股票市场中兼并和收购兼并的区别

一收购兼并在我国收购兼并主要是指上市公司收购其他企业股权或资产兼并其他企业或采取定向扩股合并其他企业。本文中所使用的收购兼并概念是上市公司作为利益主体进行主动对外扩张的行为。它与我国上市公司的大宗股权转让概念不同。“股权转让”是在上市公司的股东层面上完成的而收购兼并则是在上市公司的企业层面上进行的。兼并收购是我国上市公司资产重组当中使用最广泛的一种重组方式。二股权转让股权转让是上市公司资产重组的另一个重要方式。在我国股权转让主要是指上市公司的大宗股权转让包括股权有偿转让二级市场收购行政无偿划拨和通过收购控股股东等形式。上市公司大宗股权转让后一般出现公司股东甚至董事会和经理层的变动从而引入新的管理方式调整原有公司业务实现公司经营管理以及业务的升级。三资产剥离和所拥有股权的出售资产剥离或所拥有股权的出售是上市公司资产重组的一个重要方式。主要是指上市公司将其本身的一部分出售给目标公司而由此获得收益的行为。根据出售标的的差异可划分为实物资产剥离和股权出售。资产剥离或所拥有股权的出售作为减少上市公司经营负担改变上市公司经营方向的有力措施经常被加以使用。在我国上市公司当中相当一部分企业上市初期改制不彻底带有大量的非经营性资产为以后的资产剥离活动埋下了伏笔。四资产置换资产置换是上市公司资产重组的一个重要方式之一。在我国资产置换主要是指上市公司控股股东以优质资产或现金置换上市公司的存量呆滞资产或以主营业务资产置换非主营业务资产等行为。资产置换被认为是各类资产重组方式当中效果最快最明显的一种方式经常被加以使用。上市公司资产置换行为非常普遍。五其他除了股权转让兼并收购资产置换资产剥离等基本方式以外根据资产重组的定义笔者认为我国还出现过以下几种重组方式:国有股回购债务重组托管公司分拆租赁等方式。因篇幅关系在此不一一赘述。其中值得一提的是“壳”重组和MBO不是一个单独的资产重组方式。因为这两种方式都是“股权转让”重组的一种结果。配股(包括实物配股)不是资产重组的一种方式因为配股过程中产权没有出现变化。虽然在增发股份的过程中产权发生了变化但根据约定俗成把增发股份当作一种融资行为而不当作资产重组行为。上市公司投资参股当中的新设投资属于上市公司投资行为而对已有企业的投资参股则是“兼并收购”的一种。