资产负债率

资产负债率是企业负债总额与资产总额之比。其计算公式为：资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100％。

资产负债率反映债权人所提供的资金占全部资金的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越低（50％以下），表明企业的偿债能力越强。事实上，对这一比率的分析，还要看站在谁的立场上。从债权人的立场看，债务比率越低越好，企业偿债有保证，贷款不会有太大风险；从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比率越大越好，因为股东所得到的利润就会加大。从财务管理的角度看，在进行借入资本决策时，企业应当审时度势，全面考虑，充分估计预期的利润和增加的风险，权衡利害得失，作出正确的分析和决策。根据表3－2资料，ＸＹＺ公司的资产负债率为：年初资产负债率＝（1100＋2900）÷8400×100％＝47．62％年末资产负债率＝（1500＋3800）÷10000×100％＝53％ＸＹＺ公司年初资产负债率为47．62％，低于50％，而年末资产负债率为50％，虽然偏高，但在合理的范围内，说明ＸＹＺ公司有一定的偿债能力和负债经营能力。但是，并非企业所有的资产都可以作为偿债的物质保证。待摊费用、递延资产等不仅在清算状态下难以作为偿债的保证，即便在持续经营期间，上述资产的摊销价值也需要依靠存货等资产的价值才能得以补偿和收回，其本身并无直接的变现能力，相反，还会削弱其他资产的变现能力，无形资产能否用于偿债，也存在极大的不确定性。有形资产负债率相对于资产负债率而言更稳健。

有形资产负债率＝负债总额÷有形资产总额×100％其中：有形资产总额＝资产总额－（无形资产及递延资产＋待摊费用）根据表3－2资料，ＸＹＺ公司的有形资产负债率为：相对于资产负债率来说？有形资产负债率指标将企业偿债安全性的分析建立在更加切实可靠的物质保障基础之上。

长期负债分析

长期负债与流动负债相比较，具有期限长、利息相对高、绝对数可能大等特点。企业如果能够正确有效地利用长期负债，它就会为企业提供更多的获利机会。但是如果企业经营不善，它又可能形成筹资风险，从而加剧企业经营风险，造成高负债高风险，也是影响资产负债率高低的一个重要因素。因此，对长期负债的分析主要从两方面衡量：一是利用举债临界点来衡量。举债临界点是借款利息率等于总资产报酬率的分界点，如果借款利息低于总资产报酬率，举债就可行，反之则不可行。二是以市场形势做判断。如果市场前景很好，大有发展前途，会给企业带来丰厚的利润，举债就可行，否则就不宜举债。