期权定价的4大影响因素-法师兄

期权定价的4大影响因素

来源：法律编辑整理时间： 2023-06-06 16:30:36 407 人看过

只要期权还未到期，它的价值就不会确定。在期权到期之前，其价值会受到多种因素的影响，包括交割价格、股票价格、距到期日时间的长短等。

交割价格和股票价格当其他条件不变时，交割价格和股票价格越高，看涨期权的价格就越低。然而，无论将交割价格定得多高，看涨期权的价值都不可能是负值;并且只要在到期日之前，股价有超过交割价格的可能，该看涨期权就有价值。对看跌期权来说，有较高的交割价格的看跌期权的市场价值也会高于低交割价格的其他等值看跌期权的价值，当股票以低于交割价格的价格购买时，看跌期权的市场价值会随着股价的增加而减少。

距到期日时间的长短一般说来，距到期日越远，期权的价值相对于其理论价值就越高，原因是在越长的时间中期权升值的可能性越大，较长的到期时限赋予了期权持有人较大的灵活性。另外，距到期日越远交割价格的限制就越低，这也增加了期权的价值。

利率看涨期权是在一定时期内以指定价格购买一种资产的权利，市场利息率越高交割价格的限制就越小，投资者的延迟支出价值越高，看涨期权的价值也就越高。相反的，高利率会反向影响看跌期权的价值，若交割价格的限制被高利率所削减，则在未来某时以指定价格售出股票的能力就没有价值，投资者的延迟收入价值就越低。

股价波动幅度股票价格波动幅度越大，看涨期权在到期日的价值就越高，根据公式V0=max(Pt-E，0)(V0：看涨期权期权到期日价值;Pt：普通股股票到期日价格;E：交割价格)，期权价值不可能是负值。因此，股权分散程度越高，由股价减去交割价格计算的收入额就越大。股价波动幅度上升，其股权购买者的收入额也上升，从而期权价值也随之增加。对于看跌期权来说，股票价格波动加大意味着其价值的增加。因为在到期日有充分实值的看跌期权比仅有微小实值的看跌期权更有价值;然而在到期日虚值大的看跌期权的价值是零，与仅有微小虚值的看跌期权完全一样。

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