可交换债券：多此一举的救市措施-法师兄

可交换债券：多此一举的救市措施

来源：法律编辑整理时间： 2023-06-09 12:20:18 431 人看过

上周五晚，证监会发布了《上市公司股东发行可交换公司债券的规定》，利用可交换债券控制大小非减持。根据此规定，大小非可以其持有的上市公司股票为标的，发行可交换债券进行融资，债券持有人可视市场情况决定是否转成股票。

说白一点：就是大非用手中持有的股票抵押给证券托管机构，如证券商，然后以股票抵押发行债券，从理论上说，如果股市低迷，市价低于转股价，债券持有人就不会转股，这样就可减少二级市场的流通筹码；而若股市高涨，债券就可转换成股票，从而对转换股票的速度和规模加以控制。

但是，可交换债券发行主体是上市公司的大股东，不像可转换债券发行主体是上市公司，由于不是强制措施，只有在大股东急需用钱、二级市场与大宗交易市场无法套现、债息率低的情况下，才可能出现。如果大股东不急用钱怎么办？那这个救市措施只能等于作废了，多此一举。

还有一个问题是，现在处于大熊市第二阶段，大家预期普遍不看好，这个发行可交换债券谁来接盘？有可能面临发行困难的局面。

近期大盘股IPO发行真是杀鸡取卵式圈钱，招商证券通过上会了，熊市中继续发行大盘股无缝杀鸡取卵，使股市继续雪上加霜。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多可交换债券相关文章

质押
可交换债券可以质押吗

一、可交换债券可以质押吗可以，详细内容如下：1.可交换债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具。由于可交换债券给投资者一种转换股票的权,其利率水平与同期限、同等信用评级的一般债券相比要低。因此即使可交换债券的转换不成功，其发行人的还债成本也不高，对上市子公司也无影响2.可交换债券和其转股标的股分别属于不同的发行人，一般来说可交换债券的发行人为控股母公司，而转股标的的发行人则为上市子公司。3.可交换债券的标的为母公司所持有的子公司股票，为存量股，发行可交换债券一般并不增加其上市子公司的总股本，但在转股后会降低母公司对子公司的持股比例。二、可交换债券功能介绍(1)融资：由于可交换的债券发行人可以是非上市公司，所以它是非上市集团公司筹集资金的一种有效手段;(2)收购兼并：当在收购兼并过程中遇到资金短缺的问题，可以在实施收购之前发行专门为收购设计的可交换债券;(3)股票减持：可交换债券的一个主要功能

2023-06-01

93人看过
可交换债券
可交换债券如何申购

关于可转换公司债券申购有以下步骤，和打新股一样，找到最新可转债的申购日期，记住申购代码，进入你的股票交易软件，点击交易按钮，注意，各个证券公司可能界面不太一样，但过程是一样的。登陆你的证券账户，然后点击买入，输入你要申购的可转债代码，价格基本都是100，数量填写最大可买数量，放心不会中了没钱的，因为中签率极低，能中1手就不错了，也就1000．所以最大数量申购。提交后出现订单详情，无误后点击确定按钮，申请成功进入委托后，可以看到我们的可转债申购成功了，和申购新股一样的，等着看中签结果吧。一、什么是可转换公司债券可转换债券是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定可转换债券数量的另一种证券的债券。可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和期权的特征。公司发行的含有转换特征的债券。在招募说明中发

