什么是期货套利-法师兄

什么是期货套利

来源：互联网时间： 2023-05-01 16:30:50 119 人看过

期货套利：是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为.如果发生利用期货市场与现货市场之间的价差进行的套利行为，那么就称为期现套利.如果发生利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，那么就称为价差交易。

正是由于期货市场上套利行为的存在，从而极大丰富了市场的操作方式，增强了期货市场投资交易的艺术特色.在价差交易刚开始出现时，市场上的大多数人都把它当成是投机活动的一种，而伴随着该交易活动的越来越平凡的发生，影响力越来越大的时候，套利交易则被普遍认为是发挥着特定作用的具有独立性质的与投机交易不同的一种交易方式.期货市场套利的技术与做市商或普通投资者大不一样，套利者利用同一商品在两个或者更多合约之间的价差，而不是任何一合约的价格进行交易。

因此，他们的潜在利润不是基于商品价格的上涨或者下跌，而是基于不同合约月份之间价差的扩大或者缩小，从而构成其套利交易的头寸.正是由于套利交易的获利并不是依靠价格的单边上涨或下跌来实现的，因此在期货市场上，这种风险相对较小而且是可以控制的，而其收益则是相对稳定且比较优厚的操作手法备受大户和机构投资者的青睐.从国外成熟的交易经验来看，这种方式被当作是大型基金获得稳定收益的一个关键，可以相信，在我国推出股指期货以后，这种相对风险较小的套利行为也必将在市场上频繁的发生。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多期货套利相关文章

期货套利
期货套利有哪些形式

1、跨交割月份套利(跨月套利、跨期套利)投机者在同一市场利用同一种商品不同交割期之间的价格差距的变化，买进某一交割月份期货合约的同时，卖出另一交割月份的同类期货合约以谋取利润的活动。其实质，是利用同一商品期货合约的不同交割月份之间的差价的相对变动来获利。这是最为常用的一种套利形式。比如：如果你注意到5月份的大豆和7月份的大豆价格差异超出正常的交割、储存费，你应买入5月份的大豆合约而卖出7月份的大豆合约。过后，当7月份大豆合约与5月份大豆合约更接近而缩小了两个合约的价格差时，你就能从价格差的变动中获得一笔收益。跨月套利与商品绝对价格无关，而仅与不同交割期之间价差变化趋势有关。具体而言，这种套利又可细分为三种：牛市套利，熊市套利及蝶式套利。2、跨市场套利(跨市套利)投机者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同，在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的活动。当同一种商品在两个交易所中的价

2023-05-01

118人看过
股指期货
股指期货的套利原理

针对股指期货与股指现货之间、股指期货不同合约之间的不合理关系进行套利的交易行为。股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货和约，期货指数与现货指数(沪深300)维持一定的动态联系。但是，有时期货指数与现货指数会产生偏离，当这种偏离超出一定的范围时(无套利定价区间的上限和下限)，就会产生套利机会。利用期指与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为叫无风险套利(Arbitrage)，利用期货合约价格之间不合理关系进行套利交易的称为价差交易(SpreadTrading)。股指期货与现货指数套利原理指投资股票指数期货合约和相对应的一揽子股票的交易策略，以谋求从期货、现货市场同一组股票存在的价格差异中获取利润。一是当期货实际价格大于理论价格时，卖出股指期货合约，买入指数中的成分股组合，以此获得无风险套利收益，称为正套。二是当期货实际价格低于理论价格时，买入股指期货合约，卖出指数中的成分股组合，以

