股票承销方式的优缺点是什么？

1）尽力而为销售方式的优缺点在尽力而为销售方式下，投资银行与股票发行企业之间的关系是一种简单的代理关系，它只收取一定的手续费，从企业的股票推广。因为投行不承担股票卖不出去的风险，所以投行不会从成功发行中获得额外回报。一般在以下情况下采用：1）投资银行对发行公司缺乏信心时；②为降低发行费用，高信用、高信誉的发行公司向投资银行提出建议；③承销协商失败后，拟采取全部或者无效的办法，即在预定日期前未卖出最低数量股份的，除此之外，取消发行，另一种方法是“最小/最大”条款，允许企业指定一个销售数量范围，最大的发行配额是本次发行的最大目标，但如果达到最低配额，本次发行也会进行。用最小/最大条款替换所有或无效条款将增加尽力而为销售的成功概率，从而避免浪费承销商的时间和精力特征：①发行人与承销商之间的关系是委托代理关系。代销过程中，未售出证券的所有权属于发行人，仅委托承销商代销证券；②承销商作为发行人的发起人，不垫付资金，对未售出的证券不承担责任。证券发行风险基本由发行人自行承担；③由于承销商不承担主要风险，与承销商相比，收益（手续费）也较小

<2）承销方式的优缺点

这种方式最为常见，俗称全额承销。在全额承销下，由投资银行或承销团作为承销商，以低于股票发行价格的价格买入全部拟发行股票，然后按约定的发行价格出售给投资者。当投资者认购不足时，承销商将用自有资金消化未售出的股票。当投资者认购的股份超过发行数量时，承销商仍需将未售出的股份以固定的发行价格出售给投资者。在全额赔付中，投资银行的承销费用来自承销股票的差价收入，与全额承销类似的承销方案是余额承销，也称为辅助承销，即承销商在约定期限内按照规定的发行条件向投资者出售股票，交割日未售出的股票由承销商承销。余额承销的承销费用，由承销商向发行企业另行收取。目前，国内股票发行采用余额包销的方式，而在证券市场发达的美国，大宗股票发行大多采用全额包销的方式，其特点是：1。无论股票是否卖出，代理机构必须在双方约定的时间内将全部承销资金支付给发行人，发行人能够迅速获得所需资金；②机构承担全部股票卖出的风险，承销费用相对较高，一般在1%左右。在美国，也有相当数量的小企业在没有投行参与的情况下发行股票，这就是所谓的自我承销的特点：1。适用于融资额度较小的企业，发行成本可以忽略不计；②由于没有投行作为中介，发行可能相对有限，且倾向于方向性