近日，央企地王引发了房地产市场新一轮的叫嚣。随后，国资委和地方政府相继出台整改措施。3月22日，国土资源部出台新政策，没有保障房用地计划的地方不能卖地。在房地产政策持续收紧的前提下，房地产企业如何应对，再次寻求新的商机。2009年底以来，城市更新似乎一夜之间成为一线城市的热词。特别是在广东，政策的放松，使得原本要通过招拍挂等方式进行的旧城改造更加灵活，也让开发商看到了难得的商机。

新*基地地产（以下简称新*基地）是先锋。从去年底到今年3月，辛集市在城市更新前期投入土地资金近百亿元。这只是水的一部分。据透露，目前广州周边仍有几个老的改革项目处于谈判阶段。在国内政策严禁囤积土地、香港企业在内地“囤积黄金”的模式下遇到困难的情况下，辛集正试图从广州旧城改造中寻找新的机遇。事实上，近年来，包括万科旺世在内的众多房地产大亨都在思考一个问题：一线城市的大城市病越来越严重，开发商也希望在市中心开发项目。只有两种方式：一种是向商铺、写字楼等商业物业收取租金，另一种是旧城改造。

新的*基地无疑在这一领域有着丰富的经验。2009下半年，新基金会录得的物业销售及合作项目的收入为46亿700万港元，而该集团的总租金收入为53亿6000万港元。另一方面，旧的改革也是香港最大的房地产开发商最赚钱的法宝。

近年来，辛集开始将“旧改”经验复制到内地市场。从去年12月底到今年3月，辛集先后拿下佛山、广州三个旧改造项目，总面积81万平方米，土地总投资超过90亿元。如果加上2007年富力和**泰富投资的广州猎德村改造项目，新地在广州和佛山的旧改造项目地价已经超过100亿元。

是什么促使新*基地在两地旧城改造上投入这么多资金？去年底，新*基地的高层曾告诉记者，他们一直希望在广州获得更多的开发项目，但“近年来广州的土地拍卖价格往往超过新*基地的底线”，因此新*基地必须从合作、并购等方面下功夫，旧城改造。

然而，旧的改革项目总是复杂多变，涉及面广。虽然新基金会成功地完成了观塘、沙田、西九龙等香港的“旧改”工程，但他们的第一批国内旧的改造项目都没有成功。

珠江新城猎德项目地价46亿元，总投资100亿元，新*基地、富力、泰富三分之一股权。然而，经过大规模的拍卖，近两年来，猎德村的项目一直沉寂，没有开工的迹象。媒体一再质疑原因，三家开发商也不愿透露细节，只是一再因为“政府的拆迁工作还没有完成”。直到2009年8月，该项目终于开始大规模建设，并在今年下半年推出了第一批住宅项目。