对发行股份挂牌转让的规定：1、证券法第三十七条，公开发行的证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易；2、第三十八条，证券应当采用公开的集中交易方式或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式。

企业在股份报价转让系统挂牌，暨股权转让债务

全部转让的，转让人不再是公司股东，受让人成为公司股东；部分转让的，转让人不再就已转让部分享受股东权益，受让人就已受让部分享受股东权益。《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法（暂行）》已实施一个月，记者就新办法实施以来对相关企业和投资者的影响，采访了中信证券企业发展融资部副总裁李娟。

：对于拟挂牌（gapai）企业而言，新办法产生了哪些影响

李娟：新办法将挂牌（gapai）条件由企业存续满三年改为两年，让更多园区初创时期的高新技术等创新中小企业能更早获得资本市场服务，促进高新技术企业发展。

同时，新办法通过对挂牌公司原有股东退出进行了区分，从而进一步方便了风险投资和股权投资的退出。在强调维持控股股东分三批解除限售规定的同时，对公司高管和其他股东在《公司法》的前提下，不再做限售限制。

企业在股份报价转让系统挂牌，既为新的投资者提供了企业信息发布的平台，也为原有投资者提供了退出渠道，有利于企业引入战略投资者，进行资产并购与重组等资本运作。

：目前股份报价转让成交情况如何

李娟：新办法出台后，方便了投资者参与股份转让，提高了股份转让效率。过去报价系统行情只通过代办股份转让信息披露平台揭示，现在，投资者还可以在主办券商营业场所或通过行情软件方便地查看报价、成交等信息，只要在深交所开设A股账户的机构投资者（和特殊自然人）就可进行报价系统股票的买卖，并增加了定价委托方式，提高了成交效率。

与此同时，新办法增加了挂牌公司半年度报告，现金流量表的披露，进一步提高了挂牌公司透明度。挂牌公司通过主办券商的尽职调查，券商内核，协会备案，信息披露、主办券商持续督导等环节，在相当程度上完成了创投机构、银行信贷审核的前期工作，进一步增强了挂牌公司的资信度，提高了引入战略投资者的效率，同时挂牌企业股权清晰，市场转让价格透明，为股权质押获得银行贷款和其他金融创新手段提供了条件，目前已有两家企业挂牌同银行签订了股权质押贷款协议。

：股份报价转让系统还将有哪些发展

李娟：股份报价转让系统的核心功能是股份的定价、转让和按需快速的融资，目前已有挂牌企业59家，其中9家挂牌公司完成了共10次的定向增发股份，融资4．66亿元，平均市盈率16．38倍。该系统各项功能还在完善过程中，目前绿色通道和相应的转板机制已经在研究之中，未来将引进做市商等多种交易制度。此外，管理层还有意将适时将试点范围扩大到其他具备条件的高新技术园区，使更多园区的高新技术等创新企业能获得资本市场的支持。

发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。

《中华人民共和国公司法》第一百四十四条上市公司的股票，依照有关法律、行政法规及证券交易所交易规则上市交易。《中华人民共和国证券法》第三十七条公开发行的证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易。非公开发行的证券，可以在证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所、按照国务院规定设立的区域性股权市场转让。第三十八条证券在证券交易所上市交易，应当采用公开的集中交易方式或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式。