上市公司新并购重组办法11月23日实施
来源：法律编辑整理
时间： 2023-06-07 14:51:37
104 人看过
证监会新闻发言人邓舸31日称《上市公司重大资产重组资产管理办法》和修订后的收购管理办法于11月23日实施。
同日，证监会正式发布期货公司监督管理办法，新闻发言人邓舸还表示，《期货公司监督管理办法》主要做了一下修改：从股权激励方面考虑，删去持续盈利要求，持有期货公司5%股东的准入门槛;与证券公司设立分支机构的审批主体保持统一;鉴于资管业务适用私募基金管理办法，所以该办法取消了期货资管业务的核准;扩大期货公司可参与的范围，依法进入证券交易所等合法交易所等开展衍生品业务;鉴于规范性文件规定，对部分条款予以废止。
重组潮不分行业板块
大部分市场人士认为，这次修改主要是进一步简化和减少上市公司并购重组的行政许可，并联审批推进并购重，标志着对并购重组的正式松绑和简政放权。在新的并购重组办法实施后，上市公司并购重组步伐会加快，需要快速扩张并且拥有充裕现金流的公司可以利用定增+并购的方式进行资本运作。
不过，中航证券认为并购重组相关政策对券商收入提振有限。放松审批可以加快单项并购重组项目进程，但并不是推动并购重组业务发展的主导因素;而且上市公司并购重组财务顾问业务收入占券商营收比例不足1%，业绩贡献十分有限。
证监会新闻发言人邓舸31日称《上市公司重大资产重组资产管理办法》和修订后的收购管理办法于11月23日实施。
同日，证监会正式发布期货公司监督管理办法，新闻发言人邓舸还表示，《期货公司监督管理办法》主要做了一下修改：从股权激励方面考虑，删去持续盈利要求，持有期货公司5%股东的准入门槛;与证券公司设立分支机构的审批主体保持统一;鉴于资管业务适用私募基金管理办法，所以该办法取消了期货资管业务的核准;扩大期货公司可参与的范围，依法进入证券交易所等合法交易所等开展衍生品业务;鉴于规范性文件规定，对部分条款予以废止。
重组潮不分行业板块
大部分市场人士认为，这次修改主要是进一步简化和减少上市公司并购重组的行政许可，并联审批推进并购重，标志着对并购重组的正式松绑和简政放权。在新的并购重组办法实施后，上市公司并购重组步伐会加快，需要快速扩张并且拥有充裕现金流的公司可以利用定增+并购的方式进行资本运作。
不过，中航证券认为并购重组相关政策对券商收入提振有限。放松审批可以加快单项并购重组项目进程，但并不是推动并购重组业务发展的主导因素;而且上市公司并购重组财务顾问业务收入占券商营收比例不足1%，业绩贡献十分有限。
声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息， 我们将及时处理。【点击反馈】
扩展阅读
-
尽快实施并购重组管理办法
189人看过
-
重庆实施“村委会组织法”办法11月施行
138人看过
-
上市公司并购重组“对赌”十问
74人看过
-
上市公司并购重组如何开展？
422人看过
-
哪些上市公司准备并购重组？
161人看过
-
上市公司并购重组继续松绑
407人看过
律师服务
热门律师推荐
更多上市公司相关文章
-
《上市公司重大资产重组管理办法》由中国证券监督管理委员会发行。是为了规范上市公司重大资产重组行为，保护上市公司和投资者的合法权益，促进上市公司质量的不断提高，维护证券市场秩序和社会公共利益。根据《公司法》、《证券法》等法律、行政法规，中国证券监督管理委员会于2014年10月23日发布。上市公司公告重大资产重组预案后，如对重组方案进行调整，有什么要求？（一）股东大会作出重大资产重组的决议后，根据《上市公司重大资产重组管理办法》第二十八条规定，对于如何认定是否构成对重组方案的重大调整问题，明确审核要求如下：1、关于交易对象1）拟增加交易对象的，应当视为构成对重组方案重大调整。2）拟减少交易对象的，如交易各方同意将该交易对象及其持有的标的资产份额剔除出重组方案，且剔除相关标的资产后按照下述第2条的规定不构成重组方案重大调整的，可以视为不构成重组方案重大调整。3）拟调整交易对象所持标的资产份额的，2023-08-07348人看过 -
