行使撤销权的效力如下：

1、对于债务人：债务人的行为一经被撤销，视为自始无效。

2、对于受益人：已受领债务人的财产的，应当返还之。原物不能返还的，应当折价返还其利益。受益人已向债务人支付对价的，得向债务人主张返还不当得利。

3、对于债权人：行使撤销权的债权人得请求受益人将所得利益返还给债务人，也得请求直接返还给自己。

一、恶意不当得利与善意不当得利如何界定

对不当得利中的善意与恶意区分源于非给付不当得利中一种，即：基于受益人的行为中无权处分他人之物时，这又因无权处分是有偿处分与无偿处分、受让人是善意与恶意而有不同的效力：善意受益人指于受益时不知其受益无法律上的原因的受益人。不知无法律上的原因，不以无过失而不知者为限，因过失而不知者，亦属善意。

恶意受益人是指明知无法律的原因而取得利益的受益人。基于得撤销而经撤销的行为所为的给付，受领人知其撤销原因的，也视为明知无法律上的原因。受益人于受领时不知其受益无法律上的原因，其后知晓的，自知晓之日起，成为恶意受益人。

善意受益人的返还义务的范围以现存利益为限，现存利益的确定时期为受益人受利益返还请求之时，于此时非现有的利益，免负返还义务。受益人的返还义务以原物为主，当原物依性质或其他情事，如消费、消耗、出卖、被盗、遗失等不能返还时，于现存利益范围内受益人应偿还价额。恶意受益人负担较善意受益人严厉的返还义务，应当返还其当初所受的一切利益、本于该利益所生的利益以及当初所受利益的利息。若恶意受领的利益不存在，不论其不存在的原因如何，受益人都应当如数偿还，不得主张因利益不存在而免除偿还义务。

二、债权人撤销权行使的效力是什么？

1、对债务人的效力。债务人的诈害行为自始无效后，其与第三人之间的法律关系恢复原有之状态。

2、对受益人的效力。对直接受益人而言，诈害行为被撤销后，其负有将因无效行为取得的财产返还债务人的义务；对转受益人而言，视主观过错之情形而定，善意的转受益人的权利受法律的善意取得制度的保护，其不负有返还财产的义务。

3、对债权人的效力。因为撤销权为形成权，债务人的行为归于无效后，其产生的法律后果是受益人将无效行为取得的财产返还债务人并做为债务人责任财产，对全部的债务进行担保。债权人不能请求受益人向自己返还。

对于债权人行使撤销权的具体情况，应当按照法律上规定的债务关系来进行处理，双方可以对债务的偿还情况签订协议来进行认定，但债权方如果涉及到撤销了债权情况的，那么还需要追究相关法律责任，具体情况结合实际而定。