中金公司首席经济学家称物业税对楼市长期影响有限

中金公司首席经济学家哈继铭称，未来一线城市的房价没有二三线城市涨得快。

1月30日，在复旦大学管理学院蓝墨水新年论坛上，中金公司首席经济学家哈继铭表示，2008年全球遭遇金融危机，中国果断采取政策促使经济走出低谷，但此时政策与经济的走势正好出现一个反方向的变化，因此今年中国将迎来“微观年”，而非“宏观年”。同时，对于房价问题，哈继铭表示，保守估计，未来5年中国房价不会跌，而物业税对房市长期影响有限。

今年是政策年、微观年

哈继铭表示，2008年全球遇到了金融危机，中国果断采用一些政策使得经济走出低谷。去年GDP增长速度为8.7%，未来经济增长速度还会进一步的加快，而目前政策与经济的走势则呈现反方向的变化，所有的宏观经济政策都是反周期的。

现在中国政府采取的政策，使得市场会有一些调整，但是这些政策对于未来的中国资本市场的发展、未来宏观经济更稳健的发展有好处，尤其是在目前美国货币贬值、利率很低，大量的资金涌入全球，形成各种各样投资、投机机会，中国率先做出一些调整，对于防范未来的风险，对于防范全球的泡沫的支撑都是有意义的。

从目前中国经济的增长构成来看，整体增速增量加速度不快，但部分增速惊人，增长变化率最大的是出口，从-15%变成10%。同时投资增速下降，尤其是政府主导的投资下降。因此今年中国未必是一个宏观年，因为宏观年是需要有一些变量大起大落，但是今年会是实体经济层面上一个很平稳的年份，因此是政策年、微观年。因为中国的宏观政策在往回收，而在微观层面，有些政策在往回收，有些政策还是在继续推进。

哈继铭预计，今年固定资产投资将保持在20%左右，低于去年的30%。今年贷款可能是7.5万亿元，但总的新增贷款量还与去年接近，可以支撑20%的投资增长。而在出口和消费方面，今年上半年出口会有一个明显的反弹；消费也将得到更大的增长。

中国房价5年内不会跌

对于房价问题，哈继铭表示，中国房价仍存在上涨的趋势，保守估计5年内不会跌，10到15年后有可能会跌，但是中间这段时间则存在变数。

哈继铭认为，针对目前中国一二线城市老百姓买房可承受能力分析，月供收入比达到了60%多。但中国购房模式往往是全家出动，因此刚性需求、自住需求是可以得到进一步的释放。但是现在政策在紧缩，因此未来一线城市的房价没有二三线涨得快。

针对目前广为关注的物业税问题，哈继铭表示，短期内肯定会对房地产的价格会有影响的，长期影响有限。作为一个制度完善，物业税有必要推出，但是它对房价的影响，从无到有肯定有抑制，但是长期来看，还是货币政策，还是人口结构最基本面的因素。

但物业税何时推出尚不好判断，但是近期不会推出。因为中国的物业税只是消费税，有很多的准备工作，比如房价的价格评估，里面有很多的细节问题需要进一步的明确。

人民币面临升值压力

哈继铭认为，美国的国家债务负担由于金融危机出现大幅度的上扬，长期来看美元还是要贬值，而美国经济增长速度虽然是比较慢，但仍好于欧洲和日本，而中国全年GDP增长8.7%，因此在这种情况下，人民币的升值压力很大。

对于人民币升值对中国的影响，哈继铭表示，人民币一次性升值的理论可以说得通，但实际操作可能会遇到一些困难，升值对于出口产生影响，进而可能会影响就业。但同时升值带来的有利因素也同样存在，人民币升值有利于降低收入性通胀。长远的好处就是有利于中国区域间的平稳发展。另外站在实际的角度来看，也可以降低一些国家的贸易保护倾向。