2023-03-03

262人看过
可交换债券
非上市公司可以发行可交换债券吗

一、非上市公司可以发行可交换债券吗发行可转换公司债券的不是必须是上市公司，法律规定两类公司可以发行可转换公司债券，一是上市公司，二是非上市公众公司。《公司债券发行与交易管理办法》第12条规定：上市公司、股票公开转让的非上市公众公司发行的公司债券，可以附认股权、可转换成相关股票等条款。上市公司、股票公开转让的非上市公众公司股东可以发行附可交换成上市公司或非上市公众公司股票条款的公司债券。商业银行等金融机构可以按照有关规定发行附减记条款的公司债券。二、可交换债券的主要特征可交换债券和其转股标的股分别属于不同的发行人，一般来说可交换债券的发行人为控股母公司的股东，而转股标的的发行人则为上市子公司。可交换债券的标的为母公司所持有的子公司股票，为存量股，发行可交换债券一般并不增加其上市子公司的总股本，但在转股后会降低母公司对子公司的持股比例。可交换债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具。由于可交换债

2023-06-16

61人看过
可转换公司债券
可转换公司债券和可交换公司债券的不同之处有哪些？

一、什么是可转换公司债券？可转换债券是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。二、什么是可交换债券？可交换债券全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券。该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品，严格地可以说是可转换债券的一种。三、可交换公司债券与可转换公司债券的不同之处第一，发债主体和偿债主体不同，前者是上市公司的股东，通常是大股东，后者是上市公司本身；第二，适用的法规不同，在我国发行可交换公司债券的适用法规是《公司债券发行试点办法》，可转换公司债券的适用法规是《上市公司证券发行

2023-02-18

256人看过

申请仲裁
逾期交货救济措施

如果因为卖家的逾期交货，给买家造成损失的，双方可以协商赔偿事项，也可以申请仲裁，还可以向人民法院起诉，要求卖家承担违约责任。逾期交货违约责任问题1.在出卖人已经为现实交付的情况下，出卖人应当向买受人承担逾期交付标的物的违约责任，具体责任承担包括：双方当事人在合同中对出卖人逾期交付标的物约定有违约金的，出卖人应当向买受人支付违约金;未约定违约金而约定损失数额或者损失的计算方法的，可以按约定数额或者方法计算向买受人赔偿损失;既未约定违约金，又未约定损失数额或者损失计算方法的，由出卖人向买受人赔偿买受人有证据证明的损失。此种情况下，由于买受人已经接受出卖人的交付，所以买受人不应再解除合同。2.在出卖人逾期尚未交付标的物的情况下，买受人可以要求出卖人继续履行交付标的物的义务;在出卖人无法继续履行或者符合法律规定的其他条件下，可以不再适用继续履行，买受人可以请求解除合同，并要求出卖人承担不能交付标的

2023-06-14

232人看过
证券投资
可转换债券在证券投资市场的表现

可转换债券作为一种低风险的投资品种，近年来日益受到投资者的关注。从1999年12月至2004年10月，可转债表现良好，整体走势强于股票，体现出了大盘上涨时随之上涨，下跌时抗跌的特点。可转换债券的波动率低于股票，用2000年至2004年10月的日收盘数据计算，上证综指的年波动率为0.21，转债指数的波动率为0.127.可转债在美国证券投资市场也有良好表现。M晨星公司的相关统计数据显示，可转债基金最近10年年平均收益率为9.29%，接近同期美国国内股票基金9.46%的收益率水平;而最近5年和3年的平均收益(约为5%)均要高出同期美国国内股票基金4个百分点以上，这期间正是美国股市较为低迷时期，体现了可转债基金在弱市中较强的抗跌性;而2003年美国股市逐步由熊市向牛市转变，可转债基金年收益率高达25.31%，体现其在牛市中与股市基本同步上涨的特性。一、如何参与可转债申购（一）可转债的发行面值都为1