2023-04-24

178人看过
期现套利
股指期货套利策略篇：期现套利的方法分析

股指期货套利是指通过在同一市场或不同市场间的同时交易来套取期货与现货之间或者不同期货是基于股票现货指数价格产生的，股指期货和现货指数之间关系密切，二者的价差（或者期现比）应该保持在一个合理的区间内，一旦偏离了合理的区间且偏离程度超过了交易成本，就会产生套利机会。投资者可以同时买入被低估的一方，卖出被高估的一方，并在股指期货到期日或到期日前股指期货回到合理价差（或者期现比）区间内时，进行反向交易，从中套取利润。目前经常提到的股指期货期现套利方法是基于理论价格的无套利区间模式，即利用股指期货理论定价模型测算出期货合约的理论价格，然后加上（减去）交易成本形成无套利区间的上（下）限，当期货合约实际价格高于无套利区间上限时可以进行正向套利；反之，当期货合约价格低于无套利区间下限时进行反向套利。该种方法比较直观、易于理解，但涉及到的参数较多，不确定性因素太多，对于一般投资者来说在实际操作中存在很大的难

2023-06-06

409人看过
期现套利
股指期货期现套利全攻略

随着股指期货的推出日益临近，越来越多的投资人开始关注如何利用这一新品种“淘金”。为此为读者提供一套利用股指期货套利的攻略。期现套利与定价关系目前通常可以将套利机会分为两类：第一类是投资小于等于零但收益却大于零;第二类是投资小于零但收益却大于等于零。无套利定价原理是指在金融市场上，不存在套利机会;也就是说，如果市场是均衡的，那就不存在“免费的午餐”。此原理意味着：两个未来现金流完全相同的投资组合，它们必定具有相同的现值。如果违反此原则，则必定出现套利机会。构建两个投资组合，若其未来价值相等，则现值一定相等。否则将出现套利机会：买入现值较低的投资组合，同时卖出现值较高的投资组合，并持有到期，如此必定获得无风险利润。无套利原理确定的是不存在套利机会时的均衡价格，这个价格通常也被称为公允价格。期权、期货等衍生品都可以利用无套利原理来定价。根据无套利定价方法，推导标的资产为个股的远期合约的公允价格。

2023-06-13

51人看过

期货套利
期货套利如何回避陷阱

1.不做跨年度的跨期套利2.不做非短期因素影响的正向套利由于套利机会是依据中长期价格关系找到短期价格呈现偏离的机会，发生套利机会的因素一般都是短期或者突发事件引起的价格异变，所以，一般不应介入非短期因素影响的正向套利时机。3.“逼仓”中的套利危险其风险重要在跨期套利中浮现，一般而言，跨期的虚盘套利不涉及到现货，而逼仓的风险就在于没有现货头寸做维护，当市场行情呈现单边逼仓的时候，逼仓月合约要比其它月份走势更强,其价差未涌现“理性”回归，从而导致亏损的局势。4.不做流动性差的合约如果组建的套利组合中一个或两个期货合约流动性很差，则我们就要注意该套利组合是否可以顺利地同时开仓和平仓，如果不能，则要斟酌废弃该次套利机会。此外，如果组合构建得足够大，则组合的两个合约都存在必定的冲击成本。在期现套利和跨期套利中，参与到交割的套利须保证有足额的资金交付。5.资金的机遇成本和借入成本在实际投资中，两个交易

2023-05-01

360人看过
股指期货
期货交易策略利用股指期货进行套期保值

招商证券投资理财知多点一、套期保值的一般原理套期保值是指在期货市场上买入(或卖出)与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约，无论现货市场价格怎样波动，最终都能取得在一个市场上亏损同时在另一个市场上盈利的结果，并且亏损额与盈利额大致相等，从而达到规避风险的目的。套期保值之所以能规避价格风险，是因为期货市场上存在以下基本经济原理：1、同种商品的期货(或股指期货)价格走势与现货(标的指数)价格走势一致。2、现货市场与期货市场的价格随期货合约到期日的临近而趋于一致(最后结算价)。3、商品(或投资组合)套期保值是用较小的基差风险替代较大的现货价格风险。二、套期保值的类型按照在期货市场上所持的头寸，股指期货套期保值又分为卖出套期保值和买入套期保值。卖出套期保值是套期保值者首先卖出期货合约即卖空，持有空头头寸，以保护他在现货市场中的多头头寸(股票投资组合)，旨在避免价格下跌的风险，通常为基金

