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促进证券投资咨询行业健康发展应从几个方面进行转型和改革

2020-10-31 16:32

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贵州在线咨询顾问团

2020-10-31回复

首先,推动研究理念的变革和研究服务观念的转型。从研究理念的变革看,证券投资咨询机构应当担当价值发掘者和价值创造者。价值发掘是指证券投资咨询机构的研究人员通过深入、细致的上市公司实地调研,撰写有深度的上市公司投资价值分析报告,努力发掘上市公司的内在投资价值,以尽量消除上市公司与投资者之间、机构投资者与中小投资者之间的信息不完全、不对称现象;价值创造是指在基金服务市场上,各家证券投资咨询机构开展正常、有序的公平竞争,在给自身带来基金分仓佣金收入的同时,也为基金客户提供全方位的、高效的优质研究服务,为他们创造价值,促使基金资产保值增值。机构客户除了基金公司外,还应包括社保基金、企业年金、QFII、保险公司、保险资产管理公司、商业银行和大型投资公司等客户,这些机构客户服务市场有待进一步的培育和发展。 从这个角度来讲,证券投资咨询机构的研究业务应当是一个包括价值发掘、价值培育、价值创造和价值提升的完整过程,否则就难以充分体现证券研究业务的价值所在。从研究服务观念的转型看,证券投资咨询机构应当坚持客户至上的基本原则,秉承以客户为中心的研究服务观念,努力追求客户价值最大化。这里的客户既包括外部机构客户,也包括内部客户,比如投资银行、自营业务、资产管理、固定收益、并购和衍生产品等业务部门。 其次,健全证券投资咨询机构的组织架构,整合现有研究部门。目前证券公司研究机构通常都下设行业公司部、投资咨询部、投资策划部、金融工程部、机构服务部(有的也称销售服务部)等部门,其中行业公司部是最重要的部门,它直接为内、外部提供面对面的研究服务。一些大型研究机构(如海通证券、国泰君安、申银万国、中信建投)还设有宏观研究部,负责研究国内外宏观经济形势、宏观经济政策走向及其对证券市场带来的影响。

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