定理1：当债券价格和到期收益率上升时，债券价格会下降；相反，当到期收益率下降时，债券价格会上升。这一理论对债券投资分析的价值在于，当投资者预测市场利率将下降时，应及时购买债券，因为利率下降时债券价格会上升；相反，当预测利率上升时，我们应该抛售我们持有的债券，当价格下降时再回购

定理2：债券价格和到期时间，即到期时间越长，价格波动越大；相反，期限越短，价格波动越小。在图中，B行的到期时间比A行长。当收益率不变时，X是固定的，B线价格变化y的绝对值大于A线。对于投资者来说，如果市场利率预期下降，在相同的条件下，应选择离到期日较远的债券投资

随着债券到期日的临近，债券价格的波动性不断减小，并以递增的速度减小；相反，债券到期时间越长，债券价格的波动性越大，且波动率呈下降趋势

这一理论表明，债券价格对市场利率的敏感性随着到期时间的临近而降低。也就是说，债券价格的利率敏感性下降幅度大于相应债券到期日的利率敏感性下降幅度。在图中，B线逐渐接近a线，

定理3：债券价格和债券到期日

也就是说，对于相同的收益变化规模，长期债券价格的变化幅度大于短期债券价格的变化幅度

也可以理解，如果两种债券的其他条件相同，期限较长的债券销售价格波动较大，债券价格对市场利率变化更为敏感；一旦市场利率发生变化，长期债券的价格就会发生很大的变化，潜在的收益和风险也会很大

随着债券到期日的临近，债券价格的波动性会不断减小，并以越来越大的速度减小；相反，到期时间越长，债券价格的波动性就越大，并且会以下降的速度增加

定理4：债券价格和市场利率，即，收益上升引起的价格下跌低于同一收益规模（同一基点）下降引起的价格上涨，收益率下降引起的债券价格上涨幅度大于同一收益率上升幅度

这一理论表明，债券价格对市场利率下降的敏感性大于对利率上升的敏感性，这将有助于投资者在预期债券价格因利率变化而上涨或下跌时做出更准确的判断，即在相同的收益率变化范围内，收益率下降带来的利润大于收益率上升带来的损失定理5：债券价格和票面利率债券票面利率越高/越低，收益变化引起的价格变化百分比越小/越大，票面利率越高的债券利率敏感性越低

票面利率越高，债券价格波动幅度越小。图中：在相同的X坐标下，B线的票面利率高于C线，但Y坐标的绝对值低于C线，这一理论告诉投资者，对于两种到期日相同、到期收益率相同的债券。如果投资者预测市场利率会下降，他们应该选择购买票面利率较低的债券，因为一旦利率下降，这类债券的价格将大幅上涨。如果我们预测市场利率会上升，我们应该选择出售票面利率较低的债券，因为一旦利率上升，这类债券的价格将大幅下跌。值得注意的是，这当然不适用于1年期债券和永续债券