证券代销和证券包销的区别有哪些-法师兄

证券代销和证券包销的区别有哪些

来源：互联网时间： 2023-06-01 11:21:48 160 人看过

(一)证券代销

所谓证券代销，是指承销商代理发售证券，并发售期结束后，将未出售证券全部退还给发行人的承销方式。

证券代销的特点是：

(1)发行人与承销商之间建立的是一种委托代理关系。代销过程中，未售出证券的所有权属于发行人，承销商仅是受委托办理证券销售事务;

(2)承销商作为发行人的推销者，不垫资金，对不能售出的证券不负任何责任，证券发行的风险基本上是由发行人自己承担;

(3)由于承销商不承担主要风险，相对包销而言，所得收入(手续费)也少。

(二)证券包销

所谓证券包销是指在证券发行时，承销商以自己的资金购买计划发行的全部或部分证券，然后再向公众出售，承销期满时未销出部分仍由承销商自己持有的一种承销方式。

证券包销又分两种方式：一种全额包销，一种是定额包销。全额包销是承销商承购发行的全部证券，承销商将按合同约定支付给发行人证券的资金总额。定额包销是承销商承购发行人发行的部分证券。无论是全额包销，还是定额包销，发行人与承销商之间形成的关系都是证券买卖关系。在承销过程中未售出的证券，其所有权属于承销商。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多证券发行相关文章

承诺
证券代销协议书

证券代销概述：代销是指证券发行人委托承担承销业务的证券经营机构(又称为承销机构或承销商)代为向投资者销售证券。承销商按照规定的发行条件，在约定的期限内尽力推销，到销售截止日期，证券如果没有全部售出，那么未售出部分退还给发行人，承销商不承担任何发行风险。在代销过程中，承销机构与发行人之间是代理委托关系，承销机构不承担销售风险，因此代销佣金很低，代销发行比较适合于那些信誉好、知名度高的大中型企业，它们的证券容易被社会公众所接受，用代销方式可以降低发行成。证券代销协议书委托人：(以下简称甲方)代销人：(以下简称乙方)甲乙双方经友好协商，在平等合作、互惠互利的基础上，本着加快品牌推广、服务大众的经营原则，就乙方作为某某产品经销商相关事宜，达成协议如下：一、经销地址及供货价格：1、乙方自愿在销售甲方产品;2、甲方以________元的价格供货给乙方;3、乙方承诺以不低于________元的价格销售。

2023-04-24

332人看过
法律综合知识
证券公司承销证券不得有哪些行为

证券公司承销证券，不得有下列行为：（一）进行虚假的或者误导投资者的广告宣传或者其他宣传推介活动；（二）以不正当竞争手段招揽承销业务；（三）其他违反证券承销业务规定的行为。证券公司有前款所列行为，给其他证券承销机构或者投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。承销证券签订的协议，应当载明哪些内容？（一）当事人的名称、住所及法定代表人姓名；（二）代销、包销证券的种类、数量、金额及发行价格；（三）代销、包销的期限及起止日期；（四）代销、包销的付款方式及日期；（五）代销、包销的费用和结算办法；（六）违约责任；（七）国务院证券监督管理机构规定的其他事项。《中华人民共和国证券法》第二十九条证券公司承销证券，应当对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查。发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得进行销售活动；已经销售的，必须立即停止销售活动，并采取纠正措施。证券公司承销证券，不得有下列行为：

