公司债券市场

记名债券和不记名债券以公司债券是否记载持有人姓名或名称为标准，可分为记名债券和不记名债券。在公司债券上记载债券持有人名称的为记名债券，反之为不记名债券。区分两者意义在于：（1）两者的转让程序不同。记名债券转让的，转让人应当在债券上背书，并由公司将受让人的有关事项记载于公司债券存根簿，否则转让无效。不记名债券则经交付而转让。（2）两者毁损、灭失时的补救措施不同。记名债券毁损的，债券持有人可以通过公示催告程序申请法院宣告其无效，由公司补发债券。而不记名债券则无法补救。（3）两者付息时提示证券的要求不同。多数国家的公司债券采用附息票方式定期支付利息，记名债券持有人在领取利息时，不仅要出示债券，还要出示能证明他就是债券持有人登记册上载明的持有人的有关证件。不记名债券持有人可以凭息票领取利息，也可以凭债券领取利息。总之，记名公司债券便于发行公司管理，且安全性强；但债券转让程序比较复杂，不利于债券简便快捷地流通。正是基于记名债券的上述特点，如果债券的票面价值较高，一般采用记名形式。发行人选择发行何种债券需要考虑市场对债券流通的需求。一、担保公司债券和无担保公司债券公司债券以有无担保为标准，可分为担...

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公司债券市场体系由一级市场、二级市场两部分组成。从成熟市场实践来看，一级市场通常以私募发行为主，二级市场相应的以场外为主，市场交易主要在合格投资者之间进行。1.美国。私募发行在美国公司债券市场占主流地位，许多在美国上市并销售的公司债券并不是公开发行的，并不遵守《证券法》对公司债上市与销售的登记和报告要求，发行人可以豁免注册，降低发行费用，减轻《证券法》关于公开信息披露的责任，更好地保守公司商业秘密。调整私募发行制度的规范主要有：《1933年证券法》、1982年的D条例和1990年的《144A规则》。2.日本。日本的公司债发行采用公募发行和私募发行两种方式。在实践中，电力债券和某些一般事业债券采用公募发行，其他公司债券则通常采用私募发行方式，二级市场交易绝大部分是在日本证券业协会组织的柜台市场进行，柜台交易的价格以日本证券业协会制定的《场外交易市场债券价格等的发表及交易价格的有关规则》为标准。日本公司债的场外交易均采用计算机联网系统，市场参与者能够随时了解交易行情，从而保证场外交易更为活跃、连贯和价格趋于一致。3.韩国。在韩国，公司债一级市场发行全部采取公募形式，由公司指定一家证券公司作...

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我国债券市场发展迅速，具有融资、资金流动导向和宏观调控功能。然而，面临信用风险和违约问题，需要改革与推进程度来保持可持续性。政府已采取措施推进债券市场改革与创新，同时应加强监管和保护投资者利益。 我国债券市场发展迅速，目前存量规模已位居世界第三。债券市场具有融资功能、资金流动导向功能和宏观调控功能。其中，融资功能使资金从资金剩余者流向资金需求者，为资金不足者筹集资金；资金流动导向功能使资金得以向优势企业集中，从而有利于资源的优化配置；宏观调控功能则通过调节货币供应量实现宏观调控。 然而，我国债券市场也面临着信用风险和违约问题。随着经济结构调整、信用体系建设、金融服务实体经济方面的改革与推进程度，债务的可持续性取决于这些方面的改革与推进程度。当前，资本市场面临多层性断层，不能满足多样化的融资需求，刚性兑付聚集等现象频发。这需要逐步的化解和调整。 我国政府已采取一系列措施来推进债券市场的改革与创新，如开展公司债券市场发展研究，优化公司债券发行条件，丰富公司债券品种等。同时，也应加强债券市场的监管，完善对债券持有人的保护机制，以降低风险和保护投资者利益。 债券市场在我国发展迅速，具有融资、资...

