买壳上市与借壳上市：壳资源交易策略及风险评估-法师兄

买壳上市与借壳上市：壳资源交易策略及风险评估

来源：法律编辑整理时间： 2023-07-24 21:01:20 159 人看过

借壳上市则一般是指上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市。

买壳上市是非上市公司作为收购方通过协议方式或二级市场收购方式，获得壳公司的控股权，然后对壳公司的人员、资产、债务实行重组，向壳公司注入自己的优质资产与业务，实现自身资产与业务的间接上市。

定向增发对比借壳上市的区别

首先，有利于提升上市公司的企业价值。通过定向发行，企业价值可以得到投资者的充分认可，并且准备充分，可以形成上市公司的卖方市场，对发行价格的上扬有一定的有利影响。

其次，有利于防止恶性重组，避免不必要损失的出现。目前非上市公司要借壳上市一般分为两个步骤：首先要与原有大股东签订股权转让协议，取得上市公司的控股权；然后再将自身的优质资产与上市公司原有的不良资产以账面价值进行等价置换，方能达到恢复上市公司盈利能力和融资能力的目的。在这种显失公平的交易行为下，新股东恶意掏空上市公司、侵占小股东利益的情况因此时有发生。而确立可以以股权作为支付手段后，这样的恶性重组可能会得到有效遏制。

此外，采用定向增发方式，将不受时间和规模的限制，可以扩大置入资产的规模。对快速增长的中小企业是一个不断融资和放大企业价值的过程。

同样是上市的重要手段，但因为借壳上市一般都涉及大宗的关联交易，为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。

《上市公司收购管理办法》第二条，

上市公司的收购及相关股份权益变动活动，必须遵守法律、行政法规及中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）的规定。当事人应当诚实守信，遵守社会公德、商业道德，自觉维护证券市场秩序，接受政府、社会公众的监督。

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买壳上市，是非上市公司作为收购方通过协议方式或二级市场收购方式，获得壳公司的控股权，然后对壳公司的人员、资产、债务实行重组，向壳公司注入自己的优质资产与业务，实现自身资产与业务的间接上市。借壳上市则是指母公司(集团公司)通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市。母公司可以通过加强对子公司的经营管理，改善经营业绩，推动子公司的业绩与股价上升，使子公司获取配股权或发行新股募集资金的资格，然后通过配股或发行新股募集资金，扩大经营，最终实现母公司的长期发展目标和企业资源的优化配置。买壳上市和借壳上市都是一种对上市公司壳资源进行重新配置的活动，都是为了实现间接上市，它们的不同点在于买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权，除此之外二者在实质上并没有区别。在实际操作中，借壳上市一般首先由集团公司先剥离一块优质资产上市，然后通过上市公司

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