2024-05-11

259人看过
法律综合知识
证券公司承销证券，应当同发行人签订代销或者包销协议，应载明哪些事项

证券公司承销证券，应当同发行人签订代销或者包销协议，载明下列事项：（一）当事人的名称、住所及法定代表人姓名；（二）代销、包销证券的种类、数量、金额及发行价格；（三）代销、包销的期限及起止日期；（四）代销、包销的付款方式及日期；（五）代销、包销的费用和结算办法；（六）违约责任；（七）国务院证券监督管理机构规定的其他事项。代销合同属于无名合同。代销合同一般指委托销售合同，是经济合同的一种，不同于一般购销合同，既不是用货币购买对方的商品使用，也不是经营零售业务赚取批零差价，而是替对方出售商品以获取手续费。代销合同中，代销物的所有权归委托方所有，只有当代销物被卖给第三方之后，代销物的所有权才由委托方转移给第三方所有，通常在兑现佣金、报酬或利润分成时产生分歧，因此，应当重点对达到的要求、权力和义务、任务、标准、时间、结算条件、考核指标等要尽量具体或量化《中华人民共和国证券法》第二十八条证券公司承销证

2024-04-30

247人看过
法律综合知识
证券的代销、包销期限最长期限是多久

证券的承销期限是承销协议中的必备条款。证券承销的期限是法定期限，证券法规定，证券的代销、包销期最长不得超过90日。对投资者来说，是否决定购买某种证券，购买多少证券，都要有一个对该公司了解的过程，同时，准备资金也需要有一定的时间，因此，时间不能太短，对于证券发行来说，要把证券发行出去，也需要时间。但是，如果证券承销期过长，不利于发行证券募集资金的公司迅速筹集资金，也影响到进行公司设立的下一步行动。因此，限定一个适当期限承销证券是很必要的。证券代销的特点是：（1）发行人与承销商之间建立的是一种委托代理关系。代销过程中，未售出证券的所有权属于发行人，承销商仅是受委托办理证券销售事务；（2）承销商作为发行人的推销者，不垫资金，对不能售出的证券不负任何责任，证券发行的风险基本上是由发行人自己承担；（3）由于承销商不承担主要风险，相对包销而言，所得收入（手续费）也少。《中华人民共和国证券法》第三十一条

2024-05-16

352人看过

证券承销
国内证券承销商有哪些

一、国内证券承销商有哪些国内证券承销有国内证券承销商数量、证券承销商和证券上市推荐人；证券承销商、证券上市推荐人中负责任的董事、监事、经理等，证券承销商同证券承销商、推荐人一起承担连带责任；证券承销商专业的中介机构。如会计师李务所、律师事务所、证券承销商资产评估机构等，证券承销商在负责的范围之内，证券承销商对投资者的损失承担过错推定责任。证券承销商专业的中介机构当中的直接责任人，如会计师事务所中的注册会计师，证券承销商律师事务所的律师，资产评估机构的资产评估师等。证券承销商对投资者的损失承担过错推定贵任，证券承销商同专业中介机构一起承担连带责任。二、国内证券承销商功能证券承销商具有顾问（Ａｄｖｉｓｏｒｙ）、分销（Ｓｅｌｌｉｎｇ）及保护（Ｐｒｏｔｅｃｔｉｖｅ）等功能，可协助企业于发行市场筹募所需资金，扮演资金供给者与需求者间之桥梁。1、顾问功能（Ａｄｖｉｓｏｒｙ）所谓顾问功能主要指承销商可以

2023-04-24

310人看过
投资银行
投资银行和证券公司的区别有哪些

一、投资银行和证券公司的区别有哪些？证券公司和投资银行（投行）是有区别的。首先，从定义上来说，投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物；证券公司是指依照《公司法》和《证券法》的规定设立的并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务，具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司。其次，从业务上来说，投资银行，是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。证券公司是专门从事有价证券买卖的法人企业，分为证券经营公司和证券登记公司；狭义的证券公司是指证券经营公司，是经主管机关批准并到有关工商行政管理局领取营业执照后专门经营证券业务的机构。两者的其他业务区别如下：（1）证券公司不得为其股东或者股东的关联人提供融资或者担保而投资银行可以提供融资及做相关担保业务。（2）证券公司必须将其证券经纪

