“国家破产”更像是一个形容词，以体现一国经济形势之危急;而不是一个动词，并不预示着一个国家马上就会吹灯拔蜡、改换门庭。就拿冰岛来说，纵然外债远超过其国内生产总值，但是依然可以在现有的国际秩序框架内找到克服时艰的途径，比如向俄罗斯这样的大国借债，还可以寻求国际货币基金组织(IMF)的援助。其实，早在2002年，IMF就曾经编订过主权国家破产方案，但是其目的不是为了剥夺某个国家的主权，而是建立一种“破产保护”的国际金融机制，让那些负债累累的国家得以申请“破产保护”，并使债务国能够尽快走出危机。

由此看来，在金融危机中风雨飘摇的冰岛，虽然濒临“国家破产”绝境，但是它并不会成为如雷-曼兄弟一样的危机牺牲品，或者说它就如同一锅金融危机煮出来的“夹生饭”，半生不熟，谁也难以将其当猎物吞下去。只是最终庞大的外债将会压在30万人的小身板上，以透支冰岛的国家信用和几代冰岛人幸福指数的代价，慢慢偿还。

即使再厚颜无耻的国家也会衡量破产可能带来的长期后果。第一种后果是显而易见的：破产的国家再也无法从国外获得贷款了。显然，谁要是借钱不还，那么他不是再也借不到钱，就是必须偿付极高的利息。对于国民经济来说，这就意味着很多重要的投资难以为继，国家的公务人员无法开支，这会对国内生产总值，即一国国内的产品与服务之总和，产生极大的影响。那么，我们是否就此可以断言，在国家破产之后，该国经济增长就会发生极大的滑坡?

基本上可以这样说。研究显示，国家破产会导致一国社会生产的增长下降0.5%~2%。但是，国际货币基金组织的专家测算，这种影响大多为期不长，几乎只发生在破产后的第一年内。两三年后破产所带来的影响就不再明显了。由此可见，虽然国家破产会对一国的经济增长带来危害，但这种危害并不长久。

那么，国家破产的负面影响具体体现在哪些方面呢?虽然我们很难一言以蔽之，但经济学家还是收集到了一些相关数据。研究显示，国家破产会直接导致该国从国外融资成本的提高。国家一旦拒绝偿债，该国的信用度，也就是由专门的评级公司所发布的信用评级就会降级。这将导致潜在的投资者至少会在短期内提高对贷款利率的要求。国际货币基金组织的数据表明，破产国家在破产当年所支付的利息一般高于市场均值4个百分点。也就是说，假设世界其他(正常的)国家贷款的利率是4%，那么破产国家就要支付8%——这就是金融市场对国家拒绝偿还欠款的惩罚。不过，这种影响不会持久。调查显示，投资者对国家破产的反应虽然非常强烈，但他们的忘性也同样大;风波稍一平静，他们就又会按照市场通行的条件为破产国家提供贷款了。曾经的破产很快就会被抛诸脑后，新一轮的闹剧再次上演，希望这次有好运气。

国家破产还会对该国的对外贸易产生负面影响。出于对自己资产回流的担忧，贸易伙伴会拒绝赊欠;所有的交易必须一手交钱，一手交货，货到付款就会遭到拒绝。正如一位企业主所说的那样：账单什么时候付清，运货的卡车什么时候发车。在这样的情况下，外贸必然会受到影响。有数据表明，国家破产会对一国贸易产生严重的影响。研究显示，双边贸易一年的滑坡甚至可以达到8%。特别是对于出口导向型的国家，这样的代价是惨重的。由于自然条件的制约，这种影响往往发生在发达国家与门槛国家间的贸易中，因为前者多为潜在的债权人，而后者主要是债务人。