2023-06-06

329人看过
期现套利
股指期货期现套利的海外经验

股指期货套利交易可以分为基差套利和价差套利。基差套利即期现套利;价差套利包括跨期套利、跨市套利、跨品种套利，价差套利由于依赖历史真实数据的统计规律，因此需要在市场成熟后才能体现强大的生命力。因此，沪深300股指期货推出初期，期现套利将是最受欢迎的投资策略。期现套利是利用期货实际价格与理论价格不一致，同时在期现两市进行相反方向交易以套取利润的交易。当期价高估时，买进现货，同时卖出期价，通常叫正向套利;当期价低估时，卖出现货，买进期货，叫反向套利。由于套利交易是在期现两市同时进行，将利润锁定，不论价格涨跌，都不会有风险，故常将期现套利称为无风险套利，相应的利润称为无风险利润。从理论上讲，这种套利交易不需资本，因为资金都是借贷来的，所需支付的利息已经考虑，那么套利利润实际上是已经扣除机会成本之后的净利润，是无本之利。如果实际期价既不高估也没低估，即期价正好等于期货理论价格，则套利者显然无法获取套

2023-04-22

101人看过
股指期货
股指期货定价：利用的是无风险套利原理

计算公式一：暂不考虑交易费用，期货交易所需占用的期货，按照单利计算；r2为市场融券利率，按照单利计算。定价原理：股指期货的定价利用的是无风险套利原理，即股指期货的价格应当消除无风险套利的机会，否则就会有人进行套利。股指期货的价格基本是围绕现货指数价格上下波动，如果无风险利率高于红利率，则股指期货价格将高于现货指数价格，而且到期时间越长，股指期货价格相对于现货指数出现升水幅度越大；相反，如果无风险利率小于红利率，则股指期货价格低于现货指数价格，而且到期时间越长，股指期货相对与现货指数出现贴水幅度越大。对于一般的投资者来说，只要了解股指期货价格与现货指数、无风险利率、红利率、到期前时间长短有关就可以了。实际上，由于套利是有成本的，因此股指期货的合理价格实际是围绕股票指数现货价格的一个区间。只有在价格落到区间以外时，才会引发套利。

2023-06-06

80人看过

股指期货
利用股指期货对股票现货进行套期保值及最优套保比例

期货套期保值，主要是因为他无法预测市场价格在未来一段时间内的变动方向，为了避免损失，他宁肯放弃可能获得的收益。而这种自愿放弃获取更大收益的机会，就是机会成本。套期保值者在期货市场上进行套期保值时并不能将风险全部转移出去，而是要承担期货市场价格与现货市场价格变化不一致时的风险即基差风险；现代组合投资套期保值理论更加注重如何计算最小风险保值比率和对风险的控制，以达到收益的最大化。最小风险保值比率它是随着时间的推移，根据交易者对风险偏好程度，对期货市场价格预期的方向以及对期货价格预期的置信程度差异而变化的，因此他们的套期保值是一种动态的套期保值（dynamic-hedging）。最小风险保值比率的计算，在美国、英国、新加坡等成功推出股指期货交易的国家，最小风险保值比率的计算方法以历史数据方法为主，如OLS、GARCH、ECM等方法，这类方法是基于对历史数据的回归分析来确定最小风险保值比率的，其前

2023-06-06

391人看过
股指期货
股指期货跨期套利：实例分析过程

股指期货跨期套利基于对合约之间价差走势的判断，因此也可以将跨期套利称之为“价差投机”。套利成功与否，很大程度上取决于对标的指数后期走势的分析和历史价差规律的把握。通常而言，牛市行情中，远月合约走势强于近月合约，价差趋向于扩大，适合实施买远月、卖近月的牛市套利策略；熊市行情中，近月合约走势往往强于远月合约走势，适合实施熊市套利策略。2009年初，A股上证指数受金融危机等因素影响已经下跌至2000点以下，同时，我国政府为尽快走出金融危机的影响，实施超宽松的货币政策和大规模的经济刺激方案。因此，我们预计在技术性超跌反弹和政策利好的推动下，沪深股市将走出一波级别较大的反弹甚至牛市行情，因此决定实施卖近月、买远月的牛市套利策略。2010年1月6日实施该套利策略，考虑到合约的时间跨度问题，近月合约选择了IF0903，远月合约选择了IF0906，这两个合约上市时间较长，价差走势规律更易把握。具体操作过程

