媒体从XX证券了解到，四川省YY投资有限公司(以下简称YY投资)持有XX证券1.083亿股，持股比例为7.66%，为XX证券第六大股东；YY投资为ZZ集团控制的企业。由此可见，ZZ集团为XX证券的关联企业。

在XX证券将大量资管产品资金投向关联方ZZ集团的同时，ZZ集团却逐步陷入困境，如今濒临破产。

ZZ集团是四川省第二大钢铁企业，在钢铁行业持续低迷的情况下，当地这家知名钢企也像AA集团、BB集团一样因资金问题陷入困境。媒体获取的资料显示，除了钢铁行业低迷带来的困境，ZZ集团及其子公司CC科技有限公司(以下简称成渝CC)在近几年大规模扩建上马CC新项目，新增贷款100多亿元，债务重，导致公司财务费用高，加上几乎都是短贷长投，导致资金极其紧张，目前其生产也处于基本停产状态。

2014年7月上旬，ZZ集团及其子公司成渝CC向法院提交破产重整申请。与此同时，内江市成立由市长任组长、常务副市长为副组长的工作组进驻ZZ集团，工作组下设生产、维稳等四个小组。

由于资金紧张，ZZ集团对资金十分渴求，近几年一直利用各种方式融资，涉及国开行、工行、中行、民生银行等约20家银行，以及中铁信托、中泰信托、国民信托等其他金融机构。

媒体从四川省经信委获得的数据显示，据不完全统计，ZZ集团负债总额高达323亿元，主要包括银行贷款债务约185亿元，非银行金融产品类债务约38亿元，经营类债务约100亿元。

XX证券上市梦或泡汤

XX证券违规将巨额资管产品募集的资金投向ZZ集团，面临巨额损失，其上市的目标可能会泡汤。

根据中国证监会颁布的《证券公司客户资产管理业务管理办法》，证券公司将其管理的客户资产投资于本公司及与本公司有关联方关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券，或者从事其他重大关联交易的，应当遵循客户利益优先原则，事先取得客户的同意，事后告知资产托管机构和客户，同时向证券交易所报告，并采取切实有效措施，防范利益冲突，保护客户合法权益。

在XX证券上述资管产品的产品说明里，其皆承诺：发生关联交易时，管理人(XX证券)应书面通知托管人，通过管理人的网站告知委托人，并向证券交易所报告。

媒体查阅了XX证券所有公开披露的资料，发现其从未如实披露资管产品(XX证券红利来四号限额特定集合资产管理计划、XX证券红利来六号限额特定集合资产管理计划、XX证券珈祥1号集合资产管理计划、XX证券珈祥2号集合资产管理计划、XX证券珈祥5号集合资产管理计划等)资金投向关联企业ZZ集团相关公司的关联交易。

媒体还发现，在XX证券红利来二号限额特定集合资产管理计划中，XX证券出资1亿元购买了GG信托·成渝CC贷款项目集合资金信托计划，明确投向了ZZ集团的子公司成渝CC，其同样没有如实披露该计划投向关联方。

对于资管产品存在的违规问题，XX证券首席风险官兼合规负责人邢某某在接受本报媒体采访时称：我不方便回答你。

在资管产品出现严重违规操作的同时，XX证券紧锣密鼓地推进其上市进程，媒体了解到，XX证券拟以2014年9月30日为基准日上报IPO材料，要求各部门按时完成上市准备工作。另外，媒体从四川证监局了解到，XX证券7月中旬完成股改，目前已经进入上市辅导期，辅导备案日期是2014年8月6日，保荐机构为DD证券。

北京张某某对媒体表示，上述严重违规并造成巨额亏损的事实致使XX证券IPO存在法律硬伤，使其不具备上市条件。