上市公司可能由于分拆上市的方案不同,投资者获益的方式和大小也有所不同。比如A公司将旗下业务或子公司B分拆上市。
一种方案是,A公司将B公司的股权按照比例分配给A公司的股东。也就是说,分拆后,A股的投资者持有A股的股票数量不变,同时还将按持有A公司股权的比例分配到一定数额的B公司的股权,A公司不再控股B公司,两者成为兄弟公司,这种方式,投资者收益较为直接,同时由于B公司股价的溢价,收益可能会大一些。
另一种方案是,A公司将旗下的业务或子公司B拿出来重新设立股份公司上市,A公司仍然控股B公司,依旧保持母子公司的关系。A公司的股东,持有A公司的股票数量不变,但分配不到B公司的股权。但由于B公司上市溢价,大大提升了A公司的内在价值,投资者将从A公司股价的上涨中获得收益。
《公司法》第十四条【分公司与子公司】公司可以设立分公司。设立分公司,应当向公司登记机关申请登记,领取营业执照。分公司不具有法人资格,其民事责任由公司承担。公司可以设立子公司,子公司具有法人资格,依法独立承担民事责任。
一、分拆上市的财务效应
1、有利于新融资渠道的开辟
对于未取得上市资格的公司,可以通过注入优质资产、剥离不良资产的方式,使股份公司具备上市资格,然后分拆出去独立上市,开辟直接融资渠道,这在国内已是普遍做法。而对于已经上市的公司而言,由于经营业绩欠佳失去配股资格,或由于股本偏大、股性呆滞,从而丧失或降低了二级市场再融资的能力,对于上述情况下的上市公司,采取将子公司分拆上市的方式,达到开辟新的融资渠道目的,应是较为现实的选择。此外,母公司可以借助子公司的上市融资,在增强自身资金实力的同时,使母公司利用增量资金不断培育新的可上市子公司,形成良性循环。
2、对原公司经营业绩的影响
分拆上市有助于原上市公司经营业绩的改善。由于企业在发行时通常是采用溢价发行的方式,上市公司作为发起人将一同享有这部分的溢价所得。同时,在经过一定期限之后,上市公司还可变现其分拆子公司的股份,从而获得资本增值收益。此外,由于分拆的子公司多为高成长性的企业,这些企业借助资本市场能够获得较快的发展,从而也会带动母公司经营业绩的改善。
3、推动母公司的股价上扬
分拆上市通常给母公司带来巨大的炒作题材,进而推动母公司股价的上涨。其次,母公司通过变现所持有股份或收取高额的红利,带来业绩的改观亦将推动股价的上扬。另外,分拆上市会对母公司的财务状况产生影响,如每股净资产的增加等。综合上述几个方面,分拆上市将对母公司的股价带来积极的推动作用。
4、有助于公司信息的披露
分拆上市有利于提高信息披露的充分性和准确性,便于投资者对公司真正价值的评估。分拆上市后母公司与子公司将独立编制和披露财务报表及其它信息,这样可以减少投资者对公司下属业务部门经营业绩、现金流生产能力等方面信息不完备的状况,有助于股票市场获得估价所需要的必要信息,增强投资分析家的关注,从而减少股票价值低估或误估现象。
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股东是央企的上市公司,上市公司的股东有什么权利?陕西在线咨询 2022-08-09股东作为公司的所有者,享有法律、行政法规和公司章程规定的合法权利。上市公司应建立能够确保股东充分行使权利的公司治理结构。 上市公司的治理结构应确保所有股东,特别是中小股东享有平等地位。股东按其持有的股份享有平等的权利,并承担相应的义务。 股东对法律、行政法规和公司章程规定的公司重大事项,享有知情权和参与权。上市公司应建立和股东沟通的有效渠道。 股东有权按照法律、行政法规的规定,通过民事诉讼或其他法