2023-06-19

210人看过
股票
股票代销方式包销和包销的区别

包销是指承销公司将股票一次性购买，再卖给投资者，未售完的股票由承销公司处理。根据相关法律规定，代销是指代替企业销售，不用自己承担未售完的股票，风险更小。一、股票发行数量怎么确定上市公司股票的发行量由公司改为股份公司时的有形资产和无效资产供估值，按每股一元来确定，除此之外，股票发行数量还受以下因素影响：（一）公司原始股东愿意出售的数量，比如原股东长期看好本企业，那么发行的数量可能不会太多；（二）中国证监会批准的额度，主要是根据企业的融资目的和规模来确定发行数量；（三）市场的实际情况，包括一级市场上保荐人、主承销商及承销团的建议以及二级市场上股市的实际走势，比如市场行情火爆，发行市盈率很高时，那么就会选择多发一些，多赚一些发行溢价，反之则少发一些或者干脆放弃发行。（四）发起人认购股本数额不少于拟发行股本总额的35％，认购数额不少于人民币3000万元；向社会公众发行部分不少于拟发行股本总额的25

2023-06-23

131人看过
证券交易所
证券交易所和证券公司的区别是什么？

证券交易所证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。从世界各国的情况看，证券交易所有公司制的营利性法人和会员制的非营利性法人。目前，中国大陆有三家证券交易所，即1990年11月26日成立的上海证券交易所和1990年12月1日成立的深圳证券交易所，以及2021年11月15日成立的北京证券交易所。证券交易所的设立和解散，由国务院决定。申请设立证券交易所，首先由中国证监会进行审核，再报国务院进行批准。设立证券交易所必须制定章程。证券交易所章程的制定和修改，必须经国务院证券监督管理机构批准。证券交易所必须在其名称中标明证券交易所字样。其他任何单位或者个人不得使用证券交易所或者近似的名称。证券公司证券公司是指依照《公司法》和《证券法》的规定设立并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务，具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司。证券公司是

2023-05-07

295人看过

证券公司
证券包销协议中应包括哪些内容

问：我公司欲与证券公司签订证券包销协议，请问协议中应包括哪些内容?答：证券公司承销证券，应当同发行人签订代销或者包销协议，载明下列事项：(一)当事人的名称、住所及法定代表人姓名;(二)代销、包销证券的种类、数量、金额及发行价格;(三)代销、包销的期限及起止日期;(四)代销、包销的付款方式及日期;(五)代销、包销的费用和结算办法;(六)违约责任;(七)国务院证券监督管理机构规定的其他事项。

2023-06-09

183人看过
证券公司
什么是证券代销，有何规定？

证券代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。代销是指证券发行人委托承担承销业务的证券经营机构（又称为承销机构或承销商）代为向投资者销售证券。承销商按照规定的发行条件，在约定的期限内尽力推销，到销售截止日期，证券如果没有全部售出，那么未售出部分退还给发行人，承销商不承担任何发行风险。在代销过程中，承销机构与发行人之间是代理委托关系，承销机构不承担销售风险，因此代销佣金很低，代销发行比较适合于那些信誉好、知名度高的大中型企业，它们的证券容易被社会公众所接受，用代销方式可以降低发行成本。律师补充：证券公司承销证券，应当同发行人签订代销或者包销协议，载明下列事项：（一）当事人的名称、住所及法定代表人姓名；（二）代销、包销证券的种类、数量、金额及发行价格；（三）代销、包销的期限及起止日期；（四）代销、包销的付款方式及日期；（五）代销、包销的费用和结