上市公司A股市场正迎来重组并购的大好时期，仅2014年上半年发生在A股市场的并购重组就有558起，涉及金额2154亿元。2014年7月11日，证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司收购管理办法》，其要义是放松管制、加强监管，大幅取消并购重组行政审批。这给当下的A股市场并购重组再次带来重大推动，监管一小步，市场就会走出一大步。在宽进严管的核心思路下，如今大热的并购重组市场将面临更大变化。毫无疑问，此次针对上市企业重组的市场化改革，将更加激发参与各方的活力，使资本市场的配置功能更加合理完善。简政放权之后，使得市场参与各方自主博弈的空间更大，长期看，弹性很大的市场化定价机制会有利于更多交易的达成，估值也会更加理性。但在这个征求意见稿中，涉及到严管的条款部分，即旧版《重组管理办法》的第十二条、征求意见稿中的第十三条：自控制权发生变更之日起，上市公司向收购人及其关联人购买的资产总额，占上市公2023-04-24305人看过 -
上市公司随着并购重组市场化改革的深入，上市公司并购重组更加活跃。根据证监会统计，截至2014年9月30日，2014年上市公司并购重组交易金额达到1万亿元，已超过2013年全年交易金额。由此看来，今年并购重组交易金额呈现大幅攀升的态势。据证监会发言人张晓军介绍，本次修订以放松管制、加强监管为理念，进一步减少和简化并购重组行政许可，在强化信息披露、加强事中事后监管、督促中介机构归位尽责、保护投资者权益等方面作出配套安排。取消不构成借壳并购审批具体来看，证监会将从七大方面推进上市公司并购重组。第一，取消对不构成借壳上市的上市公司重大购买、出售、置换资产行为的审批;取消要约收购事前审批及两项要约收购豁免情形的审批。第二，完善发行股份购买资产的市场化定价机制，对发行股份的定价增加了定价弹性和调价机制规定。第三，完善借壳上市的定义，明确对借壳上市执行与IPO审核等同的要求，明确创业板上市公司不允许借壳上市。第2023-06-0776人看过 -
上市公司发布机关：中国证监会发布文号：证监会令第54号《上市公司并购重组财务咨询业务管理办法》，经2007年7月10日中国证券监督管理委员会第211次主席办公会议审议通过，现予公布，自2008年8月4日起施行，2008年上市公司并购财务顾问业务管理办法第一章总则第一条为规范证券公司的行为，证券投资咨询机构和其他从事上市公司并购财务咨询业务的财务咨询机构，为保护投资者的合法权益，根据《证券法》和其他有关法律、行政法规的规定，制定本办法，促进上市公司规范运作，维护证券市场秩序。第二条上市公司并购财务咨询业务，是指为上市公司收购、重大资产重组、合并、分立、股份回购等并购活动提供交易估值、方案设计、出具专业意见等专业服务，对上市公司的股权结构、资产负债、收入和利润产生重大影响。证券公司，经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准的证券投资咨询机构或者其他符合条件的财务咨询机构（以下简称财务顾问），2023-05-07108人看过
-
要约一、关于《市值管理监管指导意见》的主要内容市值管理的主要目的是鼓励上市公司通过制定正确发展战略、完善公司治理、改进经营管理、培育核心竞争力，实实在在地、可持续地创造公司价值，以及通过资本运作工具实现公司市值与内在价值的动态均衡。上市公司和相关机构应正确把握市值管理的核心理念，绝不触碰虚假披露、内幕交易、市场操纵等高压线。监管部门将依法支持上市公司开展市值管理，坚决打击以市值管理为名进行的违法违规行为，维护公开、公平、公正的市场秩序。二、针对公司并购重组新规介绍（一）2014年，证监会配合全国人大修改了《证券法》，修订了《上市公司重大资产重组管理办法》和《上市公司收购管理办法》，作出了以下新规定：1、取消上市公司收购报告书事前审核行政许可；2、对上市公司重大资产购买、出售、置换行为，除构成借壳上市外，全部取消审批；3、简化了要约收购义务豁免审批的情形；4、完善了并购重组股份定价机制；丰富并购2023-02-20181人看过 -