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债券市场具有多种功能。首先，它具有融资功能，通过发行债券，政府和企业可以筹集资金用于弥补财政赤字和重点建设项目的资金需求。其次，债券市场具有资金流动导向功能，利率高的企业发行的债券更受投资者欢迎，从而能够筹集到更多的资金。此外，债券市场还具有宏观调控功能，中央银行通过在证券市场上买卖国债等有价证券，调节货币供应量，实现宏观调控的重要手段。总之，债券市场在促进资金的筹集、资金的流动以及国家的宏观调控方面具有重要的作用。 中华人民共和国证券投资基金法（2015修正）：第十五章 附则 第一百五十三条 公开或者非公开募集资金，以进行证券投资活动为目的设立的公司或者合伙企业，资产由基金管理人或者普通合伙人管理的，其证券投资活动适用本法。 中华人民共和国证券投资基金法（2015修正）：第十五章 附则 第一百五十二条 在中华人民共和国境内募集投资境外证券的基金，以及合格境外投资者在境内进行证券投资，应当经国务院证券监督管理机构批准，具体办法由国务院证券监督管理机构会同国务院有关部门规定，报国务院批准。 中华人民共和国证券投资基金法（2015修正）：第十四章 法律责任 第一百四十九条 违反本法规...

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公司债券分为记名债券和不记名债券，两者在转让程序、毁损补救和付息要求等方面有所不同。记名债券需背书转让，可通过公示催告程序补发债券，付息需出示持有人证件；不记名债券则经交付转让，无法补救，付息可凭息票或债券领取。发行人需根据市场需求和风险考虑选择记名或不记名形式，以降低风险。 公司债券是一种具有较高信用风险和较高投资风险的金融工具。根据公司债券是否记载持有人姓名或名称为标准，可分为记名债券和不记名债券。在公司债券上记载债券持有人名称的为记名债券，反之为不记名债券。 区分两者意义在于： 1. 两者的转让程序不同。记名债券转让的，转让人应当在债券上背书，并由公司将受让人的有关事项记载于公司债券存根簿，否则转让无效。不记名债券则经交付而转让。 2. 两者毁损、灭失时的补救措施不同。记名债券毁损的，债券持有人可以通过公示催告程序申请法院宣告其无效，由公司补发债券。而不记名债券则无法补救。 3. 两者付息时提示证券的要求不同。多数国家的公司债券采用附息票方式定期支付利息，记名债券持有人在领取利息时，不仅要出示债券，还要出示能证明他就是债券持有人登记册上载明的持有人的有关证件。不记名债券持有人可以...

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公司债券市场的监管体制应当是全方位的监管体系，涵盖发行、交易、中介机构监管、登记结算体系、监管执法和责任追究等内容。1.美国。美国债券市场实行分级监管，主要监管者由美国财政部、联邦储备局、美国证券交易委员会、联邦住宅企业监管办公室及自律组织组成。公司债券市场由证券交易委员会负责监管，其他政府机构分别负责监管国债、住房抵押贷款证券等。2.日本。日本金融厅是日本金融业的惟一监管者，证券交易监督委员会是日本金融厅的下属机构，负责证券市场的监管。2001年1月，金融厅升格为内阁府的外设局，成为日本金融监管的最高机构，独立行使、全面负责金融业的监管。3.韩国。韩国金融业的中央管理机构为财政经济部，负责制定、批准并管理和协调全国经济、金融、财政、税务等领域。财政经济部设立金融监督管理委员会(FSC)、证券暨期货委员会(SPC)及金融监督院(FSS)。FSC负责全国金融和证券市场的监督、制定相关法令、政策等，并可将其部分权限委任给证券暨期货委员会行使。FSS受FSC和SFC的指示和监督，负责执行有关证券发行人登记、申报、公开发行公司和上市公司管理、市场交易的监督等。4.台湾地区。我国台湾地区2003...

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上市债券指经由政府管理部门批准，在证券交易所内买卖的债券，也叫挂牌券。债券上市的条件与股票不同，企业债券有一个固定的存续期限，而且发行人必须按照约定的条件还本付息，因此，债券上市的条件与股票有所差异。申请上市的企业债券必须符合下列条件： (1)经国家计委和中国人民银行批准并公开发行; (2)债券的实际发行额在人民币1亿元以上(含1亿元); (3)债券的信用等级不低于A级; (4)最近3年平均可分配利润足以支付发行人所有债券1年的利息; (5)累计发行在外的债券总面额不超过发行人净资产额的40%; (6)债券须有担保人担保; (7)募集的资金用于本企业的生产经营，其投向符合国家产业政策及发行审批机关批准的用途; (8)债券的期限在1年以上(含1年); (9)债券持有人不得少于1万人; (10)债券的利率不得超过国务院限定的利率水平; (11)其他条件。...

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