上期,我们浅谈中国香港权证市场新产品封顶折扣权证的结构。当投资者买入一份封顶折扣认购权证,相等于买入认购权证并同时沽出较高行使价的认购权证,以致封顶折扣权证的价格、溢价均低于标准权证。除此之外,封顶折扣权证的另一特性是隐含波幅敏感度及时间值损耗均低于行使价、年期相同的标准权证。
以国寿封顶折扣认购权证9911为例,其行使价30.5元、上限行使价40.5元,于今年10月15日到期。以周五(3月7日)中国香港的开市数据计,9911的稳含波幅敏感度约0.79%,而相同行使价及年期的标准证的稳含波幅敏感度约2.1%。假设整体国寿权证的隐含波幅下跌5个波幅点子,在正股价格及时间值损耗不变的情况下,理论上,9911将下跌3.95%,相对标准权证跌幅约10.5%,可见封顶折扣认购权证9911较标准权证的隐含波幅敏感度低逾62.4%。其二,投资者持封顶折扣权证过夜,需要付出的时间值损耗同样较标准权证为低。国寿封顶折扣认购权证9911的一周时间值损耗约1.1%,相对标准权证(约2%)低逾45%。由此可见,封顶折扣权证的综合风险较标准权证为低。惟一旦正股价格已升近封顶折扣认购权证的上限行使价,届时,封顶折扣权证的有效杠杆将逐渐减少,并有负溢价的情况。如投资者估计正股急升,届时才考虑掉仓至有效杠杆较高的标准权证。
在不同市况下,投资者应该选取不同类型的权证。当大市呈上落市格局,股份权证隐含波幅或有下调趋势,正股短期走势虽或有止跌回升机会,但升幅或相对有限,届时,是较佳的时机留意封顶折扣认购权证。然而,当波幅已由高位回落,并较稳定;加上股价已于低位有支持,届时,或应该考虑掉仓至标准认购权证。投资者留意标准认购权证的最佳时机,是当正股呈明显中长线走势,正股及波幅均由低至高回升,届时,持有标准认购权证的实际升幅将高于理论升幅,令标准认购权证的爆炸力高于封顶折扣权证。
近日市况而言,周四(3月6日),环球忧虑美国主要按揭商或未能付出保证金,令信贷市场或再受考验,道指下跌214点。影响所及,恒指周五(3月7日)全日跌近841点,收报22501点。一旦未有重大利淡消息,估计恒指暂仍处于21500点至25500点的大型上落区。
环球股市受压,间接带动纽约原油期货价格屡创新高,执笔时,每桶高见105美元。油价高企,有利部份盈利原自上游业务的中油及海油。然而,周五(3月7日),H股上市的中石油及中海油仍难免受外围市况拖累而下跌。当中石油将于3月18日(周二)公布去年全年业绩,中海油则或有回归A股的概念。至于场外期权方面,中石油及中海油的场外期权隐含波幅已分别回吐至约47.5%及47.5%,较2月初已下降6.5个及6.5个波幅点子,现水平,两只油股场外期权隐含波幅已较前下降及转趋稳定。一旦外围走势喘定及油价持续高企,届时,或是较佳时机留意标准权证。
至于一众中资金融股,短期表现或受平保融资计划影誉,中短线走势或仍反覆,相关正股的封顶折扣认购权证或是相对标准权证,较稳健的选择。
-
如何选择版权登记类型
357人看过
-
如何选择申请专利的类型
299人看过
-
注册公司类型如何选择
137人看过
-
如何选择专利申请类型
177人看过
-
如何根据业务选择明细账
327人看过
-
合同纠纷有哪些类型,如何选择管辖
327人看过
股份代表对公司的部分拥有权,分为普通股、优先股、未完全兑付的股权。股份一般有以下三层含义,一是股份是股份有限公司资本的构成成分;二是股份代表了股份有限公司股东的权利与义务;三是股份可以通过股票价格的形式表现其价值。... 更多>
-
如何选择类型?广东在线咨询 2022-10-25在中国,专利有三种类型,外观设计专利、实用新型专利(在香港叫做新样式,但在部分发达国家不存在实用新专利一说)和发明专利。根据自己对产品的保护要点进行选择保护方式。如果需要保护产品的形状、图案、色彩以及三者的结合,就要申请外观专利。申请外观的产品必须是立体产品。如果需要保护产品的形状、构造或者其结合所提出的适用的新的技术方案,一般多申请实用新型专利。如果产品的创造性和新型性是前所未有的,那么即申请发
-
如何根据不同的市场目标市场进行目标市场战略选择,采取哪些类型?福建在线咨询 2022-03-02目标市场选择是指估计每个细分市场的吸引力程度,并选择进入一个或多个细分市场。根据细分的市场进行目标市场战略选择,主要包括以下集中类型:1、无差异性目标市场策略该策略是把整个市场作为一个大目标开展营销,它们强调消费者的共同需要,忽视其差异性。采用这一策略的企业,一般都是实力强大进行大规模生产方式,又有广泛而可靠的分销渠道,以及统一的广告宣传方式和内容。2、差异性目标市场策略该策略通常是把整体市场划分
-
不同类型合同纠纷如何选择管辖山东在线咨询 2022-12-111、因合同纠纷提起的诉讼,如果合同没有实际履行,当事人双方住所地又都不在合同约定的履行地的,应由被告住所地人民法院管辖。 2、购销合同的双方当事人在合同中对交货地点有约定的,以约定的交货地点为合同履行地;没有约定的,依交货方式确定合同履行地:采用送货方式的,以货物送达地为合同履行地;采用自提方式的,以提货地为合同履行地;代办托运或按木材、煤炭送货办法送货的,以货物发运地为合同履行地。 购销合同的实
-
如何选择注册公司的类型香港在线咨询 2023-01-28大多数创业者在面对公司注册时,都是茫然的状态,但是创业者一定要提前了解公司类型,因为公司类型不同,享受国家的政策规定也不同。创业者只有根据自身业务定位选择合适的公司类型注册,才能更有利于公司业务的开展和进行。那么如何选择注册公司类型,是怎样的?
-
如何选择专利申请类型重庆在线咨询 2022-06-30这取决于所完成的发明创造项目主题的类型、所需保护期限的长短和其他一些因素。如果发明创造本身仅仅涉及产品外观上的变化,这只能就该发明创造申请外观设计专利如果发明创造仅仅涉及方法和(或)产品用途上的变化,这只能申请发明专利而且如果发明创造也涉及到产品在形状、构造或者其组合上的变化,则可以申请发明或者实用新型专利。 具体地讲,涉及各种方法、产品的用途、无确定形状的产品、单纯材料更换的产品、不可移动的建筑