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发行可转债有哪些好处

2021-12-25 19:33

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2021-12-25回复

专业分析:

主要体现在五个方面:(1)低成本融资优势。可转换债券的利率通常为1%左右,与同样属于债务融资方式的银行贷款和企业债券相比成本优势非常明显。(2)同一时段,转债的单位股本筹资额较增发和配股多20%?50%。由于可转换债券按市场价格上涨的一定比例转换,而配股和新增发行股票按市场价格折扣的一定比例确定发行价格。因此,可转换债券可以用较少的股本筹集与配股或新增发行股票相同的资金。(3)缓解股权扩张导致业务业绩指标的下降。每股收益和净资产收益率通常被公司经营者视为股东判断业务业绩的主要指标。与配股和新增发行股票相比,可转换债券可以大大降低每股收益和净资产收益率的稀释程度。(4)优化资本结构。最佳资本结构通常有两个标准,一个是公司价值最大化,另一个是资本成本最低化。对于资产负债率较低的公司,选择发行可转换债券作为低成本融资。虽然债务资本在一定时期内的比例增加了,但公司的价值是通过投资高收益项目来增加的。(5)对上市公司经理有约束作用。与纯股权融资不同,可转换债券在存续期间存在转换或支付压力。

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