一、私募基金的收费方法

美国私募股权基金行业内比较盛行的管理费计算方法以基金的总出资承诺额作为计算管理费的基数。然而，这一实践被广泛批评。在私募股权基金中，投资人并非一次性缴纳全部承诺投资额，而是按照项目要求和基金运营需要，分次向GP缴纳出资，所以，GP在某一时段内可能仅积极管理LP的部分承诺出资，却按照100%的出资承诺额来收取管理费。因此，这一方法被认为是不公平地令GP从中盈利，并且会令GP和LP存在利益分歧，因为GP即使不积极进行投资，也能坐享全部管理资产的管理费。

相比之下，对冲基金的管理费争议较少。对冲基金和私募股权基金不同，对冲基金投资人的承诺出资须一次到位，管理费的计算基数是管理费缴纳时基金资产的净资产总值。举例说，如果投资人承诺出资为1百万美元，资产总值随后增值为5百万美元，则管理费以5百万美元为计算基数。假如资产总值随后贬值为10万美元，管理费则以10万美元作为计算基数。

由于部分私募基金管理资产规模巨大，管理资产的年2%管理费，无论以什么基数进行计算，都是一项极为可观的数字，其直接导致的结果是，部分基金经理在完成募资后，还没有开始进行投资，光是按人头摊分管理费就可以令他们变得非常富有。这样一来，他们赚取提成收入的动机可能就不会特别强烈。总而言之，私募基金行业的理念是GP不应该从管理费中盈利。面对种种批评，GP们认为，私募基金行业内最宝贵的资产是人才，管理费是用于向顶级资金管理人才提供有竞争力的薪酬，如果过多地限制管理费，恐怕基金无法留住真正的人才。

因美国机构投资人协会发布的私募股权投资原则认为最佳的基金实践是GP收取的管理费不应该超过GP日常运营的合理费用，包括基金运营的行政费用和基金雇员的薪水。ILPA同时建议，GP应该向LP提供其运营费用的预算，以证实2%的管理费用收得其所。

二、私募基金需要通过证监会吗

获得私募基金管理人牌照的私募基金的项目都需要向证监会进行报备。根据《私募投资基金监督管理暂行办法》第三十一条规定，中国证监会及其派出机构依法对私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构开展私募基金业务情况进行统计监测和检查，依照《证券投资基金法》第一百一十四条规定采取有关措施。

三、私募基金是如何分红的？

目前私募基金分红形式主要有两种，一是拆分，二是分红。对于分红，投资者一般可以选择现金分红或红利再投资。但是，不管基金以何种方式进行分红，投资者的基金资产总价值并没有增加或减少，而只是以基金份额、现金增多的形式呈现，这一点和公募基金类似。

并且阳光私募基金是否分红，是由信托公司和私募基金管理公司进行商定，投资者没有参与决策的权利。公募基金的投资者可以自由选择现金分红或份额再投资。大部分的阳光私募基金会在信托合同中明确分红的方式只有份额再投资一种。

对投资者来说，基金分红虽然是真金白银，但不过是基金净值增长的兑现而已，基金分红后的赚钱能力只取决于此后市场的变化和基金经理的管理能力，和分红本身无关。基金分红有现金分红和红利再投资两种方式，所以，基金启动全面分红，实际上是为投资者提供了再选择的机会，持有人应合理客观地及时调整分红方式。选择适合自己的分红方式，既要视市场环境而定，也要符合投资者自身心理预期，同时还要考虑基金管理人的投资水平和对客户利益负责任的态度。