在国内外并购时机的选择

海外并购时机的选择 我们大家都知道，天时、地利、人和齐备才能把一件事办成。并购要有好的团队，要有好的目标，当然还得有一个好的时机，所谓“在正确的时间，在正确的地点，做正确的事情”。时机不成熟，好事也可能变成坏事;时机成熟，才能水到渠成，瓜熟蒂落。 企业并购也要讲时机，也要讲机缘。一个企业从创业，积累实力到走向成熟，需要一个过程，如果企业实力还很差，急于做大作强，贸然海外并购，想出奇制胜，实现超常发挥，很可能配了夫人又折兵。 从收购企业本身看并购时机 把握海外并购时机就是把握收购企业和目标企业的力量态势对比。拿收购企业来说，收购企业自身要满足一定条件，才能去并购其他企业。 首先，收购企业的管理水平已经成熟，已经到了能够掌控海外企业能力和水平，收购企业的管理效益要高，企业有能力、有办法将高效管理移植到新并购的企业中去，实现管理的协同，获得并购的溢价。相反，如果收购企业自己的管理一塌糊涂，管理能力应付自己的企业已经捉襟见肘，就不要奢谈海外并购了。 其次，收购企业的主营业务已经在某一地域、在同一行业中处于领先地位。一个准备通过并购扩大自己的企业，自身的主营业务与竞争对手相比要有一定的优势，或者技术先进，或者服务完善，或者成本低、价格有优势，或者资金非常雄厚，总之，是被市场看好和认可的。 再次，收购企业的市场占有率达到一定程度，陷入市场占有率增长的瓶颈，即企业的发展已本地市场经很难满足企业的发展的需要，不海外扩张并购，很难提高全球海外的市场占有率和市场影响力。 从目标企业看并购时机 凡事总有两面性，并购也是一样，当目标企业出现一定问题时，也是收购企业出手的好时机。 首先，目标企业管理的管理水平制约着企业的发展。目标企业的设备、技术、一线员工企业差，但由于管理水平上不去，效率低于同行业的平均水平，在竞争中处于不利地位，这时是对其并购的好时机。 其次，目标企业的股权结构发生了有利于并购的积极变化。最大股东的持股比例不超过30%，股份流通性强，换手率高，有利于在市场上进行举牌收购。这时收购企业出手囤进的目标企业的股票，逐步对其金星并购，成功的可能性也比较高。 再次，目标企业出现了财务困难。虽然出现财务困难，但仍有转机的可能性，并且目标企业有很多价值的资源，比如技术、设备、土地使用权、商誉等等。只要财务危机缓解，目标企业马上就能焕发活力，创造巨大的赢利，这也是收购企业出手的好时机。 此外，有时目标企业正在进行资产重组，对其经营战略和重点进行调整，可能会剥离一部分非核心的业务。这些被剥离的业务，对目标企业来说是核心业务，但对于收购企业来说，可能是其核心业务，对收购企业很有吸引力。 最后，经济危机、大风暴来临的时候。提前做好风险防范的企业活下来，而风险太大的企业就会倒下去，为了偿还债权人的债务，这些企业可能被肢解，被拍卖，甚至被直接出售。这时，实力强大的中国企业就可以选择自己感兴趣的目标企业进行收购，也就是所谓的抄低收购。 最近欧美经济危机经济状况不景气，这给中国企业海外并购提供了很好的时机。