公司重组一、上市公司重组并购有时间规定吗时间不固定，看具体公司而定，没有具体规定的日期，要看公司公告。现在速度提快了，证监会30个工作日会给相关公司答复。至于核准通过则需要看具体情况。二、并购的方式整体并购是上市公司以资产为基础确定并购价格，受让目标公司的全部产权，并购后目标公司通常改组为上市公司的分公司。优点是目标公司变为分公司或全资子公司，上市公司可以在不受股东干预的情况下对公司进行改造，缺点在于并购后的运营资金投入量大，不能发挥低成本并购的资金效率。投资控股并购向目标公司投资，将目标公司变为上市公司的控股子公司，获得目标公司的控制权。优点是收购成本低，且与原股东和目标公司所在地政府之间的关系比较好处理;缺点是并购后的整合运行中会有一些制约因素。股权有偿转让根据股权协议价格受让目标公司的全部或部分股权，获得目标公司的控制权，一般是善意并购，由于国内股权结构的特点，这种形式的股权转让很大程度上是2023-06-07411人看过 -
上市公司XX投资5.2亿元收购了营口YY80%的股权。营口YY的主要产品为火灾自动报警系统、大空间灭火系统、智能疏散应急照明控制系统，尤其在火灾自动报警系统市场具备较强竞争力。而XX在消防车业务方面已具备较强实力，二者属于同一产业链的不同环节，具有明显的互补效应。本次股权收购完成后，XX在消防行业的产业链得到了极大拓展，消防产品的综合配套能力大幅提高，从而增强了在消防产品市场的综合竞争力。省金融办相关负责人表示，XX收购案体现了我省上市企业近年来并购重组的一大特点——行业整合趋势更明显。同行业、上下游产业并购增多，同类公司的并购活动比较活跃。上市公司充分利用资本市场的资源配置作用，跨行业、跨地域实施并购重组，有力推动了经济结构调整优化和转型升级。随着我国资本市场和企业自身的不断成熟，产业整合正逐渐成为并购重组市场的主流模式。北京市温律师表示。媒体从省金融办获悉，近年来，我省企业并购重组步伐明显加快2023-06-0678人看过 -
上市公司一旦预期业绩高得连原股东都难以相信，等待上市公司重组的只能是从头再来。2月9日，A实业召开投资者说明会，就撤回重组申报材料予以说明。与此前公告内容类似，A实业将撤单缘由归于交易对方对标的资产预计业绩承诺未能达成一致。据统计发现，A实业撤单只是2015年初以来近20个资产重组流产方案之一，而在2014年下半年，上市公司资产重组主动放弃还并不多见。究其原因，预期业绩承诺问题正在成为交易各方角逐的焦点，每当承诺无法达成，撤单几乎成为重组的必然结局。一周3例重组因业绩生变统计数据显示，2月第一周，已有A实业、C化工、D股份及福建B4家上市公司宣布重组受阻，除D股份因需内部整合之外，剩下3家公司均倒在拟购标的预期业绩承诺之上。以2月7日宣布重组终止的福建B为例，其在2014年9月首次披露收购连城兰花的重组预案，此后，重组一路顺风顺水，并在2015年1月28日通过股东大会审核。然而，就在方案即将进入关2023-06-09138人看过
-
上市公司国务院发文，除“借壳上市”须继续严格审核外，上市公司其它并购重组均取消行政审核!而且，在并购重组支付手段、定价方面也更加灵活而有弹性。这些大尺度的“宽衣”，将大大降低企业并购重组成本，由此，真正市场化的并购浪潮将在中国掀起。具有十多年并购重组实战经验的**创意资本公司董事长张*美表示，中国经济发展至今，很多行业需要整合并购，市场有强烈的需求，这些政策的松绑很有意义，如都能执行，真正的市场化并购将会在中国出现一轮高潮。原来的很多并购是国企间的资产划拨，真正市场化的并购成本大，并购完成后让企业也背上了包袱。为充分发挥企业在兼并重组中的主体作用，国务院发布关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见。要点如下：(1)缩小审批范围。取消上市公司收购报告书事前审核，强化事后问责。取消上市公司重大资产购买、出售、置换行为审批(构成借壳上市的除外)。对上市公司要约收购义务豁免的部分情形，取消审批。地方国有股2023-04-21265人看过 -
