如何理解私募股权投资,私募股权投资的形式有哪些
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一、如何理解私募股权投资 私募股权投资(PE)是指通过私募基金对非上市公司进行的权益性投资。在交易实施过程中,PE会附带考虑将来的退出机制,即通过公司首次公开发行股票(IPO)、兼并与收购(M&A)或管理层回购(MBO)等方式退出获利。简单的讲,PE投资就是PE投资者寻找优秀的高成长性的未上市公司,注资其中,获得其一定比例的股份,推动公司发展、上市,此后通过转让股权获利。私募股权投资通常以基金方式作为资金募集的载体,由专业的基金管理公司运作,像我们熟知的凯雷集团、KKR、黑石集团和红杉资本等国际知名投资机构就是私募股权投资基金的管理公司,旗下都运行着多只私募股权投资基金。在欧洲大陆,私募股权投资基金等同于风险资本(VentreCapital,VC),欧洲私募股权和创业资本协会(EVCA)把私募股权投资定义为投资于企业早期(种子期和创业期)和扩展期的专业的股权投资。 二、私募股权投资的形式有哪些 根据现代商法理念,私募股权投资的形式主要有以下几种方式: (一)有限合伙制。有限合伙企业是私募基金的主要组织形式,2007年6月1日,我国《合伙企业法》正式施行,青岛葳尔等一批有限合伙股权投资企业陆续组建。 (二)信托制。通过信托计划,进行股权投资也是阳关私募股权投资的典型形式。 (三)公司式。公司式私募基金有完整的公司架构,运作比较正式和规范。目前公司式私募基金在中国能够比较方便地成立。半开放式私募基金也能够以某种变通的方式,比较方便地进行运作,不必接受严格的审批和监管,投资策略也就可以更加灵活。比如: (一)设立某"投资公司",该"投资公司"的业务范围包括有价证券投资; (二)投资公司的股东数目不要多,出资额都要比较大,既保证私募性质,又要有较大的资金规模; (三)投资公司的资金交由资金管理人管理,按国际惯例,管理人收取资金管理费与效益激励费,并打入投资公司的运营成本。
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