证券承销或狭义上的证券发行是指自证券发行文件披露始至证券销售交割完毕的整个过程。依各国的实践,此阶段留有的待确定因素应仅为证券发行价格、承销协议签署、招募文件披露、有效认购之确认(发行方式)、超额配售选择权问题。由于我国对上述大部分问题采取实质审批,故其相关的规则和制度均有特色。根据中国证券监管部门的要求,发行人在其拟发行证券的申请获得必要的批准后,方可按照预定的发行方案发行证券;这一过程对于股票发行、债券发行和基金证券发行来说,是大体相同的。
按照中国的证券法规和证券发行实践,目前的证券发行主要采取以下三种方式:
(1)认购证抽签发行。依此种发行方式,承销人在招募证券时须首先向社会投资人无限量公开发售认购申请表(认购证),每一单位的认购证代表一定数量的认股权,并载明认购证号码;在认购证发售期限终止后,承销人应在规定日期,在公证人监督下对证券认购证号码进行尾数抽签;凡持有中签认购证者,方可按照招募文件披露的证券发行价格认购定量证券,而未中签认购证将作废。
(2)存单抽签发行。依此种发行方式,承销人在招募时须首先通过银行机构向社会投资人无限量发售专门的定额定期存款单,每一定额存款单同时代表一定数量的证券认购权,并载明存单号码;在存单发售期限终止后,承销人应在规定的日期,在公证人监督下对上述存单号码进行尾数抽签;凡持有中签存单者,可按照招募文件披露的证券发行价格认购定量证券,而未中签的存单将转变为单纯的定期存款单。
(3)上网定价发行。这是近年来普遍采取的方式,依此发行方式,承销人须通过证券交易所的交易系统进行证券定价招募;每个已在两大证券交易所开设了证券帐户的投资人可以认购规定数量的证券,每认购10手证券标明一个认购号;在认购期限终止后,承销人应在规定期间内在公证人监督下对认购号进行尾数抽签,中签者的认购将生效并交割证券,而未中签者的认购资金将返还。
上述证券发行方式反映了中国证券市场的热销特点,与国际资本市场不同。
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我国债券发行方式如何?北京在线咨询 2022-05-281.定向发行,又被称为“私募发行”、“私下发行”,即面向特定投资者发行。一般由债券发行人与某些机构投资者,如人寿保险公司、养老基金、退休基金等直接洽谈发行条件和其他具体事务,属直接发行。 2.承购包销,指发行人与由商业银行、证券公司等金融机构组成的承销团通过协商条件签订承购包销合同,由承销团分销拟发行债券的发行方式。 3.招标发行,指通过招标方式确定债券承销商和发行条件的发行方式。按照国际惯例,根
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我国债券发行方式是如何新疆在线咨询 2022-05-221.定向发行,又被称为“私募发行”、“私下发行”,即面向特定投资者发行。一般由债券发行人与某些机构投资者,如人寿保险公司、养老基金、退休基金等直接洽谈发行条件和其他具体事务,属直接发行。 2.承购包销,指发行人与由商业银行、证券公司等金融机构组成的承销团通过协商条件签订承购包销合同,由承销团分销拟发行债券的发行方式。 3.招标发行,指通过招标方式确定债券承销商和发行条件的发行方式。按照国际惯例,根
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什么是证券发行?证券发行的方式有哪些?证券发行的两种方式是什么台湾在线咨询 2022-02-15证券发行就是符合条件的缺少资金的企业组织或政府组织,为了筹集资金,依照法定程序将自己的有价证券出售或交付给投资者的行为。企业或政府发行证券是为了筹集资金,投资者购买证券是为了用自己富余的钱投资,然后获得更多的收益。 证券发行有公开发行和非公开发行两种方式。公开发行主要是指向社会公众发行,发行对象具有不确定性,由于涉及公众利益,国家对公开发行行为要进行监管;非公开发行主要是指向一定数量的特定对象发行
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国际债券的发行方式是?辽宁在线咨询 2022-10-26国际债券发行的方式主要如下: (1)公募。这是向社会广大公众发行的债券,可在证券交易所上市公开买卖。公募债券的发行必须经过国际上认可的债信评级机构的评级。借款人需将自己的各项情况公布于众。借款人每发行一次债券,都要重新确定一次债信级别。 (2)私募。它是指私下向限定数量的投资人发行的债券。这种债券发行的金额较孝期限较短、不能上市公开买卖。但私募债券机动灵活,一般不需要债信评级机构评级,也不要发行人
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我国公司债券发行的主要方式有哪几种辽宁在线咨询 2021-10-31公司债券有三种发行方式,即面值发行、溢价发行和折价发行。 假定其它条件不变,债券票面利率高于同期银行存款利率时,可以以超过债券票面价值的价格发行,称为溢价发行。溢价是指企业在未来各期多付利息,提前得到补偿。 如果债券的票面利率低于同期银行存款利率,可以以低于债券面值的价格发行,称为折价发行。折扣是指企业以后每期少付利息,提前给予投资者补偿。 若债券票面利率与同期银行存款利率相同,则可按票面价格发行