xx大通如何实施风险控制

众所周知，银行保险业的风险很大，故风险控制就成为金融企业的赖以生存的基础。制度漏洞和执行松懈都会铸成大错，造成不可弥补的损失。而巴林银行就是风险控制不力的牺牲品。

与巴林银行相比，作为五百强企业的xx大通在风险控制方面显出了其高人一筹的能力。xx大通证券风险管理方法和产品（尤其是RiskMetrics）在华尔街享有盛名。xx大通除了有完善的风险管理组织架构外，还有一套自己严格的风险管理体系，使得公司可以有效地规避风险。

xx大通控制风险的主旨是从整体上控制风险，其具体招法包括：

1．信用风险管理

信用风险管理的主要对象是贷款和私募债券等非交易性资产，这些资产具有流动性差，市场价值及其波动性难以直接观测的特点。xx大通利用其CreditMetrics产品解决了诸如贷款的估值和风险计算问题。CreditMetrics的基本思路是：利用借款人的信用评级及相应的信用指标来推断出公司的各项贷款、贷款组合的市场价值。通过市场价值来对资产进行管理。这样它就可有效规避信用风险，不至于产生重大的投资失误。

2．执行风险管理

执行风险是公司业务运作中的内生风险因素，建立合理的内部控制制度是防范执行风险的有效途径。xx大通在执行风险管理实践中采取了四个层次的内部控制：

建立执行风险的管理政策，设立管理团队进行专门管理；

实行执行风险个人评估方法。该方法旨在发现各业务部门的关键执行风险，防止由于个人的失误使公司招受灭顶之灾。

建立风险事件数据库。一方面对内部发生的执行风险进行收集和分析，另一方面将内部风险与外部风险进行比较。

外部审计。通过外部的审计机构来审核和评价企业运作过程中的执行风险，对执行风险的控制进行评估。

通过这些手段，xx大通有效地控制了执行风险，不至于公司像巴林银行一样由于个人原因，几百年的银行就不见了。

3．流动性风险管理

xx大通的流动性风险管理由专门管理委员会直接负责，其管理原则是保证流动性的最大化和融资成本的最小化，这个安排更加显示了券商融资与风险管理的紧密关系。具体方法是通过对三大核心指标的监测来实现风险管理：

现金资本盈余：测试当公司无担保融资能力丧失时，公司完全依靠抵押方式取得融资的能力；

基本盈余：测试当没有任何新融资能用以还债时，公司偿还90天内到期债务的能力；

控股公司盈余：测试当下属公司向母公司支付红利的能力受到限制时，公司偿还所有一年以下债务的能力。

xx大通根据上述三大指标的测量结果，综合考虑公司的融资渠道和融资成本，保持流动性管理目标得以实现，避免公司由于短期的流动性而遭受大的风险。

通过上述三招，xx大通一直在资本市场上长袖善舞，成为资本市场的大鳄。

大券商xx大通通过严格的风险管理评估自身的资本充足情况，从而实现资本管理的目标，一方面在风险管理过程中通过各种风险价值的测算评估所需资本与实有资本的差距；另一方面，通过合理安排资本结构保证监管机构两大最低比率的要求。相对xx大通成熟的风险管理体系，我国很多企业的管理层对风险的认识还是处于初级阶段，在面临困难时想到了风险，在经营顺风顺水的时候就忘记了风险。要改变这种局面，企业管理层要绷紧风险这根弦，财务管理人员要有风险评价和控制的方法。你不关心风险，风险就光顾你！

美SEC或指控摩根大通违反联邦证券法

按市值计算的美国最大银行摩根大通周五称，该行可能因出售固定收益债券而被指控违反联邦证券法，原因是这一交易促使美国阿拉巴马州人口最多的一个县濒临破产。

美国证券交易委员会（SEC）昨天公布了一份长达162页的季度监管文件，其中有两句话提到可能对摩根大通进行制裁，原因是该行在2002和2003年为杰斐逊县（JeffersonConty）污水排水工程出售了一系列债券及利率掉期合约。

杰斐逊县面积大约为1125平方英里，下辖伯明翰等著名城市，该市是阿拉巴马州最大的城市，常住人口超过24万人。

自2007年初爆发信贷市场危机以后，杰斐逊县每年为污水排水工程债务所支出的资金已经翻了一番以上。据联邦监管记录显示，至少有七名前摩根大通银行家目前正在接受美国司法部的刑事反垄断调查，以查证他们是否曾向全美各地的地方政府出售不受监管的衍生品合约。

证券交易委员会对摩根大通的调查标志着，该委员会首次直接质疑证券公司向联邦及地方政府出售衍生品合约的方式。衍生品合约是一种价值与资产、大事件或天气密切相关的合约，如股票、债券、商品期货及货币等资产，以及利率变动等大事件。

截至目前为止，至少有七家银行和保险公司已经收到了证券交易委员会的所谓《韦尔斯通知》（Wellsnotices），其中包括美国银行（AmericaCorp）和瑞士银行（UBSAG）。证券交易委员会在这份通知中称，可能会对这些银行和保险公司提起有关出售市政债券衍生品合约的指控。

此前，还有一些机构也收到了《韦尔斯通知》，如美联银行（WachoviaCorp）等，但这些机构已经被其他银行所接管。

摩根大通发言人布赖恩马奇恩尼（BrianMarchiony）和证券交易委员会发言人约翰海恩（JohnHeine）均拒绝就此置评。杰斐逊县行政长官吉姆卡恩斯（JimCarns）则表示，他不清楚证券交易委员会是否采取了任何针对摩根大通的行动。