上市公司一、上市公司并购重组包括哪些环节？1、受理中国证监会受理部门根据《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》（证监会令第66号）和《上市公司收购管理办法》（证监会令第77号）、《上市公司重大资产重组管理办法》（证监会令第73号）等规则的要求，依法受理上市公司并购重组行政许可申请文件，并按程序转上市公司监管部。上市公司监管部对申请材料进行形式审查：需要申请人补正申请材料的，按规定提出补正要求;认为申请材料形式要件齐备，符合受理条件的，按程序通知受理部门作出受理决定;申请人未在规定时间内提交补正材料，或提交的补正材料不齐备或不符合法定形式的，按程序通知受理部门作出不予受理决定。2、初审上市公司并购重组行政许可申请受理后，上市公司监管部并购监管处室根据申请项目具体情况、公务回避的有关要求以及审核人员的工作量等确定审核人员。并购重组审核实行双人审核制度，审核人员从法律和财务两个角度对申报材料进行2023-06-09107人看过 -
在A股市场并购重组事项风起云涌的同时，重组资产高溢价的事件屡见不鲜。据统计数据显示，自今年1月1日至7月31日有205家公司发布并购重组公告，其中，有143家公司溢价率在100%以上，包括28家公司溢价率超1000%。光是今年7月份，就有如XX股份、YY玩具、ZZ物流等上市公司相继发布重组公告，而这些公司的重组资产溢价率皆超过1000%。高溢价收购资产成常态高溢价、高估值是A股市场常见现象，在退市机制、做市商制度没有完善前，诸多ST企业会选择兼并收购盘活股票，大股东也往往通过注入资产拉升出货。中投顾问员任某某向媒体分析道：兼并重组问题频发跟法律漏洞较多、中小股民缺少发言权、股市运行机制不健康有直接关系，监管部门应由上而下进行彻底改革，尽快净化A股市场。事实上，受到部分上市公司高溢价重组影响，多数公司重组过程中会出现重组资产被高估值的情况。有统计数据显示，从1月1日至7月31日，包括AA股份2023-06-06254人看过 -
上市公司一、并购重组运作的方式根据对上市公司并购模式的研究结果，以及在为客户提供并购服务时对并购主体选择进行的研究探讨，总结出上市公司在开展投资并购时，在并购主体的选择上至少有4种可能方案：(1)以上市公司作为投资主体直接展开投资并购;(2)由大股东成立子公司作为投资主体展开投资并购，配套资产注入行动;(3)由大股东出资成立产业并购基金作为投资主体展开投资并购;(4)由上市公司出资成立产业并购基金作为投资主体展开投资并购，未来配套资产注入等行动。二、并购重组运作方式的优缺点这四种并购主体选择各有优劣，现总结如下：1、由上市公司作为投资主体直接展开投资并购。优势：可以直接由上市公司进行股权并购，无需使用现金作为支付对价;利润可以直接在上市公司报表中反映。劣势：在企业市值低时，对股权稀释比例较高;上市公司作为主体直接展开并购，牵扯上市公司的决策流程、公司治理、保密性、风险承受、财务损益等因素，比较麻烦2023-06-01111人看过
-
上市公司一、上市公司并购重组要满足什么条件?（一）国有股东参与上市公司并购重组的，应当按照《企业国有资产监督管理暂行条例》、《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》、《国有单位受让上市公司股份管理暂行规定》、《关于规范国有股东与上市公司进行资产重组有关事项的通知》、《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》等国资管理的相关规定，取得相应层级的国资主管部门的批准文件。（二）涉及国有资产置入或置出上市公司的，应当按照《企业国有资产评估管理暂行办法》等规范性文件的要求，取得相应层级的国资主管部门对该国有资产评估结果的核准或备案文件。（三）涉及外国投资者对上市公司进行战略投资的，应当按照《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》等相关规定，取得商务部的原则批复。（四）涉及特许经营等行业准入的，例如军工、电信、出版传媒等，申请人应取得相关行业主管部门的批准文件。（五）涉及外商投资行业准入的，应2023-06-09181人看过 -
