时启动核查程序，客观上导致公司并购重组过程变长，成本也随之大幅度提高，甚至计划因此夭折，使得参与内幕交易的人付出惨重的经济代价。

监管系统内还建立了证监会稽查局、各地证监局、交易所等部门的快速反应机制，对一线监管中发现的内幕交易等异常交易行为，交易所立即上报证监会稽查局，稽查局部署地方证监局跟进核查，实行监管联动。