如何正确运用异议股东的回购权-法师兄

如何正确运用异议股东的回购权

来源：互联网时间： 2023-05-02 20:21:43 317 人看过

第二类立法异议股东回购权，是指反对公司合并的股东有权要求公司以当时的公允价格购买其股份。请求权是对异议股东利益的救济。股东回购异议请求权的适用对象有两种不同的立法。德国等第一类立法规定，回购权只适用于被吸收公司的股东。第二类立法，如美国、日本、台湾等，规定回购请求权不仅适用于被吸收公司的股东，也适用于被吸收公司的股东。例如，台湾《公司法》第317（1）条规定，公司与其他公司合并时，董事会应就合并事项订立合并合同，并提议股东大会的股东在会前或会中以书面或口头表示异议。有异议记载的，可以放弃表决权，要求公司按照当时的价格收购所持股份。

一般来说，公司的合并将对合并双方产生重大影响。至于吸收公司的股东，也将面临公司股权结构和资产结构的重大变化。因此，应当赋予吸收公司股东与吸收公司股东一样的回购请求权，以体现法律的公平性。我国《公司法》对异议股东的回购权没有规定。中国证监会发布的《上市公司章程指引》第一百七十三条规定，公司合并、分立时，公司董事会应当采取必要措施，保护反对合并、分立的股东的合法权益。但如何保护异议股东的合法权益，下面就没有了。只有中国证监会发布的《境外上市公司章程》第一百四十九条第一款规定，公司合并或者分立，应当经公司董事会提议，并依法办理有关审批手续按公司章程规定的程序批准后。反对公司合并或者分立的股东，有权要求公司或者同意公司合并或者分立的股东以公平的价格购买其股份。公司合并或者分立决议的内容应当制作专门文件，供股东查阅。然而，在这个部门没有普遍的法律约束力。从这个角度看，法律解释理论不能解决异议股东回购请求权问题，只能通过立法理论来解决。

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一、异议股权的回购的步骤1、股东若对议案予以明确反对；2、将有60天时效内向公司提出股权回购请求权益；3、回购股权对公司及众股东、债权人都带来重大影响，通常情况下需要经过董事会认真审核，并经股东会投以过半数赞成票通过。依据有关法规，股东可行使两种方式获取股权回购权，即协商回购或提起诉讼获得合法批准。《中华人民共和国公司法》第二十二条公司股东会或者股东大会、董事会的决议内容违反法律、行政法规的无效。股东会或者股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规或者公司章程，或者决议内容违反公司章程的，股东可以自决议作出之日起六十日内，请求人民法院撤销。股东依照前款规定提起诉讼的，人民法院可以应公司的请求，要求股东提供相应担保。公司根据股东会或者股东大会、董事会决议已办理变更登记的，人民法院宣告该决议无效或者撤销该决议后，公司应当向公司登记机关申请撤销变更登记。二、异议股东回购请求权的情

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根据新《公司法》第七十五条的规定精神，异议股东行使回购请求权的条件在实体上应当符合下列情形之一：1、公司连续5年不向股东分配利润，而该公司五年连续盈利，并且符合公司法规定的分配利润条件的，即公司在5年中每一年都盈利，并且每一年在依法弥补亏损、提取公积金后，还有利润可以分配给股东，但公司却没有一年向股东分配利润。2、公司合并、分立或者转让其主要财产。3、公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现股东会会议通过决议修改章程使公司存续的。新《公司法》增加这一规定的原因是由于近年来在实践中，因股东间的压制，公司僵局及股东个人情况的变化等使得以退股为目的而发生的诉讼逐渐增多，但法律又无明文的规定或其它的救济手段，针对上述现状，新《公司法》在对他国的公司法立法情况的比较及考察后，突破了传统的资本制度的理念引入了退股制度即异议股东的股权回购请求权。

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异议股东股权回购请求权纠纷的裁判标准

《公司法》第75条规定，有下列情形之一的，对股东会该项决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权：(一)公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合本法规定的分配利润条件的；(二)公司合并、分立、转让主要财产的；(三)公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的。1、关于股权回购请求权的权利主体根据上述规定，有权行使股权回购请求权的主体为对股东会决议投反对票的股东，但是回购请求权的设立宗旨就是在公司客观情况发生重大变化时，给予少数股东特定的救济渠道。因此，如果少数股东非因自身过错而错过了参加股东会并投反对票的机会，其在知道或者应当知道股东会决议后的合理期限内及时向公司表达了反对意见，这样也可视为合格的股权回购请求权的权利主体。2、关于关于股权回购请求权的权利范围公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利

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（一）公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合本法规定的分配利润条件的；（二）公司合并、分立、转让主要财产的；（三）公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的。自股东会会议决议通过之日起六十日内，股东与公司不能达成股权收购协议的，股东可以自股东会会议决议通过之日起九十日内向人民法院提起诉讼。异议股东股份回购请求权新《公司法》143条规定了异议股东股份收买请求权，即股东对于股东大会作出的公司合并、分立决议等持异议的，可以要求公司以公平合理价格收购其持有的公司股份。需要特别指出的是，股份公司的异议股东股份回购请求权比有限公司更严格，只能在一种情况下使用，而有限公司相对较宽，共计有三种情形，包括（一）公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合本法规定的分配利润条件的；（二）公司合并、分立、转让主要财产的；

