一、初始存在缺陷并恶化。

1、许多企业在成立后的五年内倒闭。这些企业中的经营能力绝大多数没有明显的增长，也无法吸引潜在的客户，无法实现盈利从而失去了生存的机会。这种类型的企业管理者缺乏管理经验和行业经验，这是一个典型的初始缺陷。管理者没有意识到企业经营计划中一些有必要考虑的

问题，不合适的管理导致控制机制的不健全。缺乏管理经验和行业经验的企业会失去生存的机会，对于这种类型的企业来说，

从企业创立时我们就可以预测到企业将会破产及倒闭。

2、企业政策的错误是管理者错误的明显结果。如大量的资本支出、低的销售水平以及被低估的费用，这些负面信号是即将破产的前期征兆。在稍后的阶段，财务指标会显示出类似的迹象。现金流量和盈利能力变低，这就不可避免地导致资金周转问题，特别是进行了大型投资后的资金周转问题。在短期内，企业面临生存的问题，从而在企业建立不久就很可能出现倒闭。

3、企业很难与利益相关者建立稳定的关系，外部合法性的缺失导致客户的进一步流失以及费用的上升。利益相关者的反应在很大程度上加速了企业的倒闭进程。管理者逐渐认识到进行重组的必要性，但是银行不再愿意提供资金给企业。因此，启动资本短缺的创业企业不可能改变企业的经营方式。

4、由于这类企业的管理者管理方法不得当，管理者不能对低盈利的原因进行评估，也没有能力发展一套更加合理的组织政策。即使有足够的启动资金，这些企业仍然很有可能进入清算。因此，许多企业从未设法逃离螺旋式的下降。

二、雄心过大且高估过度。

1、因为这个原因而倒闭的企业通常拥有一个较弱的财务结构，这种弱的财务结构归因于财务困境初期的新生企业压力和小规模压力。因此，当扩张的战略产生比预期更坏的结果时，这种类型的企业更加容易破产。

2、这种类型倒闭的最初缺陷是管理者对企业产品的需求过度高估，尽管这些管理者不但经验丰富，而且能力也很强。过度高估是这种类型倒闭的特征。过度高估是过度乐观主义和错误信息的后果。过度乐观主义和错误的信息主要存在于市场规模以及从竞争者转向本企业的客户转移速度两方面。后者是由新生企业压力的一个变体所引起的，因为获取新客户的信任需要耗费时间。由于客户转向本企业的速度较管理者估计的慢，企业的营业收人不足以支付

费用，这些费用包括人员费用和利息，同时企业中还存在大量过剩(负担过重)的资本支出。这些负面的信号引起了盈利和现金流不足。由于过高的负债权益比，所有的财务后果都是具有危害性的。企业经济陷入流动性问题和偿付能力问题。

三、极端扩张且盲目乐观。

1、有一些企业在考虑大举扩张之前已经成功生存了若干年。这些企业具有较强的财务实

力。一开始，管理者具有强烈的动机去促使内部增长率和外部增长率的增加。新的战略被发展出来，这些通常伴随着创新性的产品或流程。起初，扩张战略是成功的，营业额和利润符合预期，企业被认可为是行业内最具发展前途的企业之一。

2、企业领导的最初缺陷是他们对公司前期成功的反应。管理人员被胜利冲昏了头脑，并陷

人了极具危险性的盲目乐观。资本支出和财务杠杆同步上升，会使企业走下坡路的问题和隐患被忽略，管理层和组织结构几乎始终保持不变。这将不可避免地引起控制力的减弱，不利于了解可能发生的问题并阻碍对机会的把握。这些机会可能会影响运营效率并增加营业额。

3、盲目乐观导致各种各样的负而信号，这些负面信号包括髙估的销售额、大量产能过剩以及过高的费用。最后的结果是企业的盈利能力远远低于预期，企业迅速地丧失向己的财务实力。

由于极端的乐观和不符合实际情况的理解，负面信号被忽略。负面信号还经常被解释为外部因素的结果，它们被认为只是暂时的。对于管理人员来说，内部问题要么消失了，要么只有一个微弱的影响。

4、然而，由于企业在很短的时间内浪费了融资手段，重组变得非常紧迫。管理者的盲目乐观和企业不平衡的增长会一直持续到企业面临严重的困境，这些闲境包括虚弱的偿还能力和支付的延期。从那时开始，大部分的企业存活的机会将相当的渺茫，因为诸如银行、股东等利益相关者感觉到被欺骗，从而对企业的管理丧失了信心。过度乐观倒闭程序的时间长度取决于管理者恢复企业状况的雄心以及企业与其利益相关者之间的协作，但是，企业最终的处境已经相当恶劣以至于无力回天。

四、虽成熟却无增长。

1、这些企业的领导人缺乏积极性和决心。因此缺乏灵活性的管理者和企业家一直相信在过去取得过成功的战略。他们对变化的漠不关心，没有意识到环境的逐渐改变。当竞争对手对环境的变化作出了反应时，对变化漠不关心的企业便失去了战略优势。与之相伴随的是，企业的客户转向竞争对手，营业额明显地下降，但管理人员却没有意识到这些变化的根本原因。相反，管理人将不断下降的盈利归咎于一些暂时性的影响。直到内部融资出现明显短缺时，管理人员才会重组。

2、不幸的是，恢复计划包含重大的缺陷，管理人员的僵化和有限的决心使他们没有充分认识到企业所面临的威胁和机会，这就导致不恰当的资本支出。同时，降低的销售水平不足以支付企业上升的采购费用、人员经费和利息。由于重组的失败，企业的财务实力丧失，并开始遭遇流动性问题和偿付问题。债权人意识到这些问题并开始质疑企业存活的机会。那些还没有转移到竞争对手的小的客户群体也开始担心企业的服务质量降低，从而对企业失去了信心。此时，企业才充分认识到自己的处境，但几年以来不用心的管理和令人绝望的财务状况已经导致企业生存的机会微乎其微。

全文主要讲述了企业倒闭的类型