2023-06-06

425人看过
套期保值
期货的套期保值

1、套期保值的实现条件利用期货工具进行套期保值操作，要实现风险对冲，必须具备以下条件：第一，期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。第二，期货头寸应与现货头寸相反，或作为现货市场未来要进行的交易的替代物。第三，期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。2、套期保值者套期保值者是指通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲现货市场价格风险的机构和个人。3、套期保值的种类套期保值分为两种：一种是用来回避未来某种商品或资产价格下跌的风险，称为卖出套期保值;另一种是用来回避未来某种商品或资产价格上涨的风险，称为买入套期保值。卖出套期保值又称空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。买人套期保值又称多头套期保值，是指套期保

2023-06-06

105人看过
证监会
什么是期货？期货叫什么?

A、什么是期货、什么叫期货一、期货是什么期货就是一种合约，一种将来必须履行的合约，而不是具体的货物。合约的内容是统一的、标准化的，惟有合约的价格，会因各种市场因素的变化而发生大小不同的波动。这个合约对应的货物称为标的物，通俗地讲，期货要炒的那个货物就是标的物，它是以合约符号来体现的。例如：CU0602，是一个期货符号，表示2006年2月交割的合约，标的物是电解铜。二、期货合约就是赚取差价期货交易实际上就是对这种合约符号的买卖，是广大期货参与者，看中发期货合约价格将来可能会产生巨大差价，依据各自的分析，进而搏取利润的交易行为。从大部分交易目的来看，也就是投机赚取差价。说明一点，现在成交的期货合约价格，是大家希望这个合约将来的价格变动（一般几天或几个月），所以它不一定等于今天的现货价。三、期货交易的基本特征：以小博大期货交易的基本特征就在于可以用较少的资金进行大宗交易。例如：以50万元的资金，

2023-06-06

135人看过

期货套利
商品期货套利必须遵守的原则

当套利区间被确立，而当前的状态又显示出套利机会时，就可以进行套利操作了，一般而言，要遵循下述基本原则：1、买卖方向对应的原则：即在建立买仓同时建立卖仓，而不能只建买仓，或是只建立卖仓2、买卖数量相等原则：在建立一定数量的买仓同时要建立同等数量的卖仓，否则，多空数量的不相配就会使头寸裸露(即出现净多头或净空头的现象)而临较大的风险。3、同时建仓的原则：一般来说，多空头寸的建立，要在同一时间。鉴于期货价格波动的，交易机会稍纵即逝，如不能在某一时刻同时建仓，其价差有可能变得不利于套利，从而失去套利机会4、同时对冲原则：套利头寸经过一段时间的波动之后达到了一定的所期望的利润目标时，需要通过对冲来结算利润，对冲操作也要同时进行。因为如果对冲不及时，很可能使长时间取得价差利润在顷刻之间消失。5、合约相关性原则：套利一般要在两个相关性较强的合约间进行，而不是所有的品种(或合约)之间都可以套利。这是因为，

2023-04-24

148人看过
期现套利
股指期货期现套利也存在各种风险

股指期货期现套利是在风险较低的情况下，获取相对稳定收益，但毕竟实现交易环境较理论更为复杂多样，期现套利也存在如下风险。跟踪风险：因买不到一些股票，或者所持现货投资组合的股票权重与现货指数的不同，由此造成所持的作为现货投资组合的一揽子股票与现货指数的股票构成并不完全相同时所产生的风险。非恒量期货处于上升时完成，卖空现货套利对杠杆套利者是有风险的。交易成本的变化：涉及到借贷利率、市场冲击成本的不断变化，甚至因某些特别原因，保证金水平也会产生变动，使套利产生风险。

2023-06-06

284人看过