2023-06-22

255人看过
法律综合知识
立法禁“啃老”，多此一举？

不得忽视、冷落老年人老年人有权拒绝啃老近日，山东省人民政府法制办公布《山东省老年人权益保障条例(修订草案)》(征求意见稿)。因为这些条款，征求意见稿引起社会广泛关注，特别是禁止啃老条款更是引起社会热议。据了解，旧版《山东省老年人权益保障条例》已经实施15年，近日对其进行大修，其中，有独立生活能力的成年子女要求老年人经济资助的，老年人有权拒绝。成年子女或者其他亲属不得以无业或者其他理由索取老年人的财物。这一特别禁止成年子女啃老的条款，把这部条例的大修工作推到了舆论的风口浪尖。有人认为，父母对于是否继续资助成年子女本身就有决定权，立法实在没有必要;有人认为，针对啃老立法有助于弥补法律空白，对啃老族起到警示作用。据省法制办相关负责人介绍，此次《条例》的修订是新时期为了进一步保障老年人合法权益，发展老龄事业，弘扬中华民族敬老、养老、助老的传统美德，促进社会和谐的必然要求。目前，省法制办正在整理社会

2023-04-23

348人看过
可交换债券
可交换债券对股价影响

原始股解禁对股价的影响是复杂的,具体可以参考下述因素: 1. 公司经济实力和成长性:如果公司经济实力较强,成长性较好,股票解禁对其影响不大。而如果公司实力较差或处于负面影响期,成长性较差,解禁就可能造成较大的影响。 2. 可转换债券和公司债券:可转换债券和公司债券是两种不同的债券类型。可转换债券是指在债券存续期间,发行人赋予债券持有人在一定期限内按一定比例或价格将债券转换成发行人的股票。而公司债券则是指发行人向债券持有人支付固定利息,并在债券到期日偿还本金。对于债券类型为可转换债券的公司,解禁可能会稀释每股收益,但同时也会带来将债券转换成股票的机会,可能对股价产生积极影响。而对于公司债券,如果投资的项目能够带来可观的效益,就是利好,反之则是利空。 3. 股票期权:股权激励中的股票期权是一种长期激励机制,能够激励员工长期为公司效力。股票期权对股价的影响主要体现在两个方面,一个是影响投资者对于

2024-01-05

493人看过

证券交易所
可转换公司债券在证券交易所上市的条件有哪些？

一、可转换公司债券在证券交易所上市的条件《上海证券交易所可转换公司债券上市规则》经中国证监会核准并在可转换公司债券公开发行结束后，发行人可以向本所申请上市。发行人申请可转换公司债券上市，必须符合下列条件：(一)可转换公司债券的实际发行额(以面值计算)在1亿元以上;(二)可转换公司债券的期限最短为3年;(三)法律、法规及本所业务规则规定的其他要求。二、发行人申请可转换公司债券上市，应当向证券交易所提交以下文件(一)上市申请书及董事会关于申请可转换公司债券上市的决议;(二)中国证监会核准其发行可转换公司债券的文件;(三)经中国证监会核准的全套发行、上市申报材料;(四)上市推荐人出具的上市推荐书;(五)上市推荐协议;(六)上市公告书;(七)可转换公司债券发行结束报告;(八)发行人拟聘任或已聘任的信息披露负责人的资料;(九)发行人的董事、监事、高级管理人员和信息披露负责人的身份证复印件、股东帐户卡

2023-06-03

253人看过
债权人
可交换公司债券期限为多长时间

可转换公司债券发行公司通常根据自己的偿债计划、偿债能力以及股权扩张的步伐来制定可转换公司债券的期限，国际市场上可转换公司债券期限通常较长，一般在5-10年左右，但我国发行的可转换公司债券的期限规定为3-5年，发行公司调整余地不大。一、什么是可转换债券可转换债券(ConvertibleBond)是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。二、可转换公司债券特点可转换公司债券是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券。可转换债券兼具有债券和股票的特性，含有以下三个特点：(1)债权性。与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限。投资者可以选择持有债券到期，收取本金和利息。(2)股权性。可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，

