摘要：为了促进中国高新技术的发展，需要立法支持风险投资的发展。立法需要考虑风险投资的特点，对风险投资给予宽松的支持。本文从风险投资的宏观立法考察、风险投资的组织形式和风险投资的退出机制三个方面进行了实证分析和探讨。建立风险投资机制，化解投资风险，促进高新技术发展，是市场经济条件下以风险投资的“第一推动力”提升科技“第一生产力”的有效手段。因此，在立法上，我们需要关注风险投资的内在特征，给予宽松的制度支持。风险投资作为一种特殊的投融资活动，指公众投资者直接或通过风险投资机构向具有发展潜力的从事高科技产品和服务研发和生产的中小创新型企业提供股权资本，并从企业成长中获得资本增值。目前，信息、生物工程、计算机等高新技术产业基本上得到了风险投资的支持。自1998年全国政协九届一次会议民建中央提出“进一步促进中国风险投资发展”的第一号提案以来，风险投资方兴未艾，呈现蓬勃发展的态势，在发展高新技术、实现产业化、促进经济技术结合等方面发挥着越来越重要的作用，但与发达国家相比，不言而喻，中国在资金方面存在缺口。美国不仅是全球风险投资的发源地，也是世界上风险投资规模最大、体系最健全的国家。从20世纪80年代到90年代初，美国的风险资本规模保持稳定，每年为30-50亿美元。此后发展迅速，1998年翻了一番，达到160亿美元，1999年达到365亿美元。”目前，美国的风险投资规模占全球风险投资总额的70%，远远居世界首位，是所有其他国家总和的两倍，成为世界各国学习和效仿的榜样。”此外，“根据美国硅谷的统计，在过去20年中，美国总共吸收了1.6万亿美元的风险资本，相当于2000年中国GDP的两倍多。正是如此巨大的风险资本规模造就了今天的硅谷。”中国的情况是，“有数据显示，中国90%以上的风险投资机构具有政府资本背景，国内风险投资基金约100亿元，但真正发挥作用的只有12亿元。”

目前，中国的风险投资基金不足，规模有限。从立法角度看，风险投资的法律支持还不够。现行的许多法律法规滞后于实践，相关领域的立法也存在很多空白，这在很大程度上制约了我国风险投资的快速发展。同时，中国还先后出台了一些与高科技风险投资有关的立法，特别是行政立法，如《关于促进科技成果转化的若干规定》，《国家高新技术产业开发区高新技术企业认定条件和办法》、《国家高新技术产业开发区若干政策暂行规定》和《关于设立高新技术公司若干问题的暂行规定》。，《关于在国家高新技术产业开发区设立高新技术股份有限公司若干问题的说明》；1999年5月，科技部、财政部颁布了《科技型中小企业技术创新基金暂行规定》；1999年8月20日,党中央,国务院发布了"关于加强技术创新,发展高科技,实现产业化的决定",；1999年12月30日，科技部、国家计委、国家经贸委、财政部、中国人民银行、国家税务总局、中国证监会发布了《关于建立风险投资机制的若干意见》，这些立法对促进我国高科技风险投资的发展起到了积极的作用。但是，由于我国没有专门的风险投资法，风险投资公司的运作在很大程度上只能依据现行的《公司法》，容易失去针对性和可操作性