超日太阳(002506.SZ)为何半年内三次修正业绩?昨天该公司管理层昨天接受《第一财经日报》独家采访时承认，导致全年业绩大幅下滑的因素之一，是与几个重要客户之间在订立合同时增加新内容所致。

合同修改引发业绩下滑

超日太阳去年10月曾预计，公司在2011年实现3.3亿元人民币及以上净利润，在经过三次修正之后，公司又公告称全年将亏损5853万元。

超日太阳管理层表示，业绩出现较大变化有很多原因，其中一个最重要的原因是缘起于去年第四季度的两个合同。

以往，我们与客户之间的交易方式是：对方有货物需求并下订单——我们开始生产——给对方开提货单——对方拿货——最终付款。这种流程下，我们一般会在开出提货单之后就记为公司的销售收入。而去年第四季度，公司新签了两个客户，当时为了安全起见，在合同条款中也加了这样一条，大致内容是：如果是仅开提货单而没有拿到货款的话，我们公司就不把这部分的销售额记为收入。前述管理层解释。

超日太阳方面指出，这就是公司此前公告中所说的公司对已发出、因未全部收到货款而按合同未转移货物所有权的销售未确认收入，导致收入减少3.65亿元，营业利润减少4825万元人民币的直接原因。

相关税法规定，对销售商品收入的确认有几种方式：如果销出的商品需安装和检验的话，那么购买方在接受商品以及安装、检验完毕时才可确认收入;如果是以预收款形式来结算商品收入的话，那么发货方在发出商品时就可以确认收入了。

另一方面，应收账款回款不力、汇率变动等，也促使了超日太阳的营业利润及净利润大幅下降。

超日太阳在4月16日的公告中说，公司对部分应收账款追加计提坏账准备的比例，从原先按5%计提追加至10%。

昨天记者了解到，超日太阳之所以会做上述会计处理，原因之一是，部分欧洲银行放款很慢。

要在欧洲建一个光伏电站项目，约有70%到80%的资金是电站投资方从欧洲银行借来的，其余的款项由投资方支付。

前几年，欧洲银行通常会在年底时借出这笔款，因而应收账款也会在这个时期回收到位，这样一来，这类账款可以变为公司的收入。

但去年年底时，超日太阳发现，欧洲部分银行并没有直接把款项放给光伏电站投资商，因此作为一个供货商，超日太阳就无法拿到电站投资商那边的货款。

新销售模式的风险

大部分的光伏企业销售模式都遵循传统做法：将光伏组件直接卖给欧洲当地的分销商，分销商再付款给组件企业。

而超日太阳在去年开始采取另外一种新做法：直接将光伏组件卖给电站，同时也参与电站的经营。如果按照传统销售模式的话，分销商需要先垫资来给组件企业付款，会有资金成本。而按照新模式的话，等于我们自己也要承担一定的风险，需要自己先垫资生产组件。但新模式下，我们的组件价格，可比旧模式高出15%到20%。

除了上述原因之外，另外也有其他一些因素导致业绩变脸。比如汇率的改变。2011年第三季度的时候，欧元对人民币的汇率是1比8.9，到了2011年年底，汇率为1比8.16。汇率变化之后，对我们的销售收入和利润都会产生直接影响。而且，如果我们退订部分生产设备的话，也会有损失。

超日太阳前述管理层指出，由于光伏行业变化太快，有些设备以前是定了，但几个月后可能就不能用了，我们需要退货。假设以前向国外订的是一个5000万元的生产设备，但现在我们不要了，需要有新设备进厂，但汇率变化后，我们拿到的退款可能就会缩至4000多万元，这也影响了业绩。