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有下列情形之一的，对股东会该项决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权：(一)公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合本法规定的分配利润条件的；(二)公司合并、分立、转让主要财产的；(三)公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的。自股东会会议决议通过之日起六十日内，股东与公司不能达成股权收购协议的，股东可以自股东会会议决议通过之日起九十日内向人民法院提起诉讼。一、有限责任公司能够回购股东的股份吗1、公司不得收购本公司股份。但是有下列情形之一的除外：（1）减少公司注册资本。（2）与持有本公司股份的其他公司合并。（3）将股份奖励给本公司职工。（4）股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。以前主要是减资、合并的情形可以回购，现在，回购的条件增加了，特别是股权奖励回购，这为公司实

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异议股权回购是指股份有限公司异议股东股份回购请求权。所谓异议股东股份回购请求权，指的是在特定的情形下，对公司股东（大会）会议决议持反对意见的股东所享有的一种“要求公司以合理公平的价格收购自己股份”的权利。其含义通常有广义与狭义之分，狭义上的概念仅指股份有限公司中异议股东的股份回购请求权，而广义上的概念则还包括有限责任公司异议股东的股份回购请求权。《公司法》第七十四条有下列情形之一的，对股东会该项决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权：（一）公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合本法规定的分配利润条件的；（二）公司合并、分立、转让主要财产的；（三）公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的。自股东会会议决议通过之日起六十日内，股东与公司不能达成股权收购协议的，股东可以自股东会会议决议通过之日起九十日内

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债权的撤销权应该通过法院行使撤销权，向法院提起诉讼。根据《中华人民共和国民法典》规定，债权人因债务人放弃到期债权或者免费转让财产而损害债权人的，可以请求人民法院撤销债务人的行为。债务人以明显不合理的低价转让财产，损害债权人，受让人知道的，债权人也可以请求人民法院撤销债务人的行为。撤销权的行使范围仅限于债权人的债权。债权人行使撤销权的必要费用由债务人承担。债权人行使撤销权的条件债权人可行使撤销权的条件是：1、债权人与债务人之前存在有效的债权债务关系；2、债务人对其财产或者财产权益进行了不合理的处分；3、债务人的行为影响债权人的债权实现。债权人撤销权是什么：债权人撤销权又称”撤销诉权“或”废罢诉权“，是指当债务人所为的减少其财产的行为危害债权实现时，债权人为保全债权得请求法院予以撤销该行为的权利。债权人撤销权也为债权的保全方式之一，是为防止因债务人的责任财产减少而致债权不能实现的现象出现。因债

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可以。有下列情形之一的，对股东会该项决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权：（一）公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合本法规定的分配利润条件的；（二）公司合并、分立、转让主要财产的；（三）公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现。有限公司股权回购后如何处理回购股份后，一般会形成库藏股。库藏股通常是公司收回已经发行并未被注销的本公司股票。它不能作为一项资产，“公司成为自己的股东”是不允许的。库藏股没有表决权、获取现金股利或者在公司清算时分配公司剩余资产等权利。西方各国都普遍规定：公司收购股份的成本，不得高于留存收益或留存收益与资本公积之和；同时把留存收益中相当于收购库藏股股本的那部分限制用途，以免侵蚀法定资本的完整。这种限制只有在再次发行或注销库藏股票时方可取消。主张依次冲减资本公积、盈亲公积、未分配利润。理由是资本业务是公司的核心业务

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一、公司能否行使股东异议回购请求权公司不能行使股东异议回购请求权，股东才可以。所谓异议股东股份回购请求权，指的是在特定的情形下，对公司股东（大会）会议决议持反对意见的股东所享有的一种“要求公司以合理公平的价格收购自己股份”的权利。二、行使股东异议回购请求权情形有下列情形之一的，对股东会该项决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权：1．公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合本法规定的分配利润条件的。2．公司合并、分立、转让主要财产的。3．公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的。三、行使股东异议回购请求权注意事项行使股东异议回购请求权时，需要注意以下几个事项：1．了解回购条件：需要明确公司回购股份的具体条件。这通常会在公司章程、合同或相关股东决议中有所规定。了解这些条件可以帮助股东确定自己是否有权要求

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通过行使异议股东股权回购请求权退出公司

《公司法》第七十五条规定：“有下列情形之一的，对股东会该项决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权：(一)公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合本法规定的分配利润条件的;(二)公司合并、分立、转让主要财产的;(三)按照公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的。股东退出公司的有效方法自股东会会议决议通过之日起六十日内，股东与公司不能达成股权收购协议的，股东可以自股东会会议决议通过之日起九十日内向人民法院提起诉讼。”一、通过股权转让退出公司《公司法》第七十二条规定了两种股权转让的方式，即内部转让和外部转让。1、公司内部股东之间转让公司股东可以将全部或者部分股权转让给公司另一股东，且不需要征得其他股东的同意。2、股东向公司股东以外的人转让。对外转让需要履行一定的内部程序，即：①股东向股东以外的人转让股权，

2023-03-26

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