非上市的中小企业在采用增资扩股融资这一方式筹集资金时，实际上是中

小企业吸收直接投资、扩大资金来源的过程。投资者可以用现金、厂房、机器设备、材料物资、无形资产等多种方式向企业投资。具体而言，主要有以下几种出资方式。

1、现金投资。现金投资是吸收直接投资中一种最重要的投资方式。企业有了现金，就可以购置各种物质资料，支付各种费用，比较灵活方便。

2、实物投资。实物投资是指以房屋、建筑物、设备等固定资产和材料、

燃料、商品等流动资产所进行的投资。

一般来说，企业吸收的实物投资应符合如下条件：确为企业生产、经营所需；技术性能比较好；作价公平合理。投资实物的具体作价，可由双方按公平合理的原则协商确定，也可以聘请各方同意的专业资产评估机构评定。

3、工业产权投资。即以专利权、专有技术、商标权等无形资产进行投资。

一般而言，企业吸收的工业产权应符合以下条件：能帮助企业研究和开发出新的高科技产品；能帮助企业生产出适销对路的高科技产品；能帮助企业改进产品质量，提高生产效率；能帮助企业大幅度降低各种消耗；作价比较合理。

关于“非上市股份有限公司股权转让”的特别说明。

1、“发起人”是一个特定称谓，非等同于股东。

发起人，简而言之，就是指股份有限公司的创立人、设立人。“发起人”仅是一个特定称谓，仅指股份有限公司设立行为的实施者，这一称谓不会转移给任何其他人。比如张三是A股份公司的发起人，则不管张三是否再持有A公司的股份，张三将永久保留“发起人”这个特定称谓。股份有限公司架构下的“发起人”是特定时点的特定称谓，不仅后面进来的股东不能称为“发起人”，“发起人”转让全部所持股份后，其依旧是公司“发起人”。

这样就比较容易理解，为什么“发起人”无需变更登记了，因为“发起人”根本不因股权转让而发生变化。

2、无需办理章程备案。

如前所述，股份有限公司在设立之初，其公司章程一般仅载明“发起人”，而非“股东”。因此，即便发生股权转让，“发起人”并不发生变化，因此无需修改章程，亦无需办理章程备案。

3、如何确定非上市股份有限公司的股东身份。

根据《公司法》规定，发起人转让非上市股份有限公司股份的大致流程是：股票背书股东名册记载。因此，可以根据持有股票情况及公司股东名册记载内容来判断股东身份。此外，董事、监事、经理的委派情况，股权转让协议书文本等也是间接、辅助性判断依据。

当然，对于一些具备特殊条件的公司，比如国有公司，因其所涉股权转让需要进场交易，产交所出具的《产权交易凭证》可以成为重要的判断依据。实践中还有一些进入地方股权托管交易中心的非上市股份有限公司，可以股交中心出具的《交割单》作为重要的判断依据。

4、对于备案各地做法似乎并不统一。

关于非上市股份有限公司股权转让，无需办理变更登记，各地做法基本统一。但对于所涉“备案”手续，各地做法似乎并不统一。

股份有限公司的股权转让，还要注意公司是否上市的问题，这关系到是否需要办理工商登记。随着经济体制的日益完善，政府对于股权转让所要办理的程序手续都有所简化，尽量做到便民利民。