流程：1、股份改制：发起人、剥离重组、三年业绩、验资注册、资产评估；2、上市辅导：三会制度、业务结构、四期报告、授课辅导、辅导验收；3、发行材料制作：招股说明书、券商推荐报告、证券发行推荐书、证券上市推荐书、项目可研报告、定价分析报告、审计报告、法律意见书；4、券商内核：现场调研、问题及整改、内核核对表、内核意见；5、保荐机构推荐：预审沟通、反馈意见及整改、上会安排、发行批文；6、发审会：上会沟通、材料分审、上会讨论、表决通过；7、发行准备：预路演、估值分析报告、推介材料策划；8、发行实施：刊登招股书、路演推介、询价定价、股票发售；9、上市流通：划款验资、变更登记、推荐上市、首日挂牌；10、持续督导：定期联络、信息披露、后续服务。

一、针对公司并购重组新规介绍

（一）2014年，证监会配合全国人大修改了《证券法》，修订了《上市公司重大资产重组管理办法》和《上市公司收购管理办法》，作出了以下新规定：

1、取消上市公司收购报告书事前审核行政许可；

2、对上市公司重大资产购买、出售、置换行为，除构成借壳上市外，全部取消审批；

3、简化了要约收购义务豁免审批的情形；

4、完善了并购重组股份定价机制；丰富并购重组支付工具，允许上市公司发行优先股、定向发行可转换债券实施并购。

（二）2015年持续推进并购重组市场化改革

1、扩大配套募集资金比例，由不超过交易总金额的25％，提高到不超过拟购买资产交易价格的100％。

2、继公开受理、反馈、重组委审议、审结等审核时点后，公开审核反馈意见，更好地接受社会监督。

3、完善审核分道制，按交易类型分类审核。对市场化程度较高的第三方并购项目，安排批量集中上会，提高审核效率。

4、协调推动财税部门完善并购重组税收政策，降低了企业所得税递延纳税标准，允许个人所得税5年内递延缴纳，大幅降低交易成本。

据证监会官方最新消息，证监会现阶段将结合《证券法》修改和注册制改革，进一步取消和简化行政许可事项，优化审核流程，强化事中、事后监管。依托企业兼并部际平台，优化并购重组市场环境，促进市场规范发展，更好发挥资本市场支持国民经济转方式、调结构的作用。

二、公司债券发行费用多少

1、发行利率：

按年付息，票面利率受期限品种、主体资质、信用评级、增信措施等影响差异较大。实际发行利率水平视发行时市场情况而定

2、中介机构费用

保荐费：公司债券实行保荐制，需支付保荐费用

承销费用：发行人支付给主承销商的承销牵头费和支付给承销团所有成员的承销佣金

受托管理费用：公司债需聘请债券受托管理人，目前要求由保荐人担任

评级公司评级费：按照中国人民银行征信局要求，需评级公司出具评级报告

律师事务所费用：需聘请律师出具法律意见书

会计师事务所费用：由于不需要出具特殊的报告，一般不额外增加费用

3、其他费用

登记托管费：公司债券发行和存续期内，发行人需支付登记托管和兑息手续费，具体数额根据发行规模确定，由中证登收取

发行推介费：发行推介费用包括发行的初步询价和路演推介所产生的费用，费用因路演的范围和规模而异，ＩＰＯ的发行推介费用一般为100－300万元，但考虑到债券路演通常范围和规模较小，因此费用会相对较低，大约为50万元（也有部分债券发行时不采用路演推介的方式，则此项费用为零）

信息披露：包括刊登募集说明书摘要及发行公告、网上路演公告、利率确定公告、上市公告书等费用

宣传费用（可选）：包括发行仪式、上市仪式费用；纪念品费用；总结会等费用对一个5年期债券而言，除利息费用外，中介机构费用以及其它费用约增加年融资成本0．3－0．4％