2023-05-06

173人看过
有期徒刑
有价证券诈骗罪和变造国家有价证券罪的区别

有价证券诈骗罪与伪造、变造国家有价证券罪是相互关联的犯罪，存在着共同点，如都是故意犯罪，都侵害了国家有价证券的管理制度。二者的主要区别有：（1）犯罪客体不同。本罪所侵害的客体是国家的有价证券管理制度和公私财产，而伪造、变造国家有价证券罪侵害的仅仅是国家有价证券管理制度。（2）客观方面不同。本罪的客观行为表现主要是使用伪造、变造的有价证券进行诈骗，目的是利用伪造、变造国家有价证券获得被害人的钱财；而伪造、变造国家有价证券则只是实施伪造、变造行为。司法实践中往往行为人先伪造、变造国家有价证券，然后使用伪造、变造国家有价证券进行诈骗，这种情况在认定时，应根据具体情况具体分析，一般按刑法牵连犯的理论，选择一重罪进行认定处理。另外还有一种情况，如果行为人伪造、变造国家有价证券后，自己并不直接进行诈骗，而是仅出售、转让他人的，由于中国《刑法》未将出售伪造、变造国家有价证券的行为规定为犯罪，则仅构成伪造

2023-08-05

489人看过
证券承销
一般证券承销风险有哪些

一、一般证券承销风险有哪些1、市场状况，交易市场处于不景气状况下，证券推销的任务就较难完成，投资银行不得不被迫持有部分股票；2、证券潜质，尤其对股票来说，如果潜质优良，则投资银行能有效地规避风险，即使推销不出，当持有的股票在二级市场上得到升值时，也能顺利抛售并获得利差收入；3、发行方式设计，如公募还是私募，定价发信还是竞价发行，网上发行还是网下发行也影响着承销风险；4、承销团，组建一个大型的承销通常可以抵消一些风险因素；5、其他风险，如承销人为了承揽业务而支出的费用。二、金融证券是做什么的1、金融证劵是那些消费和投资支出大于当前收入的单位（家庭、企业或政府）开出的借据或收据。2、金融证券应该是金融行业和证券行业类的问题的汇总，包括股票、债券等。3、股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、

2023-04-24

298人看过

证券发行
证券包销概念及特点

证券包销概述包销是指证券发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销售剩余部分的证券，承担全部销售风险。对发行人来说，包销不必承担证券销售不出去的风险，而且可以迅速筹集资金，因而适用于那些资金需求量大、社会知名度低而且缺乏证券发行经验的企业。与代销相比，包销的成本也相应较高。包销在实际操作中有全额包销和余额包销之分。全额包销是指发行人与承销机构签订承购合同，由承销机构按一定价格买下全部证券，并按合同规定的时间将价款一次付给发行公司，然后承销机构以略高的价格向社会公众出售。在全额包销过程中，承销机构与证券发行人并非委托代理关系，而是买卖关系，即承销机构将证券低价买进然后高价卖出，赚取中间的差额。对发行人来说，采用全额包销方式既能保证如期得到所需要的资金，又无须承担发行过程中价格变动的风险，因此全额包销是西方成熟证券市场中最常见、使用最广泛的方式。?余额包销是指发行人委托承销机构在约定期限

2023-04-24

110人看过
股份
海通证券再陷“包销门”

受二级市场低迷影响，威海广泰今日发布的公开增发结果略显尴尬，因公司原有股东和公众投资者认购不积极，作为主承销商的海通证券不得不自掏腰包，包销1076万股。据统计，威海广泰此次公开增发，网上参与优先认购的无限售条件股股东户数为2683户，网上一般社会公众投资者申购的户数为1026户，网下机构投资者申购仅为2家。由于认购不足，以上全部为有效申购。根据威海广泰拟订的发行计划，公司本次增发实际发行数量为2328万股，发行价格为20.06元/股，募集资金总额4.67亿元。海通证券包销的股份占本次发行总量的46.21%，这意味着海通证券将自掏近2.16亿元现金。其实，威海广泰公开增发陷入包销窘境的结果，市场早有预料。公司停牌前最后一个交易日，股价报收20.85元，仅略高于既定的增发价，而盘中甚至一度跌破发行价。由于停牌期间二级市场继续低迷，这无形中影响了投资者参与认购的积极性。不久前，同样由于投资者认

2023-06-06

239人看过