上市公司为了鼓励和推动吉林辖区优质上市公司通过并购重组做大做强、提高核心竞争力，指导和帮助部分绩差公司通过资产重组摆脱困境、化解退市风险，吉林证监局近日联合吉林省上市办在敦化市举办了辖区上市公司并购重组培训班。吉林证监局副局长刘辅华出席会议并讲话。刘辅华指出，上市公司并购重组是一项复杂的系统工程，做好吉林辖区上市公司并购重组工作需要方方面面的共同努力。一是省市地方政府有关部门要充分发挥综合协调和资源整合功能，为上市公司并购重组提供助力、清除阻力;二是上市公司的控股股东要在并购重组中树立发展意识、责任意识和诚信意识，积极推动上市公司的并购重组活动;三是辖区上市公司在并购重组中要增强规范运作意识，保证并购重组的程序规范和信息披露真实、准确、完整、及时，坚决杜绝利用并购重组进行利益输送和内幕交易行为;四是要充分发挥财务顾问等证券中介服务机构的专业优势，切实提高上市公司并购重组的工作质量和市场效率。2023-06-09155人看过
#公司上市
北京
律师推荐
展开
#上市公司
词条
上市公司是指所公开发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。所谓非上市公司是指其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司。 上市公司市值是指上市公司根据市场价格发行股票的股票总价值，其计... 更多>
#上市公司
最新文章
-
2024-01-16 -
2024-01-15 -
2024-01-05 -
2024-01-05 -
2024-01-05
#上市公司
相关咨询
-
上市公司并购重组上市公司并购重组是利好吗天津在线咨询 2023-09-231、资产重组把不宜进入上市公司的资产分离出来（主要是剥离不良资产），同时引入新的优良资产，提高资本利润率；某些资产重组削弱、或改变了原大股东的股权，减少关联交易；还可以进入新的业务领域，避免同业竞争。资产重组后，投资者更多的看好是它的发展前景，也就是成长性，觉得有投资价值，所以资产重组是利好。 2、并购的实质是在企业控制权运动过程中，各权力主体依据企业产权作出的制度安排而进行的一种权利让渡行为。并 -
新三板上市的公司并购重组的法律依据陕西在线咨询 2023-09-04新三板公司并购重组流程如下： 1、收购方确定收购意向并签署收购意向书； 2、收购方作出收购决议； 3、目标公司召开股东大会，其它股东放弃优先购买权； 4、对目标公司开展尽职调查，明确要收购对象的基本情况； 5、双方签订收购协议。 -
上市公司并购重组管理办法要尊重哪些原则？贵州在线咨询 2022-08-05企业的兼并和重组中哪六大原则有： 01.强化战略竞争优势，增大市场垄断势力 02.选择紧密关联企业，实施同类并购重组 03.勇于抢抓市场窗口，快速执行并购重组 04.控制委托代理成本，防范并购重组风险 05.坚持多元文化驱动，加快核心资源整合 06.学会敬畏第四权力，积极引导社会舆论 -
上市公司重大资产重组管理办法与上市公司并购重组活动的关系是什么北京在线咨询 2022-03-03《上市公司重大资产重组管理办法(征求意见稿)》从法律规制层面，依据《证券法》和《公司法》的规定，对我国上市公司并购重组活动做出了创新性的制度安排，与2006年修订的《上市公司收购管理办法》共同构成了我国上市公司并购重组活动的基本制度框架;《关于在发行审核委员会中设立上市公司并购重组审核委员会的决定》和《中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会工作规程》则将上市公司并购重组审核委员会这一新的 -
重组发布后上市公司资产重组管理办法将实施吗上海在线咨询 2021-11-27《上市公司重大资产重组管理办法》由中国证券监督管理委员会发行。是为了规范上市公司重大资产重组行为，保护上市公司和投资者的合法权益，促进上市公司质量的不断提高，维护证券市场秩序和社会公共利益。根据《公司法》、《证券法》等法律、行政法规，中国证券监督管理委员会于2014年10月23日发布。