2023-03-26

239人看过
结婚证
欠债不还：民法典的补救措施

如果债务人借钱不还，那可以按债权人和债务人所的借条或借款合同约定，可以到法院起诉债务人。或申请仲裁。仲裁发生法律效应后，债权人可以申请强制执行。强制执行可以拍卖债务人的房产和车子，还有股票等动产或不动产。如果债务人没有财产，可能会被列入全国法院的黑名单。被列入黑名单后，债务人会被限制高消费。民法典怎样办理复婚手续男女双方离婚后，达成一致自愿复婚的，可以共同到婚姻登记机关办理复婚登记，以重新恢复婚姻关系。在办理复婚手续的过程中，复婚当事人应当带上户口证明、居民身份证、离婚证以及婚姻状况证明。由婚姻登记机关收回离婚证，重新发放结婚证。完成复婚手续后，双方重新成为夫妻，适用民法典婚姻家庭编的规定。《中华人民共和国民法典》第六百七十六条【借款人逾期返还借款的责任】借款人未按照约定的期限返还借款的，应当按照约定或者国家有关规定支付逾期利息。

2023-07-01

134人看过
继续履行
违反交房合同的救济措施

1、在合同约定的入住时间到来时，卖方没能完工并通知购房者入住的，就是还不符合交房条件，还叫买家进去住的：遇到这种情况，那就直接在合同中约定逾期交付期间的违约金。2、房屋实际还没完工，还没达到入住条件，卖方为按合同期日办理入住，也通知购房者入住的，在合同中应约定：（1）卖方向买方交付房屋即通知买方入住时，应达到双方约定的基本入住条件，否则，视为还没达到入住条件，入住日期按双方约定的一定期限顺延，该期限内卖方应达到入住条件；否则视为违约、卖方逾期交房。（2）卖方行为已构成逾期交房的，每逾期一日按房价款的一定比例（如万分之三）作为违约金，直到卖方实际交付之日止，逾期超过一定期限的（如3—6个月），则买方有权解除合同，卖方除应向买方退还房价款本息外还应双倍返还定金，支付逾期期间的违约金。合同上没写违约金如果一方违约如何处理违约的需要承担违约责任。法律规定双方可以约定违约金，如果没有约定的，按照双方

2023-07-20

314人看过

法律综合知识
债务危机的救济措施有哪些

一、债务危机的救济措施有哪些债务危机的救济途径有：提供抵押物作为债权的担保；在债务的履行期限届满前向债权人申请展期，向法院起诉。《中华人民共和国民法典》第一百八十八条普通诉讼时效、最长权利保护期间向人民法院请求保护民事权利的诉讼时效期间为三年。法律另有规定的，依照其规定。诉讼时效期间自权利人知道或者应当知道权利受到损害以及义务人之日起计算。法律另有规定的，依照其规定。但是，自权利受到损害之日起超过二十年的，人民法院不予保护，有特殊情况的，人民法院可以据权利人的申请决定延长。二、个人债务纠纷起诉流程需要多久完成个人债务纠纷起诉流程的完成是在六个月或三个月，因为个人债务纠纷属于民事案件，适用民事诉讼程序，如果适用的是普通程序，则会在六个月内审结，如果是适用的简易程序，则审理时间为三个月。普通程序审理的案件，应当在立案之日起六个月内审结。有特殊情况需要延长的，可以延长六个月；还需要延长的，报请上

2023-10-12

451人看过
大股东
可转换债券转换率大约是多少

可转换债券的转换比率是用每份可转换债券所能交换的股份数，它等于可转换债券面值除以转换价格。一、可交换债券与可转换债券的区别1、发债主体和偿债主体不同。可交换债券是上市公司的股东；可转换债券是上市公司本身。2、发债目的不同。发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等；发行可转债用于特定的投资项目。3、所换股份的来源不同。可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人本身未来发行的新股。4、对公司股本的影响不同。可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益；可交换债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。5、抵押担保方式不同。上市公司大股东发行可交换债券要以所持有的用于交换的上市的股票做质押品，除此之外，发行人还可另行为可交换债券提供担保；发行可转换公司债券，要由第三方提供担保

2023-03-28

100人看过